البيتكوين قد يستهدف 110 آلاف دولار مع بيع الأفراد وتراكم الحيتان: سانتيمنت

يبدو أن البيتكوين مستعد لحركة محتملة نحو مستوى 110,000 دولار، حيث تظهر بيانات السلسلة على-chain فرقاً متزايداً بين سلوك مستثمري الحيتان والمستثمرين الأفراد.

ووفقاً لشركة التحليلات سانتيمنت، أضافت طبقة الحيتان والقرش المهمة في البيتكوين (المحافظ التي تحتفظ بـ 10-10,000 بيتكوين) 83,105 بيتكوين في آخر 30 يوماً. ومع ذلك، قلص أصغر حاملي الأفراد (أقل من 0.1 بيتكوين) حصصهم بمقدار 387 بيتكوين خلال نفس الفترة.

تزايد تراكم الحيتان للبيتكوين

حدد Santiment زيادة مفاجئة في احتياطات البيتكوين بين المستثمرين الكبار. ويتناقض هذا بشدة مع سلوك المتداولين الأفراد. وتُظهر أبحاثهم أنه خلال آخر 30 يوماً، أضافت المحافظ التي تحتوي على 10-10,000 بيتكوين 83,105 إلى احتياطياتها.

يحدث هذا التراكم من قبل حاملي الحصص الكبيرة بالتزامن مع تقليل المستثمرين الصغار تعرضهم للسوق. فقد قلصت محافظ الأفراد التي تحتفظ بأقل من 0.1 بيتكوين بشكل جماعي احتياطياتها بمقدار 387 بيتكوين خلال نفس فترة الـ 30 يوماً. وتلاحظ سانتيمنت أن «كلا الطبقتين تشهدان تحركات كبيرة نسبياً مقارنة بما يملكانه في المجموع».

🐳🦈 تجمع طبقة الحيتان والقرش الرئيسية في بيتكوين (التي تحتفظ بـ 10-10K من عملات البيتكوين) الآن 83,105 عملة بيتكوين إضافية خلال الـ 30 يومًا الماضية. وفي الوقت نفسه، قام أصحاب التجزئة الأصغر حجمًا (الذين يحتفظون بأقل من 0.1 عملة بيتكوين) ببيع 387 عملة في نفس الفترة الزمنية.

بالنسبة للطبقتين، تُعد هذه تحركات كبيرة نسبياً لـ… pic.twitter.com/Xg5FmF57GQ

— ذكاء سانتيمنت (@SantimentData) مايو 13، 2025

يتمدد هذا الفرق ليشمل ما هو أبعد من أصغر المالكين. وتبلغ سانتيمنت أن المحافظ الأصغر، حتى الطبقات التي تزيد قليلاً عن 0.1 بيتكوين، تظهر أدلة واضحة على جني الأرباح مع الاعتقاد بأن العملة المشفرة قد تصل إلى ذروتها قريباً. ويعكس هذا جني الأرباح من فئات مختلفة من المستثمرين الأفراد.

وعلى الرغم من ضغط البيع من الأفراد، فإن سانتيمنت متفائلة بشأن اتجاه سعر البيتكوين باستخدام اتجاه تراكم الحيتان. وبناءً على تقييمهم، «مع التراكم العدواني من هذه المحافظ الكبيرة، قد يكون الأمر مسألة وقت حتى يتم اختراق المستوى المطلوب للبيتكوين عند 110 آلاف دولار وهو أعلى مستوى تاريخي».

تنسب الشركة هذا الإجراء السعري المحتمل تحديداً إلى التطورات الجيوسياسية الأخيرة. وأوضحت أن الاختراق سيأتي بشكل خاص بعد توقف التعريفات الجمركية بين الولايات المتحدة والصين. وهذا يعني أن تخفيف التوترات التجارية سيعزز المزيد من الزخم الصعودي للبيتكوين ويكمل المؤشرات الإيجابية على السلسلة.

