На рынке казначейских облигаций США резко возрос объем торгов опционами, поскольку трейдеры готовились к росту цен на облигации, который может в ближайшие недели вернуть доходность 10-летних облигаций к уровню 4%, чего не наблюдалось с конца ноября, согласно данным CME.
В начале этого месяца доходность 10-летних казначейских облигаций достигла пика около 4,20%, после чего колебалась в узком диапазоне. В последние дни инвесторы анализировали поступающие экономические данные и комментарии представителей Федеральной резервной системы по поводу каждого из трех снижений процентной ставки, произошедших в этом году.
Трейдеры активно скупают мартовскиеtracна фоне резкого роста открытого интереса
Опубликованные в понедельник данные CME показали агрессивные покупки по одному мартовскому опционномуtrac, привязанному к 10-летним казначейским облигациям. Общая сумма выплаченных премий по этой позиции достигла около 80 миллионов долларов, что является редкостью для одной структуры. Открытый интерес вырос до 171 153trac, что отражает скачок на 300% за одну неделю. Рост свидетельствует о появлении новых позиций на рынке, а не о переносе существующих сделок на будущие периоды.
Ставка сработала, несмотря на рост доходности облигаций в течение дня. Доходность казначейских облигаций в понедельник выросла примерно на два базисных пункта по большинству сроков погашения, подтолкнув доходность 10-летних облигаций к уровню около 4,16%. Это произошло после аукциона двухлетних облигаций на сумму 69 миллиардов долларов, который вызвал устойчивый спрос и прошел без сбоев. Цены подтвердили сохраняющийся интерес к краткосрочным государственным облигациям США, несмотря на рост доходности.
В ходе той же торговой сессии появилась еще одна сделка. Трейдеры заплатили премию в размере 28 миллионов долларов за отдельную позицию по мартовским опционам, нацеленную на доходность 10-летних облигаций около 4,05%. Эта структура была близка к более крупной ставке и имела тот же период истечения срока действия. Срок действия обеих сделок истекает 20 февраля, после январского заседания Федеральной резервной системы, что позволяет трейдерам выразить свое мнение об изменениях в ожиданиях относительно процентных ставок, связанных с этим решением.
Доходность растет перед аукционами, поскольку волатильность остается низкой
Тем временем доходность 10-летних казначейских облигаций США , являющаяся эталоном для государственных заимствований, выросла на 2 базисных пункта до 4,171% к закрытию торгов в понедельник. Доходность 2-летних облигаций подскочила более чем на 2 базисных пункта до 3,511%, а доходность 30-летних облигаций выросла более чем на один базисный пункт до 4,843%, согласно данным CNBC.
Для тех, кто не в курсе, базисный пункт равен 0,01%, и доходность движется в противоположном направлении от цен.
Доходность 1-месячных казначейских облигаций составила 3,632%, 3-месячных — 3,62%, 6-месячных — 3,608%, 1-летних — около 3,527%, 2-летних — около 3,507%, а 30-летних — около 4,838% к концу сессии.
Волатильность рынка оставалась низкой: индекс Bank of America MOVE упал до самого низкого уровня за более чем четыре года, что свидетельствует о спокойной обстановке на рынке казначейских облигаций.
Тем временем Министерство финансов запланировало на понедельник аукцион двухлетних облигаций на сумму 69 миллиардов долларов, на вторник — продажу пятилетних облигаций на сумму 70 миллиардов долларов, а на среду — еще один аукцион семилетних облигаций на сумму 44 миллиарда долларов.
