Министр экономики России предупреждает, что российская экономика, возможно, охлаждается слишком быстро

В понедельник министр экономики России Максим Решетников предупредил, что российская экономика, возможно, слишком быстро замедляется, и призвал центральный банк снизить высокие процентные ставки.

Банк России сохраняет ключевую процентную ставку на уровне 21 процента с момента экстренного повышения в октябре. Жесткая позиция помогла замедлить стремительный рост цен, но также задушила инвестиции, как раз в тот момент, когда эффект от значительных военных расходов начинает ослабевать.

Экономические власти Москвы обычно выступают единым фронтом, однако высокие процентные ставки, большие бюджетные расходы и жесткий контроль за движением капитала в последние годы спровоцировали открытые споры.

В августе 2023 года центральный банк был вынужден созвать внеплановое заседание и повысить процентные ставки на 3,5 процентных пункта после того, как тогдашний экономический советникdent Владимира Путина Максим Орешкин публично обвинил в этом «мягкую» денежно-кредитную политику. В марте этого года Путин призвал чиновников не замораживать экономику «как в криокамере», что многие аналитики расценили как призыв к началу смягчения денежно-кредитной политики.

Выступая в понедельник перед депутатами Государственной Думы, Решетников заявил, что еженедельные данные свидетельствуют о снижении годовой инфляции до 3-4 процентов. «Мы ожидаем, что майские данные подтвердят эту тенденцию, и, конечно, ожидаем, что центральный банк учтет это, поскольку мы также видим риски экономического перегрева при нынешнем режиме», — сказал он.

Министерство экономики прогнозирует рост потребительских цен в 2025 году на уровне 7,6 процента, что, по словам Решетникова, является «реалистичным» показателем

Признаки снижения спроса в России уже заметны

В опубликованном на прошлой неделе плане развития Российских железных дорог указывалось, что крупные экспортеры, включая алюминиевую группу «Русал» и нефтедобывающую компанию «Газпромнефть», сокращают объемы перевозок металлов и нефтепродуктов по железной дороге. В документе отмечается снижение объемов продаж на фоне замедления темпов роста экономики в целом.

Многие заводы заявляют, что 21-процентная ставка заимствования слишком высока, и сократили инвестиционные планы. Министерство прогнозирует рост валового внутреннего продукта на 2,5 процента в этом году, в то время как собственный прогноз центрального банка составляет 1-2 процента. Следующее заседание по установлению процентных ставок состоится 6 июня.

Центральный банк, со своей стороны, заявил, что будет внимательно изучать поступающие данные, но предупреждает, что преждевременное снижение процентной ставки может вновь стимулировать рост цен, если домохозяйства начнут тратить сбережения и если рубль окажется под новым давлением из-за санкций или падения экспортных доходов.

В то время как экономические дебаты внутри страны обостряются, Россия проявляет мало интереса к мирным переговорам с Украиной. Военные аналитики называют недавние короткие «перемирия» показными, а попытки президента СШАdent Трампа вовлечь президентаdent в переговоры провалились.

Вместо этого, как ожидается, Москва начнет новое летнее наступление, направленное на захват дополнительных территорий на юге и востоке Украины, в районах, частично оккупированных ее войсками. Успех на поле боя может укрепить позиции России на любых возможных переговорах.

Тем не менее, растущее давление, начиная от обеспечения достаточного количества оружия и заканчивая необходимостью справиться с санкциями в отношении экспорта таких товаров, как нефть, которая приносит значительную часть доходов, может подтолкнуть Кремль к столу переговоров.