Экономические планы Трампа перегреют фондовый рынок США. Но инвесторам все равно
- Экономическая политика Трампа, включая торговые войны и массовые депортации, разжигает страхи по поводу инфляции и загоняет Уолл-стрит в рискованный режим перегрева.
- Индексы S&P 500 и Russell 2000 бьют рекорды, но акции малых компаний и технологические секторы находятся под высоким риском из-за зависимости от долгов и глобальных торговых напряжений.
- Частные инвесторы с головой уходят в акции, сохраняя рекордные объемы акций, несмотря на предупреждения рынка о возможном крахе.
Экономическая повестка Трампа вызывает у Уолл-стрит «сахарное опьянение», выталкивая фондовый рынок в опасную зону. S&P 500 бьет рекорды, фиксируя 53 новых максимума только в этом году.
Розничные инвесторы вкладывают все, бросая осторожность и наличные в самые рискованные уголки рынка. Но политика Трампа может стать спичкой, которая подожжет этот переоцененный рынок.
Подумайте о протекционистских торговых войнах, взлете инфляции и снижении корпоративных налогов — все на фоне геополитического хаоса и роста процентных ставок.
И хотя рынок, похоже, в восторге от хаоса, не все разделяют этот энтузиазм. Индекс малых компаний Russell 2000, долгое время отстававший от лидеров, внезапно стал любимцем Уолл-стрит. За этот год он вырос на 20%, опередив рост индекса S&P 500, который составил 26%. Трейдеры делают крупные ставки на доктрину Трампа «Америка прежде всего», которая благоприятствует компаниям, ориентированным на внутренний рынок.
Малые компании и технологии: назревает пузырь?
Акции малых компаний ухватились за риторику торговой войны Трампа как за спасительный круг. Логика проста: меньшая зависимость от международных рынков означает меньший риск в мире протекционизма. Но вот в чем проблема. Прибыль малых компаний слаба, а растущие затраты на заимствования могут парализовать эти компании, зависящие от долгов.
А затем идут технологии — точнее, полупроводники. Гистерия вокруг ИИ заставила акции чипов взлететь, но вечеринка, возможно, подходит к концу. Надвигаются торговые войны, и производители чипов с их глобальными цепочками поставок становятся легкой добычей. Технологический сектор, который годами вел рынок, теперь отстает от него.
Джонатан Крински из BTIG предупредила, «Быкам действительно нужно увидеть стабилизацию полупроводников здесь, чтобы предотвратить более серьезный обвал в 2025 году». Иными словами, технологии могут стать домино, которое запустит цепную реакцию.
Экономические фейерверки Трампа — это проблема не только для США. Развивающиеся рынки также готовятся к удару. Однако standout-примером является Южная Африка, которой удалось снизить инфляцию до 2,8% — это далеко от ее пикового значения в 7,8% после пандемии. Ее облигации предлагают сочную доходность, а фондовый рынок опережает своих сверстников.
Инвесторы «все в»
Розничные инвесторы ведут себя так, будто сейчас 1999 год, вливая деньги в акции на рекордном уровне. Данные Bank of America показывают, что доля акций в портфелях домохозяйств достигла исторического максимума. Риск? Какой риск? Все делают ставку на то, что рынок продолжит расти, но история говорит об обратном.
Эрик Дитон из Wealth Alliance сказал: «Мы знаем из истории, что когда инвесторы слишком бычьи, вопрос в том, кто еще останется, чтобы подтолкнуть рынок вверх?»
Институциональные инвесторы также наращивают позиции, подталкивая S&P 500 к двум подряд годовым прибылям более 20% в 2023 и 2024 годах. Такой серии не было с тех пор, как лопнул пузырь доткомов.
Тем не менее, оценки растут до небес, а бычий настрой зашкаливает. Общий рынок кажется непобедимым, не так ли?
Кандидат Трампа на пост министра финансов, Скотт Бессент, даже успокоил некоторых трейдеров своим умеренным подходом к экономическим предложениям. Но давайте не будем игнорировать слона в комнате: мечта Трампа о захвате Федеральная резервная система. Это может дестабилизировать экономику США и наши рынки вместе с ней.
Если вы читаете это, вы уже впереди. Оставайтесь с нами, подписавшись на нашу рассылку.
Отказ от ответственности. Предоставленная информация не является торговой рекомендацией. Cryptopolitan.com Мы не несем ответственности за любые инвестиции, сделанные на основе информации, представленной на этой странице. Мы настоятельно рекомендуем проводить независимое исследование и/или проконсультироваться с квалифицированным специалистом перед принятием любых инвестиционных решений.
Джай Хамид
Джай Хамид последние 6 лет освещает криптовалюты, фондовые рынки, технологии, мировую экономику и геополитические события, влияющие на рынки. Она работала с изданиями, сфокусированными на блокчейне, включая AMB Crypto, Coin Edition и CryptoTale, над рыночными аналитическими материалами, обзорами крупных компаний, регулированием и макроэкономическими трендами. Окончила Лондонскую школу журналистики и трижды выступала с аналитическими обзорами криптовалютного рынка на одном из ведущих телеканалов Африки.
