迪拜虚拟资产监管机构制定数字资产发行规则

迪拜虚拟资产监管局（VARA）制定了一套全球性的规则，用于规范数字资产的编码，即在完全许可的环境中如何创建、披露和分发数字资产（即加密货币，如法币参考虚拟资产、ARVA 或所谓的代币化资产）以及其他资产。

VARA 称《虚拟资产发行规则》为全球首个专门针对虚拟资产发行的监管指南。根据新闻稿，该指南补充了 VARA 的《虚拟资产发行规则》，为市场参与者提供了实用的参考，以理解发行制度如何适用于不同类别的虚拟资产和不同类型的发行人。

根据 规则，“在迪拜酋长国开展业务并发行虚拟资产的所有实体，必须遵守本虚拟资产发行规则，该规则可能会根据 VARA 不时进行的修订而修改。”

VARA 补充称，它将根据发行的性质和/或与虚拟资产相关的底层商业模式，对某些类型虚拟资产的发行进行分类。监管机构可能会对这些发行施加额外的具体或细微要求，除非另有说明，这些要求将在发行人获得许可证和/或此后获得 VARA 对白皮书的事先批准的要求之外适用。

已批准资产与未批准资产

已批准的虚拟资产包括法币参考虚拟资产（“FRVA”）；a. 一种 VARA 批准的法币，FRVA 声称其价值与该法币保持稳定的参考关系；b. 由任何国家（地区）的中央银行控制，且根据联邦反洗钱/反恐融资法律不受任何制裁。

然而，VARA 不承认阿联酋迪拉姆（AED）稳定币，因为它们需要阿联酋央行的监管批准，也不承认央行数字货币（CBDC）或用于银行间结算的代币化银行存款。被制裁国家的货币是不允许的。

此外，FRVA 仅可用于购买和/或出售 VA 生态系统中的资产，不得用作在 阿联酋境内购买商品或服务的支付手段。

ARVA 也被允许，它代表或直接声称代表参考资产的直接所有权，或代币化资产、现实世界资产（RWAs）。

VARA 重申，在酋长国境内发行匿名增强加密货币及与之相关的所有虚拟资产活动均被禁止。

VARA 还谈到了第 2 类虚拟资产，此类资产无需许可证，但必须通过持牌分销商进行分销；其中包括第 1 类虚拟资产发行或豁免虚拟资产。

最后，还有一些虚拟资产不需要任何要求，例如不可转让的虚拟资产、可赎回的闭环虚拟资产，或可兑换或交换商品、服务、折扣或购买的资产。

VARA 首席执行官 Matthew White 表示：“明确的发行标准对于建立具有韧性和透明度的虚拟资产市场至关重要。本指南提供了关于 VARA 框架如何适用于不同发行模式的实用清晰度，确保创新得到强有力的治理、稳健的披露和负责任的市场实践的支持。”

该指南强化了 VARA 对以披露为导向的监管的承诺，要求发行人提供全面、清晰、准确且易于潜在用户访问的白皮书和风险披露声明。这些要求旨在促进知情决策，并促进整个生态系统的更大透明度。

它还澄清了发行人和持牌分销商各自的责任，特别是在第 2 类发行的背景下，分销商需要进行尽职调查并持续验证对规则的合规性。

VARA 总法律顾问 Ruben Bombardi 补充道：“信任是通过清晰度建立的，而清晰度始于披露。通过加强围绕虚拟资产发行和向市场沟通的标准，本指南加强了迪拜作为在保障市场完整性的同时促进负责任创新的司法管辖区的地位。”

该指南进一步概述了与治理、持续披露义务以及参考资产虚拟资产的处理相关的期望，包括关于储备资产、赎回权和法律结构的要求。