البتكوين يظهر دوراناً هيكلياً

تشير الأبحاث الجديدة من غالاكسي لإدارة الأصول إلى أن البيتكوين أظهر مرونة في أعقاب عدم اليقين في السوق الذي أحدثته إعلانات التعريفات الجمركية للرئيس ترامب. ومنذ 2 أبريل، عندما أُعلنت «تعريفات يوم التحرير»، ارتفع البيتكوين بنسبة تقارب 11%. وقد تفوق عليه فقط الأصول الآمنة التقليدية وأسهم التكنولوجيا، وفقاً لغالاكسي.

خلال فترات معينة، استقر مؤشر ناسداك المركب بعد خسائر أولية حادة، وانخفض مؤشر بلومبرغ للدولار بنسبة تقارب 4% تحت المستويات السابقة. وارتفع الذهب، الذي يُعد عادة الملاذ الآمن المتفوق، بنسبة 5.75% بعد أن سجل مؤقتاً أعلى مستوى تاريخي عند 3500 دولار للأونصة قبل أن ينقلب للاتجاه الهابط.

واحدة من التطورات الجديرة بالملاحظة هي انخفاض تقلب البتكوين مقارنة بالأسواق السائدة. على مدار الأيام التجارية العشرة الماضية، انخفض التقلب المنفذ للبتكوين إلى 43.86. وهو يتداول الآن دون مؤشر ناسداك 100 عند 51.26 ومؤشر S&P 500 عند 47.29. إنه تقارب نادر لأصل كان تاريخياً معروفاً بتقلبه الأكبر مقارنة بالأسواق السائدة.

تدفقات رأس المال تدعم هذا الدوران الهيكلي. جذبت صناديق البتكوين الفورية المدرجة في الولايات المتحدة تدفقات صافية بقيمة 2.9 مليار دولار خلال أبريل. وقد عكس ذلك حوالي 4.4 مليار دولار من التدفقات الخارجة المسجلة خلال فبراير ومارس.

يلاحظ كريس راين، رئيس استراتيجيات السيولة النشطة، أن "البتكوين كأصل غير سيادي يعني أن المستثمر لا يحتاج إلى الإيمان الكامل أو الأساس الضريبي لأمة لدعم سلامة الأصل."

ديناميكيات العرض والطلب تدعم أهداف الأسعار

يُظهر الفرق في السلوك بين حاملي البتكوين الكبار والصغار ديناميكيات عامة في العرض والطلب قد تدفع البتكوين نحو هدف سعري يبلغ 110,000 دولار وفقاً لـ Santiment. بينما يحقق المستثمرون الأفراد أرباحاً، يتم تعويض ضغط البيع لديهم بشكل أكبر من قبل تراكم كبير من الحيتان. هذا يخلق انخفاضاً صافياً في المعروض المتاح على المنصات.

يحاكي نمط التراكم هذا الدورات السابقة حيث تلتقط الحركات السعرية الكبرى فترات نشاط الحيتان. تضيف تقرير شركة Galaxy Asset Management سياقاً عندما أشاروا إلى أن "الطلب المتزايد من المستثمرين المؤسسين يتكشف في ظل خلفية عرض مقيد، حيث تم تعدين 95% من إجمالي عرض البتكوين بالفعل في دورات الانقسام السابقة."

يشدد إيان كولمان، المدير والمدير المشارك للمحفظة في Galaxy، على أن "ديناميكيات العرض والطلب للبتكوين ترسخ مكانتها كاحتفاظ رقمي ناضج." وقد تم تسريع عملية النضج هذه من قبل دخول رأس المال المؤسسي من خلال صناديق الاستثمار المتداولة (ETFs) وأدوات الاستثمار الأخرى.

قد يخدم الإيقاف المؤقت للتعريفات الجمركية بين الولايات المتحدة والصين الذي ذكرته Santiment كعامل محفز إضافي من خلال تقليل عدم اليقين الفوري في السوق. تاريخياً، استجاب البتكوين بشكل إيجابي لتخفيف التوترات الجيوسياسية.