代币稀释和投资者外逃导致加密市场面临严重回调

目前的加密市场正处于整合阶段，此前从 10 月到 3 月经历了一轮上涨，主要使持有比特币 (BTC) 和以太坊 (ETH) 的投资者受益。然而，加密持有者正面临类似熊市的严厉回调，这在加密社区社交媒体上的讨论中尤为明显。

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虽然比特币和以太坊目前较年度高点下跌了 15%，但其他主要加密货币如 Solana (SOL) 和 Avalanche (AVAX) 从 3 月高点下跌了 40% 到 50%。 

Layer 1 级别的挑战者，如 SUI 和 APT，大幅下跌了 60% 到 70%。这一下行趋势因风险投资基金的抛压、解锁增加以及季节性市场模式的资金流入停滞而加剧。

市场分析和链上指标显示 SHIB 呈看跌趋势

在过去 24 小时内，SHIB 价格大幅下跌，卖方积极捍卫任何突破阻力位的行为。Coinglass 数据显示，SHIB 的清算总额超过 36 万美元，其中买方清算了约 30.8 万美元的多头头寸。

这一下跌由几个看跌的链上指标所强调，表明 SHIB 价格可能进一步下跌。Shiba Inu 的交易量和未平仓合约分别下降了 16% 和 2%，显著降低了波动性。

此外，SHIB 的网络活动近期急剧下降，活跃地址从峰值 4,600 降至本周的 3,200，未能突破阻力位。这一下降表明用户参与度降低，导致交易量减少并加剧了看跌情绪。

同时，新地址的创建从 1,330 下降到 1,140，表明本周对 SHIB 的需求减少，并触发了其价格的明显看跌回调。

Shibburn 数据显示，Shiba Inu 的销毁率在过去一天内显著增加了 260%，从流通中移除了 29,956,875 个 SHIB 代币。这种销毁活动的激增引起了 memecoin 市场的关注。代币销毁是一种有意减少硬币总供应量的策略，通过增加稀缺性可能提高价格。

加密代币稀释担忧

代币稀释问题在山寨币中非常严重，持续的代币解锁和分发继续增加代币供应量。例如，Arbitrum 的代币 (ARB) 尽管市值因供应扩大而上升，但其价格已接近历史最低点。Solana 也面临每日通胀 75,000 个代币的问题，按当前价格计算价值约 1000 万美元。

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与拥有 ETF 和债券回购带来的稳定被动投资的传统市场不同，加密货币，尤其是山寨币，面临持续的抛压。在 2022 年第一季度大量投资的风险投资基金，如今在流动性流入下降加剧的艰难市场环境中，面临交付回报的压力。

抛压和季节性趋势影响加密市场

市场对投机性加密资产的需求近期减弱，表现为交易所的交易量和稳定币余额下降，这对市场流动性至关重要。这一趋势对期待即将到来的解锁和启动新代币发行计划的代币构成了重大挑战。

季节性趋势也起作用，6 月历来是山寨币的艰难月份。最新数据显示，在过去六年中，6 月份排除 BTC 和 ETH 后的加密市场总市值持续下降，今年 6 月 TOTAL.3 指标下降了 11%。

虽然比特币和以太坊在接近高点处企稳，但更广泛的加密市场面临由代币稀释、投资者需求减少和季节性低迷驱动的重大挑战， disproportionately 影响较小的加密货币。

Cryptopolitan 报道，作者 Florence Muchai