Galaxy 的创始人兼首席执行官 Mike Novogratz 于 2 月 10 日星期二在纽约市举行的一次活动上发表了演讲。这位行业高管在演讲中指出，加密货币行业近期的下滑反映了该行业更广泛的结构性转变。.
诺沃格拉茨解释说：“加密货币的核心在于叙事；一切都与故事有关。”他补充道：“构建这些故事需要时间，而且你需要吸引人们参与……所以当很多人离开时，很难把一切重新拼凑起来。”
出现更持久的结果。基于此，诺沃格拉茨强调，当前加密货币投资的“投机时代”将逐渐消退，因为风险承受能力各异的机构投资者对加密货币市场表现出越来越浓厚的兴趣，并纷纷加入加密货币社区。
加密货币市场近期的下跌趋势引发了个人投资者的担忧。
多年来，Bitcoin和其他加密货币的价格经历了大幅波动。有报道指出，这些价格变化可能源于影响整个加密货币市场的系统性因素，也可能源于加密货币寒冬期间的行业担忧。
即便如此，人们仍然乐观地认为加密货币价格会回升，从而推动数字资产价格从今年开始再次大幅上涨。为了实现这一目标，他们寄希望于特朗普政府对加密货币的支持立场，并期待更清晰的加密货币市场监管政策。.
然而，与他们的预期相反，情况却恰恰相反。可靠数据显示， Bitcoin价格今年已下跌超过21%，上周跌至16个月以来的最低点60,062美元。这一数字较去年10月创下的高点下跌了近50%。.
单日暴跌22% ，导致信任危机爆发。与此不同的是，这位业内高管认为，这一次“没有确凿的证据”，让所有人对这突如其来的灾难性事件感到困惑不解。
2025年10月发生的一次重大挫折，当时杠杆头寸在短短24小时内蒸发了193.7亿美元，令160万交易者遭受重创，并创下了加密货币历史上单日最大损失纪录。他表示，这一事件对散户投资者和做市商造成了显著影响，给价格带来了巨大的下行压力。
诺沃格拉茨认为，加密系统未来要么会不断发展演变，要么会被取代。
随着有关加密货币市场近期价格下跌的讨论持续升温，诺沃格拉茨发表声明称：“普通投资者进入加密货币领域并非仅仅为了获得 11% 的年回报率。他们参与其中是因为他们想要获得 30 倍、8 倍甚至 10 倍的回报。”
尽管总有一部分交易者会追求投机策略，但诺沃格拉茨认为，这些相同的系统，即加密系统，要么会发展演变，要么会被取代，从而提供全球金融服务和银行解决方案。
他的论点表明，现实世界资产的回报率正呈下降趋势。诺沃格拉茨还强调，代币化股票是一种具有独特回报特征的资产。
