SEC обновляет часто задаваемые вопросы по комплаенсу в сфере криптовалют, что затрагивает более 5000 американских компаний

Сотрудники Отдела торговли и рынков Комиссии по ценным бумагам и биржам США (SEC) выпустили комплексные рекомендации, разъясняющие, как существующие федеральные законы о ценных бумагах применяются к деятельности в сфере криптовалют. 

Новоопубликованный документ отвечает на вопросы о финансовой ответственности брокеров-дилеров, агентов по переводу, а также о торговле парами криптоактивов, являющихся и не являющихся ценными бумагами, на Национальных фондовых биржах и Альтернативных торговых системах, а также о продуктах, торгуемых на бирже (ETP).

Брокерам разрешено осуществлять сделки «в натуральной форме»

В 2020 году SEC выпустила заявление, предоставляющее безопасную гавань для брокеров, которые следовали конкретным строгим процедурам хранения цифровых активов. Это заявление не является обязательным. Брокеры по-прежнему могут хранить криптоценные бумаги, соблюдая стандартные существующие правила.

Согласно обновление, правило (15c3-3), требующее от брокеров-дилеров обеспечивать сохранность клиентских ценных бумаг, не применяется, если криптоактив не является ценной бумагой. Однако если он является ценной бумагой, брокеры-дилеры могут использовать другую часть правила (пункт c) для его обеспечения, даже если актив цифровой, а не бумажный. 

Брокерам разрешено осуществлять сделки «в натуральной форме». Однако, если брокер держит сам криптоактив, такой как Биткоин или Эфириум, на своем собственном балансе, он должен учитывать связанные с ним риски.

Кроме того, для защиты криптоактивов, не являющихся ценными бумагами, которые хранятся у брокера-дилера, клиенты могут иметь возможность рассматривать эти активы как «финансовые активы» в соответствии со статьей 8 Типового коммерческого кодекса. 

Это означало бы, что активы хранятся на «счете ценных бумаг» и с большей вероятностью будут возвращены клиентам в случае банкротства брокера-дилера. Однако SIPC (Корпорация по защите инвестиций в ценные бумаги) не покрывает эти криптоактивы, не являющиеся ценными бумагами, поэтому риск потери сохраняется.

Инвестор, работающий с криптоактивом, который является ценной бумагой, должен проверить, зарегистрирована ли организация, управляющая этим активом, в SEC в качестве агента по переводу. Однако это зависит от конкретных видов деятельности. 

Если они регистрируют переводы, контролируют эмиссию или обменивают ценные бумаги, и актив зарегистрирован в SEC, то регистрация, скорее всего, требуется. Инвестор должен убедиться, что организация, управляющая его криптоактивом, соответствует правилам SEC, чтобы избежать потенциальных рисков.

Эти задачи для одного и того же эмитента могут выполнять несколько сторон, и их отношения регулируются конкретными правилами. Поэтому важно не только то, какая это организация. Зарегистрированный агент по переводу может использовать технологию блокчейн для ведения учета при условии соблюдения правил SEC в отношении точности и безопасности. Это важно для добавления дополнительного уровня прозрачности и безопасности для инвесторов.

Как сообщал Хестер М. Пирс, комиссар SEC США, опубликовала отдельное заявление, в котором похвалила ясность документа. Она отметила, что теперь рекомендации предлагают ценную ясность для брокеров-дилеров, стремящихся предоставлять услуги по хранению активов, особенно в части требований к защите приватных ключей, соответствующих лучшим отраслевым практикам.

Торговля крипто «парами» получает зеленый свет

В документе также рассматриваются механики торговли на Альтернативных торговых системах (ATS) и Национальных фондовых биржах. Сотрудники подтвердили, что федеральные законы не запрещают «парную торговлю».

Инвесторы, изучающие биржевые продукты (ETP), могут выдохнуть с облегчением. Сотрудники SEC не будут возражать, если эти продукты будут работать в условиях, аналогичных тем, которые описаны в письме о бездействии 2006 года для инвестиционныхvehicles, основанных на сырьевых товарах. 

Для этого акции крипто ETP должны быть листингованы и торговаться на национальной фондовой бирже (NSE) с правилами, утвержденными SEC. Однако участники не могут заниматься запрещенной деятельностью за пределами распределения в рамках Regulation M.

Правила включают листинг акций крипто ETP на NSE с правилами, утвержденными SEC, и соблюдение норм Regulation M. Правила против мошенничества и манипуляций по-прежнему применяются. Кроме того, процессы управления, такие как обновления протокола, изменения, аирдропы и обмен токенов, также, как ожидается, будут рассматриваться в рамках новых рекомендаций для выявления слабых мест, которые могут нарушить владение активами.