摩根大通近期发布的一份研究报告指出，全球最大的加密货币 Bitcoin的抛售压力显著下降。该银行认为，这一变化主要归因于灰度 Bitcoin 信托（GBTC）获利回吐活动的减少。过去几周， Bitcoin 价格大幅下跌，在美国市场推出现货 bitcoin 交易所交易基金（ETF）后，跌幅超过20%。摩根大通的分析师将此次市场回调归因于此前以折扣价买入GBTC的投资者选择获利了结。
GBTC在转型为ETF之前，一直是美国投资者寻求投资 Bitcoin 但又不想直接购买加密货币的关键投资产品。目前GBTC管理的资产规模超过200亿美元，仍然是加密货币投资领域的重要参与者。摩根大通的分析指出，GBTC“折价净值”（NAV）交易的获利回吐已基本结束。此前，约30亿美元的资金流出曾对 Bitcoin价格造成下行压力。.
投资动态转变
报告进一步指出，已有约43亿美元资金从GBTC中撤出，这标志着大规模获利回吐活动已经结束。这意味着这些资金撤出对 Bitcoin价格的负面影响未来可能会减弱。此外，摩根大通估计，约有13亿美元资金已从GBTC转移到新推出的现货 bitcoin ETF，这些ETF提供更低的费用。这种资金转移意味着每月资金的大量流出，预计这种情况还将持续，尤其是在GBTC背后的公司灰度不降低其费用的情况下。.
随着其他现货ETF规模和流动性的提升，从GBTC向这些ETF的投资转移可能会进一步加速。此外，报告还提到，加密货币交易所FTX的破产清算也加剧了抛售压力，自其转换为ETF以来，FTX已抛售了价值约10亿美元的GBTC。.
展望未来： Bitcoin市场前景
随着市场逐渐适应这些变化，摩根大通的分析表明， Bitcoin可能迎来一段更为稳定的时期。该行的分析显示，GBTC获利回吐带来的抛售压力已基本过去，这可能为 Bitcoin创造一个更加平衡的市场环境。投资者和市场分析师将继续密切关注这些进展，特别是GBTC与新兴现货 bitcoin ETF之间的互动，以评估 Bitcoin未来的价值走势。.
