随着老鲸鱼唤醒旧钱包，丢失的 BTC 数量正在减少

此前认为已丢失的 BTC 比例可能比预期更低。老钱包正在重新激活，导致对所谓“丢失”代币数量的修正。 

经过多年持有后，部分丢失的 BTC 被发现，2025 年是旧钱包资金转移的高峰年份之一。这种持仓结构变化的原因有多种，从单纯套现到钱包重组不一而足。其中一个触发因素是价格突破 10 万美元大关，这意味着即使是随机买家也可能持有一笔改变人生的巨额资产。 

BTC 刷新历史新高，唤醒了多个 BTC 来源，从老矿工钱包到 Casascius 硬币。基于 HODL 波浪图，分布显示，3-5 年账龄的钱包贡献了部分供应，而更多供应则流向了 7-10 年账龄的群体。

老 BTC 持币者找回了被视为丢失的代币

随着更多钱包被追踪和标记，无法找回的丢失比特币迹象有所减少。部分冷钱包因托管结构重组、转向新型地址或进行钱包整合而转移了资金。 

此前闲置资金的另一来源包括遗忘的钱包、废弃的多重签名钱包、托管方持仓、遗产及继承资产。早期矿工钱包、原始巨鲸（OG Whales）、前交易所创始人及其他早期采用者也进行了资金转移。 

转移资金的原因之一是附带警告信息的粉尘攻击，提示证明所有权。虽然即使从闲置钱包中也无法盗取资金，但部分用户仍将其资产转移至更难追踪的新地址。安全与隐私也是重要考量，因为透明地址可能引发数字攻击甚至实体威胁。 

休眠的比特币数据甚至尚未包含Mt. Gox 硬币的解锁情况，这些硬币目前仍由清算人持有。 

更多资金流向早期批次

在旧巨鲸钱包大规模分发比特币创下纪录的一年后，共有 3,410,435.74 枚沉睡超过十年的比特币处于闲置状态。其中包括早期矿工储备以及中本聪挖出的区块，至今仍未动用。 

自2020年以来，共有6,214,870.73 BTC处于闲置状态，形成了一个规模可观的相对较新的买家群体，他们仍在持有。较老的持仓群体偶尔出现异动，这些动向在各钱包中均有追踪记录。对于新钱包而言，储备金流动更为活跃，仅有少量代币闲置超过12个月。新买家更倾向于积极交易，而非在价格下跌时坚持持有。 

ETF需求并未唤醒这些闲置代币，因为ETF主要依赖场外交易柜台和特定交易平台， 据 Alphractal分析师Joao Wedson表示。

在最近的市场周期中，老鲸鱼表现出静默式出货，未见投降迹象。部分早期持仓可能促成了企业国库的建立。 

长期持币也引发了关于BTC价格走势的问题。在跌破历史高点后，部分持仓者已实现亏损。然而，对于长期钱包而言，亏损幅度可能较小，尤其是那些此前被认为已丢失的代币。