Coinbase与SEC：关于加密货币代币分类的高风险法庭斗争

在1月17日的一次关键法庭听证会上，Katherine Polk Failla法官主持了Coinbase（全球最大的加密货币交易所之一）与美国证券交易委员会（SEC）之间的冲突。 

法庭斗争围绕SEC对13种代币的分类展开，这对加密货币产生了重大 ramifications。核心问题在于这些代币是否应被视为证券。

SEC于2023年6月对Coinbase提起这项诉讼，标志着加密货币行业最具重大意义的法律对决之一。在整个听证会上，Failla法官展示了对加密货币领域的深刻理解，对SEC律师将其标记为证券的理由进行了严厉质询。

Coinbase的法律顾问强烈反对SEC的主张。他们反对将网络和加密货币社区定性为“共同企业”，并驳回了将加密货币代币与传统股票进行比较的说法。Coinbase的论点基于这样一个前提：在二级市场上购买的代币不具有通常与股票交易相关的相同权利。

Failla法官的裁决待定

目前，Failla法官尚未裁定案件是否应继续或是否应批准Coinbase的驳回动议。值得注意的是，她曾有驳回加密货币相关案件的历史。2013年，Failla法官批准了一项驳回针对去中心化交易平台Uniswap的案件的动议，理由是涉嫌销售“欺诈代币”。

Failla法官的裁决的影响超出了Coinbase和SEC的范围。在听证会上，她对SEC监督加密货币的潜在权力表示担忧。

此外，她对将一种相对较新且国会尚未明确监管的技术进行分类表示保留意见。她深思熟虑的方法反映出她理解她的裁决可能会显著影响美国境内外的企业、监管和数百万人。

加密货币行业等待决定性裁决

近年来呈指数级增长的加密货币行业正热切等待Failla法官的裁决。此案的结果可能为各种加密货币和代币的法律地位确立关键先例，最终塑造数字资产格局的未来。

SEC的论点围绕将13种特定代币分类为证券展开。该机构声称，这些由各种区块链项目发行的代币表现出与传统证券一致的特征。他们认为，支持这些代币的网络和社区可以被视为“共同企业”，因为它们拥有共同的利益和目标。

此外，SEC将这些代币与股票相提并论，声称这些加密货币的投资者预期基于他人的努力获得利润。这种加密货币代币与证券之间的关联构成了SEC对Coinbase诉讼的核心。

另一方面，Coinbase坚决拒绝SEC的分类。他们的法律团队强调加密货币和区块链技术的独特性质。Coinbase辩称，网络和加密货币社区不能等同于传统的共同企业，因为它们是去中心化的，并且通常由多样化的参与者治理。

在挑战与股票的比较时，Coinbase强调，在二级市场上购买代币并不授予与传统股票交易相同的权利和特权。他们认为，这种区别强调了区分加密货币和证券的必要性。