В апреле деловая активность выросла, но американцы платят больше почти за все, и большинство говорят, что ситуация только ухудшается.
Согласно новым данным S&P Global, сводный индекс PMI США в этом месяце составляет 52,0, что является трехмесячным максимумом и свидетельствует о небольшом восстановлении после вялого марта.
Однако средняя цена товаров и услуг выросла самыми быстрыми темпами с июля 2022 года, что должно вызывать беспокойство как у потребителей, так и у законодателей.
На бумаге раздел отчета, посвященный производственному сектору, выглядел многообещающе. Индекс PMI в производственном секторе достиг своего наивысшего уровня за 47 месяцев, составив 54,0.
Однако экономисты советуют проявлять осторожность. Большая часть этого роста произошла не за счет увеличения потребительских расходов, а за счет того, что компании спешили запастись товарами до дальнейшего роста цен или сбоев в цепочках поставок.
В опросах часто встречались такие фразы, как «панические покупки» и «экстренные закупки», — формулировки, указывающие на страх, а не на уверенность.
В сфере услуг ситуация оказалась более спокойной. Индекс PMI в секторе услуг немного вырос до 51,3, но это по-прежнему второй самый низкий показатель за последний год. Рост новых заказов был незначительным.
Предприятия и домохозяйства в туристическом, финансовом и других секторах сдерживают расходы. Люди ждут развития событий, находясь под давлением геополитической напряженности и ограниченных бюджетов.
Цепочки поставок под давлением
В цепочках поставок наблюдаются реальные проблемы. Задержки со стороны заводских поставщиков в апреле были худшими с августа 2022 года.
Частично это объясняется трудностями в судоходстве, связанными с продолжающимися боевыми действиями за рубежом.
Частично это связано с тем, что предприятия закупают избыточные запасы товаров на всякий случай, что еще больше ограничивает предложение и приводит к росту затрат.
Информация о ценах в отчете читать неприятно. Инфляция на товары промышленного производства достигла десятимесячного максимума. Рост цен в секторе услуг достиг 45-месячного максимума.
Затраты на сырье и материалы выросли самыми быстрыми темпами за последние 11 месяцев. В совокупности все это создает все большее сопротивление инфляции.
Обычные американцы это ощущают. dent показал, что 70% респондентов считают, что экономическая ситуация ухудшается, по сравнению с 55% год назад.
Лишь 26% заявили об улучшении ситуации. Пессимизм наблюдается независимо от партийной принадлежности. Даже среди республиканцев 56% оценили состояние экономики как плохое.
Рейтинги одобрения падают по мере роста цен на энергоносители
dent президента Трампа снизился. В апреле он упал до 30%, по сравнению с 38% в марте.
Индекс потребительских цен в марте вырос на 3,3%, что немного выше уровня, наблюдавшегося на момент его вступления в должность.
Примерно каждый четвертый американец одобряет то, как он справляется с ростом стоимости жизни. Одной из главных причин этого недовольства являются цены на энергоносители, которые выросли из-за продолжающегося конфликта с Ираном.
Этот конфликт также определяет будущее экономики в целом.
США ввели военно-морскую блокаду Ирана, а закрытие Ираном Ормузского пролива привело к тому, что цены на нефть приблизились к отметке в 90 долларов за баррель.
Перспектива того, что цена на бензин достигнет 5 долларов за галлон, теперь вызывает реальную обеспокоенность как у Белого дома, так и у Федеральной резервной системы.
Для Федеральной резервной системы ситуация становится все сложнее.
Крис Уильямсон, главный экономист по вопросам бизнеса в S&P Global, заявил, что если инфляция продолжит развиваться в направлении, указанном данными индекса PMI, центральному банку станет гораздо сложнее обосновать необходимость снижения процентных ставок.
Трудно игнорировать разрыв между тем, что показывают цифры, и тем, что чувствуют люди. Индекс PMI в обрабатывающей промышленности на уровне 54,0 обычно свидетельствует о стабильном росте.
Однако, вместо того чтобы быть мотивированным реальным спросом со стороны клиентов, такая интерпретация обусловлена защитными мерами, предпринимаемыми предприятиями для создания буфера против неопределенности.
Возможно, реального спроса окажется недостаточно для поддержания этой тенденции, когда уровень накопления запасов в конечном итоге снизится.
В настоящий момент Федеральная резервная система разрывается между экономикой, которая, судя по всему, процветает, и инфляцией, которая растет скорее из-за страха, чем благодаря экономическому росту.
Любые обсуждения снижения процентных ставок будут приостановлены до тех пор, пока ситуация не изменится.
