Согласно обновленным данным таблицы крупнейших иностранных держателей государственных облигаций США, опубликованной в пятницу Министерством финансов США, Великобритания в настоящее время владеет облигациями США на сумму 779,3 миллиарда долларов, обогнав Китай (759,0 миллиардов долларов) и заняв второе место среди иностранных держателей американского государственного долга.
В то время как Китай и Япония в значительной степени полагались на торговые профициты и валютные стратегии, подъем Великобритании в большей степени связан с ролью лондонского Сити как посредника для глобального капитала.
Лондонские финансовые учреждения управляют средствами американских технологических гигантов, фармацевтических компаний и суверенных фондов благосостояния, и когда эти клиенты покупают казначейские облигации, активы отображаются на имя Великобритании, даже если деньги не являются британскими.
Тем не менее, внутренние инвесторы в Великобритании, включая пенсионные фонды и банки, также покупали казначейские облигации в целях безопасности, особенно после того, как доходность государственных облигаций Великобритании достигла 5,65% в 2025 году.
Япония сохраняет лидерство за счет перераспределения денежных средств от экспорта, в то время как Китай сокращает объемы закупок, но по-прежнему покупает, когда это соответствует его целям
Японские казначейские облигации на сумму 1,167 триллиона долларов основаны на многолетнем экспорте автомобилей,tronи машиностроения в США. Этот экспорт приносит огромные суммы денег, которые в конечном итоге поступают в Банк Японии.
Банк Японии конвертирует эти доллары в казначейские облигации для управления валютными резервами и предотвращения чрезмерного роста иены, что помогает защитить экспортную экономику страны. На момент публикации общие валютные резервы Японии составляли 1,27 триллиона долларов, и значительная их часть находится в казначейских облигациях.
В этой картине участвуют и частные инвесторы. Крупные институции, такие как Государственный пенсионный инвестиционный фонд и страховая компания Nippon Life, стремятся к стабильным активам, которые могли бы соответствовать их долгосрочным обязательствам. Поскольку доходность японских облигаций крайне низка, они ищут возможности за рубежом.
Объем японских валютных резервов достиг пика в 1,316 триллиона долларов в 2016 году, но страна периодически продавала их для поддержки иены. В третьем квартале 2024 года Япония продала 61,9 миллиарда долларов, чтобы поддержать свою валюту. Тем не менее, страна продолжает регулярно покупать иены, часто через американских депозитариев, либо на аукционах, либо на вторичном рынке.
Общий объем казначейских облигаций Китая в марте снизился до 767,4 млрд долларов, продолжая постепенное сокращение по сравнению с пиковым показателем 2013 года в 1,3167 трлн долларов. Тем не менее, Китай по-прежнему играет важную роль на американском рынке облигаций . Доллары поступают в страну благодаря положительному торговому балансу с США, обусловленному дешевизной таких товаров, как электроника tron игрушки и одежда.
Эти доллары конвертируются в юани через Народный банк Китая, который затем использует доллары для покупки государственных облигаций. Этот цикл помог стабилизировать валютный курс Китая, который остается недостаточно регулируемым даже после отмены официального фиксированного курса.
В феврале 2025 года Китай увеличил объем своих казначейских облигаций на 23,5 миллиарда долларов. Но это произошло после значительного спада в третьем квартале 2024 года, когда Китай продал облигаций на 51,3 миллиарда долларов. Часть этих средств была направлена на управление резервами, но это также произошло в непростой период американо-китайских отношений. Как сообщало Cryptopolitan , Пекин переводит деньги в золото, европейские активы и даже криптовалюты.
Доходы британского казначейства основаны на финансовой мощи, а не на экспорте
Согласно данным таблицы «Крупнейшие иностранные держатели казначейских ценных бумаг», объем государственных облигаций Великобритании вырос с 610,7 млрд долларов в январе 2022 года до 769,2 млрд долларов в сентябре 2024 года, а затем незначительно увеличился до 779,3 млрд долларов к марту 2025 года.
Значительная часть средств, учитываемых как британские, на самом деле принадлежит иностранным клиентам, включая крупные американские компании, которые хранят cash в Великобритании, чтобы избежать уплаты внутренних налогов. Этими фондами управляют лондонские управляющие активами, которые переводят часть этих денег в казначейские облигации. В этом случае это считается британскими активами.
Но это еще не вся история. Британские банки, пенсионные фонды и паевые инвестиционные фонды также сами покупают казначейские облигации. Поскольку экономика Великобритании все еще ощущает последствия Brexit, а внутренние облигации предлагают более высокую, но более рискованную доходность, многие инвесторы предпочитают безопасность американского долга. Даже когда доходность 10-летних казначейских облигаций достигла 4,592% в апреле 2025 года, спрос со стороны британских покупателей оставалсяtron.
