В последнее время доллар США демонстрирует стремительный рост, и это не всех радует.
процентным ставкам в США курс достиг шестимесячного максимума по отношению к другим основным валютам . Этот рост не всем пришелся по душе, особенно в Азии, где такие валюты, как японская иена и корейская вона, упали до исторических минимумов. В Европе евро и юань также испытывают давление.
Экономические последствия доминирования доллара
Это не первый случай резкого роста доллара; он уже резко подскочил в сентябре 2022 года. Тогда внезапное повышение процентной ставки и продолжающийся конфликт на Украине заставили людей искать убежище в долларе. Но сценарий 2022 года был несколько иным, поскольку это был период глобального ужесточения денежно-кредитной политики.
Перенесемся в настоящее время: экономика США процветает по сравнению с довольно вялой мировой экономикой. Поскольку США сохраняют высокие процентные ставки, в то время как другие страны их снижают, доллар становится еще болееtrac, обещая более высокую доходность и используя преимущества устойчивого роста экономики США.
Однако у сильного доллара есть и свои недостатки, особенно для торговли. Он может негативно влиять на глобальную инфляцию, поскольку по мере укрепления доллара американцы могут покупать больше товаров за границей по низким ценам. Этот спрос может привести к росту цен во всем мире, особенно учитывая, что цены на сырьевые товары колеблются в зависимости от курса доллара с 2020 года.
Для США это может звучать замечательно, но не лишено проблем. Более дешевый импорт может затмить экспорт США, что нанесет ущерб отечественной промышленности и может сорвать планыdent Джо Байдена по развитию производства и сокращению торгового defi.
tronдоллар также делает погашение долларовых долгов для развивающихся рынков более дорогим. Кристалина Георгиева из МВФ уже предупредила об этом, намекнув на потенциальные дефолты, которые могут вызвать потрясения далеко за пределами их границ.
Глобальные реакции и долгосрочные предположения
В условиях такого доминирования доллара страны со значительными долларовыми резервами могут задуматься о продаже части своих валют, чтобы ослабить давление. Но поскольку процентные ставки в США, вероятно, останутся высокими, любое облегчение от таких продаж будет кратковременным. Некоторые страны, например Индонезия, повысили свои ставки, чтобы не отставать, но это палка о двух концах, которая может затормозить их экономический рост.
В перспективе все внимание приковано кdentвыборам в США в ноябре этого года.dent Байден мало что говорил оtronдолларе, но его министр финансов Джанет Йеллен выразила некоторую обеспокоенность в международных кругах. С другой стороны, Дональд Трамп назвалtronдоллар «катастрофой» и намекнул на некоторые радикальные идеи по решению этой проблемы и растущего государственного долга США в случае своего возвращения на пост президента.
В этот понедельник иена подскочила на целых 5 иен по отношению к доллару благодаря активным интервенциям японских банков, что стало первым значительным движением за 18 месяцев. Это произошло сразу после того, как иена достигла 34-летнего минимума. Для участников валютного рынка эта неделя будет насыщенной: скоро завершится заседание Федеральной резервной системы, а к пятнице будут опубликованы важные данные по занятости в США.
Даже с учетом последних мер, к середине утра доллар торговался с понижением на 1,7% до 155,55 иен. Низкая активность на азиатском рынке, вызванная японскими праздниками «Золотой недели», усилила опасения рынка по поводу возможных дальнейших интервенций.
В более широком контексте ожидается, что другие центральные банки, такие как Европейский центральный банк и Банк Англии, в этом году будут снижать процентные ставки более агрессивно, чем ФРС. Это несоответствие поддерживаетtronдоллар по отношению к большинству валют, хотя евро и фунт стерлингов смогли немного восстановиться после минимумов середины апреля.
