得益于特朗普的关税政策，美国6月罕见出现270亿美元的预算盈余

根据财政部周五发布的报告，美国在6月录得270亿美元的预算盈余，这是自2017年以来罕见的景象。

在经历了前一个月3160亿美元的巨额赤字后，美国政府扭转了局面，而推动这一转变的主要力量是唐纳德·特朗普总统推行的关税政策。

这一意外 盈余 将年初至今的财政赤字略微拉低，目前为1.34万亿美元，仅比去年同一时期低1%。2024年6月，美国出现了710亿美元的赤字。财政年度于9月30日结束，这意味着该数字在剩余三个月内仍可能发生变化。

但扭转6月局面的并非仅仅是支出削减，而是流入联邦国库的资金大幅上升，较去年同期增长13%。同期支出下降了7%。在年度层面，收入增长7%，而支出增长了6%。

关税收入激增，而债务成本不断累积

仅海关关税就带来了几乎全部的盈余金额——6月为270亿美元，高于5月的230亿美元。这不是一个可以忽略的小数目。与去年6月相比，关税收入飙升了整整301%。截至本财政年度，海关关税累计总额已达1130亿美元，同比增长86%。

这些数字紧随特朗普在4月签署的对所有进口商品征收10%普遍关税的政策，以及针对多个贸易伙伴的更广泛的“对等关税”措施。谈判仍在进行中，但账单已经产生。

财政部表示，6月的数据还得益于有利的日历调整。如果没有这些特殊因素，政府将录得700亿美元的赤字。但即使考虑到这一点，关税激增在推动账目七年来首次转为盈余方面发挥了更大的作用。

尽管有所提振， 美国不断膨胀的债务 仍然是一个沉重的负担。36万亿美元国家债务的净利息支付在6月为840亿美元。虽然略低于5月，但这仍然是仅次于社会保障的第二大支出项目。

今年以来，财政部仅用于支付利息的费用就高达7490亿美元。到财政年度结束时，利息成本预计将达到1.2万亿美元——使债务偿还成为政府最昂贵的义务之一。

特朗普曾公开呼吁美联储降低短期利率，以缓解联邦政府的融资压力。但美联储主席杰罗姆·鲍威尔并未急于遵循这一路线。鲍威尔表示，关税可能会推高通胀，在查看更多数据之前，他将保持谨慎。下一次可能的降息机会预计要到9月才会出现。

随着更多关税波及盟友和伙伴，市场做出反应

即使账面上出现了盈余，特朗普也没有表现出任何放缓关税的迹象。本周早些时候，他的政府对日本征收了25%的关税，并对巴西施加了 50%的税率。目前，所有进入美国的铜进口商品都面临同样的50%高额关税，远高于分析师此前的预测。

关税并未就此止步。周四深夜，白宫悄然对加拿大商品加征35%的关税。与此同时，欧盟-美国框架协议方面暂无更新。预计将有一封信件送达布鲁塞尔，但截至周五上午，尚未有任何消息落地。

在华尔街，交易员们并未为此感到庆祝。在周四创下历史新高后，乐观情绪在周五中午开始消退。欧洲Stoxx 600指数在伦敦下跌近1%，道琼斯期货也下滑了0.7%。

投资者似乎不再确信本周的涨幅能够承受日益增加的关税压力，以及一项预计将在未来十年内使美国债务总额再增加3.4万亿美元的支出计划。这一估算来自国会预算办公室，指的是特朗普最新的支出法案，该法案本月早些时候刚刚在国会通过。