Bitcoin的暴跌是下一轮上涨的 classic 开端，还是蓄势待发的迹象？

本周Bitcoin跌势加剧，七个月来首次跌破 9 万美元大关。持续的市场抛售已将加密货币恐惧与贪婪指数拉低至 15，创下今年年初以来的最低水平。市场一片恐慌，比特币在过去六周内已从 10 月份创下的约 12.6 万美元的历史高点下跌了近 30%。

当前形势看似灾难性，但此次下跌似乎遵循着长期交易者早已预料到的模式。数据显示，自 2017 年以来， Bitcoin 经历了十多次 25% 或更大的跌幅，六次 50% 或更大的跌幅，以及三次超过 75% 的暴跌。过去 30 天内，比特币价格已下跌超过 15%。

Bitcoin历史上每一次如此规模的回调最终都伴随着新的历史高点。分析师认为，此次回调完全符合这一模式。它包含了一次剧烈的、受市场情绪驱动的暴跌，这种暴跌通常会在周期末期形成底部，而不是在周期初期形成顶部。

Bitcoin11月崩盘

一切进展顺利，直到市场进入11月才发生逆转。此前几个月，交易员们一直预期美联储会大幅降息，但杰罗姆·鲍威尔基本上否决了这一可能性。继美联储之后，被视为今年加密货币上涨行情支柱的加密货币ETF也陷入停滞。由于缺乏机构投资者的支持，散户投资者开始抛售。

致所有此刻正焦急关注的加密货币投资者：

自 2017 年以来， Bitcoin 经历了：

1. 10次以上单次下跌幅度达到或超过25%；
2. 6次以上单次下跌幅度达到或超过50%
；3. 3次以上单次下跌幅度达到或超过75%。

自 Bitcoin诞生以来，每一次幅度达到或超过当前水平的下跌都得到了后续的验证……

— Kobeissi Letter (@KobeissiLetter) 2025年11月18日

市场情绪已跌至历史低点。自2024年比特币减半后的剧烈波动以来， Bitcoin 目前也徘徊在88,000美元至90,000美元附近的历史支撑位附近。然而，许多基金正在密切关注这一价位，以期获得潜在的反弹机会。恐慌与贪婪指数从未触及15。分析师表示，这种极端情况通常标志着强制抛售，而非长期下跌趋势的开始。

Mt. Gox 的举动更是火上浇油。这家已倒闭的交易所从其一个冷钱包中 Bitcoin。虽然偿还款项被推迟到 2026 年底，但 Mt. Gox 的任何链上交易都足以令交易员感到恐慌。转移了10,608 个比特币（价值约 9.53 亿美元）。这笔交易是其近八个月来最大的一笔。然而，该交易所目前仍持有价值约 31.4 亿美元的

过去24小时内，比特币价格再次下跌3%。截至发稿时，其平均交易价格为91,274美元。其24小时交易量飙升55%，达到1160亿美元。这表明交易者正在快速转移资金。

CoinGlass数据显示，仅 Bitcoin 在过去24小时内就遭遇了5.63亿美元的清算（包括多头和空头头寸）。其中近4亿美元（71%）的清算头寸为多头头寸。这表明交易员们仍然看好 Bitcoin 能够从下跌中反弹，但整体抛售压力已经爆发。