随着散户抛售和鲸鱼积累，比特币可能瞄准11万美元：Santiment

链上数据显示鲸鱼和散户投资者行为之间的差异越来越大，比特币似乎正准备潜在地向11万美元水平移动。

根据分析公司Santiment的数据，比特币的重要鲸鱼和鲨鱼层级（持有10-10,000 BTC的钱包）在过去30天内增加了83,105枚比特币。然而，最小的散户持有者（少于0.1 BTC）在同一时期将其头寸削减了387枚比特币。

比特币鲸鱼积累激增

Santiment发现大型投资者比特币持仓突然增加。这与散户交易员的行为形成鲜明对比。他们的研究表明，在过去30天里，持有10-10,000 BTC的钱包增加了83,105枚比特币的持仓。

大型持有者的这种积累与较小投资者减少市场敞口同时发生。持有少于0.1 BTC的散户钱包在相同的30天期间内集体减少了387枚比特币的持仓。Santiment指出，“对于这两个层级来说，相对于它们的总持仓量，这些都是重大变动。”

🐳🦈 比特币的关键鲸鱼和鲨鱼层级（持有 10-10K BTC）在过去 30 天内已额外累积 83,105 BTC。与此同时，最小的散户持有者（持有 <0.1 BTC）在同一时期抛售了 387 BTC。

对于这两个层级来说，这些相对于……的显著变动 pic.twitter.com/Xg5FmF57GQ

— Santiment Intelligence (@SantimentData) 5月 13, 2025

这种差异远不止于最小的所有者。Santiment报告称，较小的钱包，甚至略高于0.1 BTC的层级，也显示出明显的获利了结迹象，认为加密货币可能很快达到峰值。这反映了各类散户投资者的获利了结行为。

尽管面临零售卖压，Santiment 基于鲸鱼积累趋势对比特币价格走势持乐观态度。根据其评估，“随着这些大型钱包的积极积累，比特币突破其备受瞩目的 110,000 美元历史新高可能只是时间问题。”

该公司特别将这一潜在的价格走势归因于近期的地缘政治发展。他们澄清称，特别是在美国与中国暂停关税后，突破将会到来。这意味着贸易紧张局势的缓和将进一步 bolster 比特币的上行势头，并与良好的链上指标相辅相成。

比特币显示出结构性轮换

Galaxy Asset Management的新研究表明，在特朗普总统关税公告引发的市场不确定性之后，比特币表现出了韧性。自4月2日“解放日关税”宣布以来，比特币上涨了约11%。Galaxy表示，比特币的表现仅逊于传统避险资产和科技股。

在此期间，纳斯达克综合指数在经历初始急剧下跌后趋于稳定，彭博美元指数下跌近 4%。黄金作为传统的避险资产，在短暂触及 3,500 美元/盎司的历史新高后反弹，最终上涨 5.75%。

一个特别值得注意的发展是，比特币相对于主流市场的波动性降低。在过去十个交易日中，比特币的实现波动率降至 43.86。目前其交易价格低于纳斯达克 100 指数的 51.26 和标普 500 指数的 47.29。对于一种历史上以比主流市场更具波动性而闻名的资产来说，这是一种罕见的收敛现象。

资金流向进一步支持这种结构性轮换。美国上市的现货比特币 ETF 在 4 月份吸引了 29 亿美元的净流入。这扭转了 2 月和 3 月记录的约 44 亿美元的流出。

Liquid Active Strategies 负责人 Chris Rhine 指出，“比特币作为一种非主权资产，意味着投资者无需依赖某个国家的完全信任或税收基础来支持资产的完整性。”

供需动态支持价格目标

大型和小型比特币持有者之间的行为差异显示出整体的供需动态，这可能推动比特币走向 Santiment 设定的 110,000 美元价格目标。随着散户投资者获利了结，他们的卖压被大量的鲸鱼积累所抵消。这导致交易所上可用供应量的净减少。

这种积累模式与之前的周期相似，即在鲸鱼活动时期之后往往会出现重大价格波动。Galaxy Asset Management 的报告提供了背景信息，他们指出，“机构投资者的需求增长是在供应受限的背景下展开的，在之前的减半周期中，比特币总供应量的 95% 已经开采完毕。”

Galaxy 的董事兼联合投资组合经理 Ian Kolman 强调，“比特币的供需动态正在巩固其作为成熟数字价值存储的地位。”这一成熟过程因机构资本通过 ETF 和其他投资工具的进入而加速。

Santiment 提到的近期美国-中国关税暂停可能通过减少市场不确定性而成为额外的催化剂。历史上，比特币对地缘政治紧张局势的缓解反应积极。