以太坊验证器入场队列达到新高，等待时间长达54天

根据 Validator Queue 的数据，成为以太坊验证者的入场队列现达 3,114,842 ETH，等待时间为 54 天 2 小时，创下一年多来最长的入场队列，因为机构投资者将资金涌入世界第二大加密货币网络。

上一次退出队列占主导地位是在 2025 年 12 月，此前在 9 月达到峰值。

截至撰写本文时，976,509 名活跃验证者质押了超过 3630 万 ETH，占总供应量的近 30%。

为什么以太坊的验证者入场队列拥堵？

…的兴起 入场队列 主要由机构投资者在以太坊质押中采取重大头寸所推动。 

截至 2026 年 1 月 19 日，领先的以太坊国库公司 Tom Lee 的 BitMine 已质押 1,838,003 ETH，按每 ETH $3,211 计算，价值为 5.9 十亿美元。 

BitMine 现在持有超过 420 万 ETH，占 ETH 总流通供应量的近 3.5%。 

BitMine 董事长 Lee 表示：“BitMine 质押的 ETH 比其他实体多。在规模上（当 Bitmine 的 ETH 被 MAVAN 及其质押合作伙伴完全质押时），ETH 质押费用每年为 3.74 亿美元（使用 2.81% CESR），或每天超过 100 万美元。”

73.57%的 Grayscale 的 ETH 持仓 截至撰写本文时已质押。该资产管理公司随后成为首家在 2026 年 1 月向投资者分配质押奖励的美国以太坊交易所交易产品，Purpose Investments 定于 1 月 30 日跟进。

以 SBET 为交易代码运营的 SharpLink Gaming 已成为首家将 ETH 作为主要国库资产的上市公司。自 2025 年 6 月推出其以太坊国库以来，该公司已从质押活动中产生 超过 11,600 ETH⟦/N1⟧ 。

技术升级降低了进入门槛

以太坊的 Pectra 升级 于 2025 年 5 月有助于降低大规模质押操作的门槛。此次更新将最大验证者质押量从 32 ETH 提高到 2,048 ETH，并实现了奖励的自动复利。这使得机构玩家能够更容易地管理大型头寸，而无需运营数千个单独的验证者。 

随着 29.88% 的 ETH 供应量⟦/N1⟧ 现在锁定在质押合约中，当前年化收益率为 2.83%，网络面临流动性供应收紧的局面。分析师认为这可能支持价格上涨，一些人预测 2026 年价格将向 4,000 至 6,000 美元移动。

批评者声称，机构玩家之间质押权力的集中威胁到了以太坊的核心——去中心化。 

然而，像李这样的人对此持不同意见，因为他认为一个人占系统的10%并不意味着他控制着它。领导层 BitMine 表示他们希望收购更多 ETH，并将他们的持仓比例提高到代币供应量的 5%。