英国政府债券动荡在财政担忧加剧之际，再次引发对桁架结构的担忧。

周三，英国工党政府取消了原定的福利削减计划，英国政府债券价格暴跌。

这一政策大转弯放弃了数十亿英镑的 公共财政，给市场带来了巨大冲击，并重新引发了人们对2022年债券市场崩盘的担忧，而正是这场崩盘终结了利兹·特拉斯短暂的首相任期。

财政大臣雷切尔·里夫斯 强忍泪水 。她当时看起来疲惫不堪，眼含泪水，引发外界猜测她可能即将卸任财政部长一职。唐宁街随后将她的情绪低落归咎于“个人原因”，并强调斯塔默仍然对里夫斯充满信心，但市场对此并不买账。

圣诞节前夕，英国10年期国债收益率一度飙升至4.681%，创下自特拉斯时代以来最大的单日涨幅。随后收益率回落至4.60%，但大势已去。随着对财政信誉的长期担忧加剧，30年期国债收益率也上涨了17个基点。

工党财政计划引发质疑，里夫斯因此受到抨击

财政大臣里夫斯再次成为舆论焦点，原因是福利政策的180度大转弯引发了政治风波。她的财政规则如今面临被废除的风险。此前取消的福利削减措施原本旨在通过为财政部节省 数十亿英镑，但现在却使英国本已捉襟见肘的财政空间更加受限。

她的领导地位如今备受质疑，甚至来自工党内部。另有报道称，一些工党议员认为第一轮削减开支过于残酷，针对的是最弱势群体。但里夫斯曾向他们施压，以帮助他们实现支出目标，这提醒人们，她一直在同情心和公信力之间小心翼翼地寻求平衡。

斯塔默在首相质询环节拒绝明确表态支持里夫斯，这加剧了外界的猜测。他的新闻办公室随后重申了双方的团结，但交易员们已经开始抛售相关消息。英镑兑美元下跌近1%，兑欧元跌至两个月低点，而欧元则上涨0.8%。通常被视为英国国内经济信心晴雨表的富时250指数下跌1.3%，表现逊于欧洲其他主要股指。

“人们确实担心，如果里夫斯离任，她的继任者可能会推翻现有的财政框架，”皇家伦敦资产管理公司利率和 cash 主管克雷格·英奇斯表示。“这将为无节制的借贷打开方便之门，并带来更大的不稳定。”

即便里夫斯留任，这起事件也已严重损害了工党政府上任仅数周的信誉。对金融界而言，这无疑是一个令人不安的开端。

全球债务担忧给英国带来压力

英国面临的挑战是在全球对 政府 defi日益。从美国到日本，债券投资者越来越警惕政府债务飙升。但英国似乎尤其脆弱。

与其他主要经济体不同，英国的财政空间有限，经济增长乏力，货币政策依然紧缩。英格兰银行为了抑制通胀而维持高利率，这增加了政府的借贷成本，进一步压缩了财政空间。

贝莱德欧洲固定收益主管西蒙·布伦德尔表示，事态发展令本已脆弱的局势更加扑朔迷离。他指出，虽然这并非2022年情况的重演，但投资者们仍然记忆犹新，并迅速做出了反应。

布伦德尔表示，虽然贝莱德对英国国债一直保持着总体积极的态度，但如果政府未能就其财政意图发出明确、一致的信号，市场情绪可能会迅速转变。

他还补充说，如果削减开支在政治上不可行，而自我约束的规则又限制了借贷，那么剩下的唯一选择就是提高税收。