据英国 Farside 数据显示， Bitcoin ETF 正经历自去年上市以来最严重的资金外流，投资者在短短五周内已从 12 只主要 ETF 中撤出超过 55 亿美元，这是自 2024 年 1 月推出以来最长的连续抛售期。.
显然，在唐纳德·特朗普dent 重返椭圆形办公室后，抛售潮立即开始，因为他继续与中国、墨西哥和加拿大发动不必要的贸易战。.
加密货币市场并未对特朗普支持Bitcoin 立场做出反应。相反，交易员们关注的是他发起的经济战，这场经济战已经全面拖累了风险资产。Amberdata衍生品主管格雷格·马加迪尼明确表示：“目前Bitcoin 和加密货币整体走势仍然受宏观经济形势驱动。我预计 Bitcoin 短期内不会偏离风险资产的走势。”
由于巨鲸押注比特币下跌，Bitcoin 面临波动。
大额持仓者并没有让情况变得更容易。上周末，一位身份不明的 Bitcoin 巨鲸建立了一个价值 4 亿美元的空头头寸，入场价为 8.4 万美元，强制平仓价为 8.6 万美元。据 QCP Capital 称，一些交易员试图通过将价格推高 2.5% 来触发强制平仓，但该头寸仍然有效，累计产生了 40 万美元的资金费。.
与此同时，恐慌情绪正在蔓延至市场。加密货币恐惧与贪婪指数已跌至32%，表明市场谨慎情绪日益增强。更广泛的市场也出现震荡。美国股指期货今早低开，财政部长斯科特·贝森特表示，经济衰退“不能排除”。投资者也在密切关注美国零售销售数据，寻找1月份消费者支出下降0.9%后，消费支出放缓的迹象。.
随着不确定性加剧，美联储短期内不太可能转向降息。上周低于预期的CPI数据带来了一丝安慰，但由于特朗普的关税政策和通胀风险依然存在，市场预期美联储将在本周三的FOMC会议上维持利率不变。交易员们已经开始为更大的市场波动做好准备。上周五，大量Bitcoin看跌期权（特别是BTC-17MAR25-80k-P）被积极买入，表明有人试图对冲价格剧烈波动的风险。
Bitcoin 交易员预计价格将跌破 8 万美元，支撑位可能疲软。
过去几个月BitcoinBitcoin交易量非常小，一旦价格下跌，几乎没有支撑。Glassnode显示，该图表也表明，历史上这些价位之间的交易活动非常低。
如果 Bitcoin 跌破 8 万美元，那些期待在 7 万至 8 万美元区间逢低买入的交易者将会失望。下一个主要支撑位在 7.3 万美元，这是 2024 年 3 月的历史高点。.
雪上加霜的是，目前约有20%的 Bitcoin总供应量处于亏损状态，这意味着这些比特币是在高于83,000美元的价格买入的。这些交易者可能会选择止损，从而在80,000美元以下的价格区间增加抛售压力。已有100,000枚比特币被短期持有者抛售，导致 Bitcoin 较其历史最高点108,000美元下跌了30%。.
动量指数有所回升，从40.9升至47.6，表明抛售压力有所缓解。但根据Glassnode的数据， trac市场吸筹情况的现货CVD（现金流折现）已从上周的5470万美元降至3850万美元，表明需求疲软。.
现货交易量也在下降。目前为115亿美元，低于上周的154亿美元。交易量下降意味着流动性降低，使市场更容易受到价格剧烈波动的影响。如果这种情况持续下去， Bitcoin的价格可能会继续不稳定。.
期权和期货交易员严阵以待，应对极端波动。
现货市场交易活动放缓之际，期权和期货交易员正为价格大幅波动做好准备。 Bitcoin 期权的未平仓合约目前高达273亿美元，表明交易员正在为价格波动做准备。波动率价差已飙升至0.20，突破了统计高位区间，预示着市场预期未来价格将出现大幅波动。.
越来越多的交易者开始对冲潜在的价格下跌风险。25 Delta 偏斜指数已跃升至 0.04，表明对下行保护的需求增加。这种走势通常意味着交易者预期市场波动性将加剧，甚至可能出现市场下跌。.
与此同时，期货未平仓合约量正在下降，从上周的377亿美元降至357亿美元。这意味着交易员正在平仓杠杆头寸，这可能是由于市场走向的不确定性所致。.
在永续合约中，CVD合约已跌至-5.69亿，延续了上周-5.23亿的跌势。这意味着市场抛售压力加大，做市商吸收了卖单，而非买家介入。如果这种情况持续下去，随着多头清算增加，可能预示着进一步下跌。.
ETF投资者也并未继续持有比特币。ETF交易量已从上周的208亿美元降至166亿美元。现货 Bitcoin ETF需求和流动性的不足表明市场存在更广泛的不确定性或投机兴趣下降。.
与此同时， trac盈利能力的关键指标ETF MVRV已从上周的1.39下滑至1.24。目前该指标已跌破统计低点，这意味着近期ETF买家已蒙受损失。从历史数据来看，当ETF MVRV达到这些水平时，通常预示着市场进入抛售区，除非出现新的买盘需求，否则抛售压力将持续加剧。.
