- 比特币（BTC）在以太坊（ETH）表现疲软的背景下扩大了其市场份额。
- BTC预计将再次尝试创下历史新高，或出现延迟的减半后反弹行情。
- 山寨币季节仍需要数月时间，部分币种和代币尚未恢复。
在以太坊 (ETH) 和较小币种及代币持续走弱的背景下，比特币 (BTC) 扩大了其主导地位指标。比特币主导地位也表明山寨币季节仍然推迟。
根据 Tradingview 的数据，比特币 (BTC) 主导地位指标升至整个加密货币市场总市值的 58% 数据. BTC 目前回到了 2022 年的主导地位水平，此前经历了两年不断扩张的趋势。
Coinmarketcap 数据显示，由于在计算中包含了更多山寨币，BTC 主导地位为 56.9%。以太坊 (ETH) 的主导地位降至 13.6%，此前 ETH/BTC 汇率跌至历史低位。这种主导地位的转变发生在 ETH 未能反弹，反而作为相对便宜的实用型代币下跌之后。
主要原因是，在 2024 年牛市周期中，BTC 的回撤幅度更为有限，而一些山寨币从未恢复。新资产的生命周期要短得多，一些代币在过去两年中一直受到解锁和抛售的压力。
最新的市场复苏中，BTC 在经历一天在 58,000 美元区间徘徊后，反弹至 61,208.67 美元。随着 Tether (USDT) 和 FDUSD 的流入，BTC 小幅上涨，但仍处于区间内。24 小时交易量恢复至 280 亿美元。然而，比特币恐惧与贪婪指数从 39 点降至 33 点，再次进入恐惧区间。
短期内，如果美联储本周三降息，BTC 预计会做出积极反应。突破 60,700 美元区间也可能引发更大的反弹，并可能出现空头挤压。
BTC 也在熊市中以更好的收益幸存下来，因为 2022 年的崩盘揭示了 DeFi 的一些风险。另一个原因是，所有资产现在主要与稳定币交易，与 BTC 的直接配对很少。BTC 接收单独的稳定币流入，而山寨币和代币必须依赖较小的流动性来源。
BTC 主导地位与山寨币周期无关
在之前的市场周期中，BTC 主导地位达到峰值通常预示着可能转向山寨币。但在 2024 年，市场不确定性实际上可能使大多数参与者涌向流动性最强的资产。由于 ETH 表现不佳，SOL 主要用于模因代币投机，BTC 和稳定币成为存储加密财富的方式。
BTC 尚未表现其减半后的反弹，也未能达到反弹至六位数估值的预期。当前主导地位可能是一种持久趋势，而山寨币显示出几乎无法跑赢大盘的潜力，且风险更高。
山寨币季节指数仍然卡在 33 点，因为更多前 100 代币需要跑赢 BTC。前 100 资产中也包含停滞不前且面临越来越大的复苏怀疑的代币。
如果山寨币季节仍然可能到来，它可能会在数月的积累之后出现，并且当 BTC 主导地位达到峰值时。
这一次，BTC 仍然在众多币种中占据主导地位，其中一些币种得到了自身资金流入以及付费影响者和营销人员的支持。山寨币炒作也面临着额外的怀疑，并且必须与模因代币竞争。
推动 BTC 的另一个因素是美国总统大选的预期。该事件本身可能会引发 BTC 反弹，并有可能创下历史新高。BTC 仍处于买入区间，大型和中型鲸鱼正在积累。矿工也保持着相对较高的余额，旨在从未来的反弹中受益。
山寨币在下跌方面仍然更具波动性，跌幅比 BTC 更深。BTC 波动率指数也降至 2% 以下，而持有者大多处于盈利状态，没有被迫投降的压力。
山寨币也可以升值，尽管相对于 BTC 下跌。在 2024 年，BTC 的崩盘并未引发山寨币反弹，因为资金流入了稳定币。事实上，山寨币的波动性更大，每当 BTC 下跌时，它们下跌得更快。
BTC 的主导地位还归因于从 30,000 美元反弹得更快，而山寨币主要保持在同一区间。只有模因代币和少数异常值经历了更快的增长。流动性碎片化和交易所代表意味着 2024 年和 2025 年的山寨币季节可能看起来不同，收益仅限于某些代币类别或叙事。
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Cryptopolitan 记者 Hristina Vasileva 报道。
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Hristina Vasileva
Hristina Vasileva专注于DeFi、商业及经济新闻领域。她毕业于索非亚大学，获得哲学硕士学位，此前完成了为期四年的工商管理、新闻学及大众传播学士学位。她曾为该国领先的报纸之一工作，负责大宗商品和企业业绩报道。目前，Hristina是Cryptopolitan的特约新闻作者。
