Уровень безработицы в США вырос до 3.9% в феврале

Февраль преподнес сюрприз всем, кто следил за рынком труда в США. Хотя многие сделали ставку на стабильные 3,7%, уровень безработицы решил немного вырасти до 3,9%. Теперь, прежде чем вы начнете думать, что небо падает, давайте разберем это. Да, это рост по сравнению с предыдущими 3,7%, но если отдалиться, это не конец света. В глобальном масштабе рынок труда добавил прочные 275 000 рабочих мест после внесения сезонных корректировок. Это значительно выше 200 000 рабочих мест, которые прогнозировали экономисты. Так что, одним вздохом мы смотрим на рост безработицы, а в следующем — на сценарий, где создание рабочих мест на самом деле бьет ожидания. Разве это не смешанные сигналы?

Эта новость, вероятно, заставила экономистов выплевывать кофе, поскольку она проложила путь через их ожидание в 200 000 рабочих мест. Но прежде чем мы слишком взволнуемся, давайте не забудем о повороте сюжета в январе. Помните о ошеломляющих 353 000 добавленных рабочих местах? Что ж, кто-то пришел с ластиком, и это число было урезано до 229 000. Ой.

Такого рода новости мягко направляют рынок. Например, те, кто мечтает о снижении процентных ставок, получили немного больше материала для своих мечтаний. Вероятность снижения в июне немного выросла, согласно трейдерам, которые делают ставки на эти вещи, как будто это их работа — потому что это, по сути, так и есть.

И пока мы говорим о реакции рынка, давайте на секунду поговорим о доходности облигаций и фьючерсах на акции. После того как данные о занятости попали в новости, доходность облигаций немного упала, а фьючерсы на акции? Они взбодрись, хотя и умеренно. Доходность двухлетних казначейских облигаций, которая является как индикатором настроения экономики, немного снизилась, сигнализируя о том, что, возможно, процентные ставки не будут расти еще круче в ближайшее время. Фьючерсы на S&P 500 также увидели немного зеленого, что на языке трейдеров означает, что они немного выросли.

Теперь ни одна история о рабочих местах и экономике не будет полной без проверки с Федеральной резервной системой США. Джей Пауэлл, председатель этой финансовой мощи, намекнул, что они почти достигли точки, где могут начать снижать стоимость заимствований. Это язык ФРС, означающий «мы, возможно, скоро снизим процентные ставки». Но есть подвох. Они ждут более четкого знака того, что инфляция успокоится и достигнет целевого показателя в 2%, на который они смотрели. Это похоже на ожидание знака от вселенной, за исключением того, что речь идет об экономических индикаторах.

Вся эта ситуация является классическим примером экономики взаимных уступок. С одной стороны, у вас есть создание рабочих мест, опережающее ожидания, что прекрасно. С другой, уровень безработицы решил немного вырасти, а создание рабочих мест в январе получило проверку реальностью. Это экономическая версия двух шагов вперед и одного шага назад. Тем временем Федеральная резервная система держит свои карты близко к груди, ожидая правильного момента, чтобы сделать ход по процентным ставкам.