Рынки демонстрируют признаки осторожности, поскольку трейдеры, склонные к риску, сокращают свои позиции

Фондовые рынки остаются вблизи рекордных максимумов, а экономические показатели продолжают превосходить ожидания, но более внимательный анализ показывает, что трейдеры начинают отказываться от самых рискованных ставок, которые обеспечили большую часть роста в этом году.

Дневные трейдеры, которые подпитывали рост цен на самые разные активы, от акций технологических компаний до криптовалют, теперь выводят деньги из наиболее спекулятивных инвестиций.

Эти изменения происходят даже несмотря на то, что Федеральная резервная система продолжает поддерживать рынки, а основные индексы остаются вблизи недавних пиков.
Наиболее явный признак этих изменений наблюдается в биржевых фондах с использованием заемных средств, которые используют заемные средства для увеличения ежедневных колебаний цен акций в два-три раза. Эти продукты, популярные среди частных инвесторов, стремящихся к быстрой прибыли, потеряли около 7 миллиардов долларов в сентябре. По данным Bloomberg Intelligence, это самый большой отток средств с момента начала ведения статистики в 2019 году.

Спад не свидетельствует о широко распространенной панике. Напротив, похоже, трейдеры cashприбыль и готовятся к возможным скачкам в будущем после нескольких месяцев вознаграждения за принятие больших рисков.

Фонд Chip Fund потерял 2,3 миллиарда долларов, несмотря на рост на 31%

Возьмем, к примеру, фонд Direxion Daily Semiconductors Bull 3x Shares, известный под тикером SOXL. Несмотря на рост на 31% в этом месяце, инвесторы вывели из фонда более 2,3 миллиарда долларов. Аналогично, фонд TSLL, который утраивает свою долю в динамике акций Tesla, столкнулся с самым большим месячным оттоком средств за всю историю: уже выведено 1,5 миллиарда долларов, даже несмотря на рост акций Tesla.

Такой осторожный подход может отражать опасения по поводу предстоящих событий. Возможное прекращение работы правительства может задержать публикацию экономических отчетов и подорвать доверие инвесторов. Многие считают этот спад здоровым, учитывая, что фондовые и облигационные рынки достигли уровней, которые редко наблюдались, за исключением самых активных периодов последних двадцати лет.

Примечательно, кто действует первым. Индивидуальные инвесторы – которых профессионалы Уолл-стрит часто называют «глупыми деньгами» за якобы неудачные решения относительно времени – в этом году фактически опередили остальных. Их стабильные покупки в течение первых шести месяцев способствовали ралли, в котором многие профессиональные инвесторы изначально сомневались. Когда рынки упали в апреле из-за опасений по поводу тарифов, розничные трейдеры одними из первых вернулись к рискованным инвестициям.

За неделю индекс S&P 500 снизился на 0,3%, что стало первым падением за месяц. Ориентированный на технологические компании индекс Nasdaq 100 также показал первое снижение за неделю с конца августа, упав на 0,5%. ETF iShares 20+ Year Treasury Bond снизился вторую неделю подряд.

Криптовалютный крах уничтожил 300 миллиардов долларов

Как Cryptopolitan , на этой неделе криптовалютные рынки усилили осторожный настрой. Цифровые активы потеряли примерно 300 миллиардов долларов из-за закрытия позиций с использованием заемных средств, что привело к продажам и Bitcoin и эфир, что стало одним из самых волатильных периодов с лета. Хотя к пятнице цены восстановились, масштабы падения и сомнения относительно интереса со стороны бизнеса могут оказать давление на частных инвесторов, которые в этом году получили существенную прибыль.

Независимо от того, вызвано ли это предчувствием или усталостью, отступление может сигнализировать о более широком переосмыслении рисков. Но на таких высоких рынках даже небольшие ошибки или несвоевременный выход из ситуации могут дорого обойтись.

Пока нет признаков серьезного спада, но ситуация выглядит более сложной, чем раньше. Деньги поступают в более безопасные инвестиции – такие как cashсредства, фонды, золото и продукты, связанные с волатильностью, – самыми быстрыми темпами за последние месяцы. В совокупности эти движения указывают на то, что рынки незаметно адаптируются, спекулятивные ставки сокращаются, даже несмотря на то, что основные инвестиции остаются стабильными.

Инвестиционные компании также вносят коррективы. Компания Lido Advisors, управляющая активами на сумму 30 миллиардов долларов, добавила защитные стратегии, такие как продажа покрытых колл-опционов для получения дохода и покупка пут-спредов в качестве страхования от убытков. Это позволяет им оставаться инвесторами, одновременно управляя рисками в условиях неопределенности.

«Мы балансируем на тонкой грани: когда плохие данные становятся плохими для рынков?» — сказал Нильс Диллон, директор по стратегии портфеля и альтернативным инвестициям компании. «И именно в таком затруднительном положении оказался рынок, особенно на этой неделе»