- 在特朗普关税推高通胀并拖累经济增长之际，鲍威尔面临立即降息的巨大压力。
- 美联储官员正在分析此次通胀飙升中哪些是暂时的，哪些将长期持续。
- 经济学家警告称，如果美联储等待过久，关税的间接影响可能导致通胀翻倍。
杰罗姆·鲍威尔终于正面面对这个问题。在数月回避显而易见的事实后，美联储主席被迫接受现在是时候快速降息了。
压力来自四面八方：特朗普的关税、顽固的通胀、放缓的增长以及日益上升的衰退风险。美联储因将过去的通胀飙升称为“暂时性”而声誉受损，鲍威尔最近再次使用这个词，在经济学家和市场中并不受欢迎。
据彭博社报道，美联储目前的困境非常严峻。要么维持高利率，冒着将美国推向低迷的风险；要么降息太晚，被无人拯救的放缓经济碾压。这一决定不能再等了，尤其是新关税正在冲击供应链和消费者钱包。
特朗普迫使美联储陷入困境
鲍威尔上个月自己的言论显示，他仍然认为关税带来的通胀不会持续。但如果他再次判断错误——美联储已经落后。央行正在仔细审查与关税相关的任何价格数据。
官员们正在追踪哪些价格上涨直接与征税进口有关，有多少转嫁给消费者，影响在各部门有多广泛，以及人们如何调整对未来通胀的预期。
美联储历史上往往忽视一次性直接冲击，但间接影响则更为顽固。圣路易斯联储主席阿尔贝托·穆萨莱姆表示，关税增加 10% 可能导致通胀上升多达 1.2 个百分点，其中超过一半来自间接压力。
“我会警惕假设关税增加对通胀的影响完全是暂时的，或者‘透视’策略必然合适，”穆萨莱姆在 3 月 26 日说道。
该模型基于特朗普最新宣布之前的关税。但彭博社现在 使得 美国平均关税率约为 22%，高于去年的 2.3%。这种激增几乎使穆萨莱姆团队提出的通胀威胁翻倍。
美联储在通胀和衰退之间陷入僵局
自 20 世纪 80 年代以来，美联储从未面临过这样的抉择。当时，保罗·沃尔克选择粉碎通胀，大幅加息导致经济陷入衰退。这一举动至今仍笼罩着美联储的每一次通胀讨论。现在鲍威尔处于类似的境地——但这次阻碍经济的是关税，而不是石油冲击。
风险很明显：如果增长放缓而美联储等待太久，他们将无法及时反应。但特朗普的团队并未退缩。商务部长霍华德·卢特尼克周四告诉 CNBC：
“是时候改变规则，让规则对美国公平……我们需要停止支持世界其他地区，开始支持美国工人。”
但这种做法并非没有代价。消费者已经感受到冲击。亚特兰大联储主席拉斐尔·博斯蒂克在接受彭博社采访时说，他不仅关注转嫁成本，还关注消费者的情绪反应。
预期很重要。人们正在为短期和长期的更多通胀做准备，这种心态可能使价格上涨更加顽固。
鲍威尔表示，美联储工作人员正在模拟各种关税情景，包括其他国家将进行反击的假设。但他承认情况仍然一团糟。“很难说何时会这样，”他说，指的是美联储何时能再次拥有可靠的预测。
不要只是阅读加密货币新闻，要真正理解它。订阅我们的通讯。 免费。
免责声明。 本文提供的信息不构成交易建议。 Cryptopolitan.com 对于基于本页信息进行的任何投资，我们不承担任何责任。我们强烈建议在进行任何投资决策之前，进行独立研究或咨询合格的专业人士。
Jai Hamid
Jai Hamid在过去6年中一直报道加密货币、股票市场、科技、全球经济以及影响市场的地缘政治事件。她曾在专注于区块链的出版物工作，包括AMB Crypto、Coin Edition和CryptoTale，从事市场分析、大型公司、监管和宏观经济趋势的报道。她毕业于伦敦新闻学院，并三次在非洲顶级电视网络之一分享加密货币市场见解。
