美联储正处于崩溃边缘——2025 年的利率走势会是什么样的？

分析师预测美联储将于本周三进行最后一次降息，但真正的焦点在于央行是否会调整其对2025年的预期。通胀依然高企，但就业市场展现出韧性，政策制定者对未来的发展道路感到迷茫。.

预计美联储官员将连续第三个月降息， 调查 的经济学家预测，在即将于 12 月 17 日至 18 日举行的会议上，美联储将再次降息 25 个百分点。 

此次降息将使美联储的关键基准利率降至4.25%至4.50%的区间，自9月以来累计降息1个百分点。与此同时，美联储预计将下调其对2025年降息次数的预期。.

美联储2024年降息

据雅虎新闻近期报道，投资者正密切关注美联储每季度发布的“点阵图”。该图表展示了每位美联储官员对联邦基金利率未来走势的预测。这一工具帮助商界人士 trac美联储的货币政策立场，并洞悉央行的决策思路。.

9月份的点阵图显示，美联储预计在2024年再降息两次，然后在2025年再降息四次。然而，最近的通胀数据和官员们谨慎的评论让一些人质疑这些预测的可行性。. 

即将到来的特朗普政府的新政策可能会加剧这些不确定性，这将使美联储的决策过程更加复杂。.

前行长洛雷塔·梅斯特 (Loretta Mesterdent 克利夫兰联储 告诉 雅虎财经，此前预测的2025年四次降息可能需要修正。梅斯特表示，明年降息步伐可能会“放缓”，两到三次降息似乎更为现实。这一转变目前尚存争议，因为一些经济学家认为美联储仍将坚持其原有计划。

“总体而言，他们仍然预期通胀会下降，”威尔明顿信托首席经济学家卢克·蒂利表示。蒂利认为，2025年降息次数的预测中值仍将维持在四次，理由是美联储官员仍然认为利率过高，并且预计通胀将会放缓。.

美联储主席杰罗姆·鲍威尔表示，如有必要，可以采取更为谨慎的做法。12月初，鲍威尔指出，鉴于经济形势tron于预期，“我们可以采取更加谨慎的态度”。. 

鲍威尔的言论表明，尽管美联储可能会继续保持稳健的步伐，但它准备根据新出现的数据调整其立场。.

通胀和就业市场韧性考验美联储2025年的预测 

美联储2025年政策展望的调整可能性主要取决于2024年末的两项发展。首先，就业市场未出现明显疲软迹象，继续支撑消费支出和经济增长。其次，通胀比许多人预期的更为持续，未能显示出向美联储2%目标缓和的持续迹象。.

美国劳工统计局发布的最新通胀数据显示，11月份消费者价格指数（CPI）同比上涨2.7%，略高于10月份2.6%的涨幅。

剔除波动较大的食品和能源价格的核心CPI连续第四个月上涨，涨幅达3.3%。11月份批发价格涨幅也超出预期，表明通胀压力尚未完全缓解。.

尽管通胀数据走强，但市场仍普遍预期本周美联储将降息，交易员目前认为降息25个基点的概率高达95%。许多人预计，尽管近期通胀数据有所上升，但美联储对2025年的预测仍将基本保持不变。.

威尔明顿信托公司的蒂利坚持认为，美联储将坚持其在2025年降息四次的预测。他认为，央行将关注劳动力市场的波动性，同时也会考虑近期的通胀趋势。. 

蒂利尤其担忧劳动力市场，私营部门的就业增长已显著放缓。他预测，未来几个月新增就业岗位将降至平均每月10万个，他认为这对整体经济构成潜在风险。.

威尔明顿信托的债券投资组合经理威尔默·斯蒂斯也认为，美联储将继续执行其原定的2025年计划。斯蒂斯预计鲍威尔将重点介绍在应对通胀方面取得的进展，尤其是在住房价格和CPI的其他组成部分方面。. 

斯蒂斯认为本周降息 25 个基点几乎是必然的，并预计鲍威尔将强调美联储正在朝着通胀目标迈进。.

美联储官员对2025年的前景仍存在分歧。 

里士满联储主席dent ·巴金对通胀前景表示乐观，认为通胀将在2025年继续 下降 。巴金将近​​期核心通胀数据持平归因于同比基数较高，并预计2025年初的通胀数据将因上年基数较高而显得更为乐观。

同样，芝加哥联储dent 席奥斯坦·古尔斯比指出，自2022年通胀率达到9%的峰值（四十年来最高水平）以来，通胀率已显著下降。古尔斯比仍然dent 美联储最终能够实现2%的目标，这进一步强化了美联储致力于将通胀率恢复到可持续水平的决心。.

然而，梅斯特对 2025 年的前景并不乐观，他警告说，最近的通胀数据和潜在的财政政策转变可能会迫使美联储重新考虑其降息计划。. 

“我认为明年将会重新思考合适的政策路径应该是什么样的，”梅斯特评论道。.

梅斯特预计本周美联储将降息，但她预计明年1月将暂停降息，因为美联储可能会重新评估2025年的经济形势。当前的经济环境给美联储带来了微妙的平衡挑战：鉴于劳动力市场发出的喜忧参半的信号，美联储既要应对持续的通胀，又要避免引发经济衰退。.