山寨币交易量达到比特币的 2.7 倍——这是山寨币季的开始吗？

Cryptoquant创始人兼CEO Ki Young Ju透露，山寨币行情已经拉开帷幕。许多稳定币持有者似乎更青睐山寨币，其交易量也已达到 Bitcoin的2.7倍。.

Ki Young Ju 认为 ，比特币的主导地位不再 defi山寨币的优劣，交易量才是关键。他还指出，比特币与其他加密货币之间不存在轮动， Bitcoin 不再是报价货币。 

山寨币交易量是 Bitcoin 的 2.7 倍。

🚨 目前山寨币交易量是比特币的 2.7 倍。.

🚀 发射时间到了吗？

CryptoQuant 首席执行官 Ki Young Ju 表示，山寨币季已经开始：“比特币的主导地位不再 defi山寨币季——交易量才是。”

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— Cryptorsy (@cryptorsyio) 2025年2月21日

Young认为，山寨币的交易量是比特币的2.7倍，这表明其流动性和波动性都显著增强。他还声称， Bitcoin 正在逐渐脱离现有的加密生态系统，转向其自身的Layer 2生态系统。.

Young强调， Bitcoin 通过ETF、MSTR、基金等方式构建了其自身的纸质二层（Layer 2）生态系统。他还指出，在这种纸质二层架构下， Bitcoin 与其他加密货币之间无法进行桥接。.

据Cryptoquant首席执行官称，过去山寨币的走势往往与其和比特币的相关性密切相关，但这种模式已经打破。他指出，只有少数山寨币在trac新的流动性后开始呈现出dent 走势。.

杨格认为，山寨币可以选择像 Bitcoin那样创建纸质版本。山寨币也可以选择使用稳定币或比特币构建真正的互联网货币生态系统。他敦促投资者寻找能够实现这两种目标之一的数字资产，并长期持有。.

“只有少数几种加密货币在本轮山寨币市场中上涨。由于缺乏新的流动性，感觉就像是在争夺一块固定的蛋糕。交易量表明，竞争正变得越来越激烈。”

– Ki Young Ju，Cryptoquant 首席执行官兼创始人

Young 认为，目前的加密货币市场是一场零和博弈，只有少数拥有tron应用场景和故事背景的加密货币才能生存下来。他还指出，加密货币的总市值仍低于此前的历史最高水平，而且由于缺乏新的资金流入，加密货币之间一直在轮动。.

杨格还认为，山寨币市场行情将会非常诡异且充满挑战，只有少数几种山寨币能够“胜出”。他也承认，山寨币市场情绪良好，但新增流动性不足。.

Virtune认为货币政策可能会决定2025年山寨币的走势 

截至发稿时，CoinMarketCap 的山寨币季节指数 显示 ，市值排名前 100 的加密货币中，有 31 种在过去 90 天的滚动窗口期内表现优于 Bitcoin 。31/100+ 的得分表明市场即将进入山寨币季节。CoinMarketCap 指出，如果该数字继续接近 100，将进一步证实山寨币的表现优于比特币，并且这种趋势可能会持续下去。

该公司指出，上一次山寨币大幅上涨发生在2021年上半年，当时市值排名前100的山寨币涨幅高达174%，而比特币仅上涨了2%。据CoinMarketCap数据显示，这导致 Bitcoin的市场份额从2021年2月初的61.9%暴跌至2021年5月中旬的40%。该平台还指出，在上一轮山寨币上涨周期中，山寨币的表现连续近五个月优于 Bitcoin 。.

受监管的瑞典加密资产管理公司Virtune 指出 ，由于量化紧缩和高利率，2025年对山寨币而言将面临独特的挑战。该公司还补充说，美联储和欧洲央行等中央银行一直在通过缩减资产负债表和维持高利率来减少市场流动性。

Virtune认为，2025年的山寨币行情与2020年至2021年流动性驱动的上涨行情形成鲜明对比。这家资产管理公司还指出，在上一轮周期中，山寨币在低利率和激进的货币增发环境下蓬勃发展。.

该公司认为，如果量化紧缩政策持续下去，像山寨币这样的投机性资产可能难以获得增长动力。Virtune指出，如果经济形势迫使各国央行转向更为宽松的货币政策，例如降息和放缓量化紧缩，那么山寨币的需求可能会激增。.

Virtune 还认为， Ethereum在可扩展性方面的持续改进，例如 Layer-2 的采用和即将到来的 Pectra 升级，可以为更广泛的山寨币激增提供基础设施。.

这家市场分析公司补充道，当 Bitcoin的市场份额超过50%时， Bitcoin 引领市场。但当 Bitcoin 市场份额开始急剧下降时，资金往往会流向其他加密货币。CoinMarketCap的比特 Bitcoin 市场份额指标 显示， 目前比特币的市场份额为60.1%，这表明 Bitcoin 在市场上仍然略占主导地位。