Председатель ФРС Джером Пауэлл делится бычьими прогнозами на 2025 год, усилив сопротивление Трампу

Федеральная резервная система (ФРС) снизила процентные ставки на 0,25% в среду, понизив целевой диапазон до 4,25%–4,5%. Это было предсказуемым шагом, но то, что последовало за ним, оказалось неожиданным.

Председатель ФРС Джером Пауэлл изложил значительно сокращенный прогноз на 2025 год: вместо четырех ожидавшихся ранее в сентябре снижений ставок на повестке дня осталось только два.

Пауэлл нарисовал четкую картину предстоящих трудностей, сделав акцент на липкой инфляции, давлении на потребителей и продолжающемся балансе между экономическим ростом и ценовой стабильностью.

Цифры могут показывать тенденцию к охлаждению, но семьи все еще теряют деньги на еду, отопление и транспорт. «Цены выросли значительно, и люди действительно это чувствуют», — сказал Пауэлл. Даже когда сама инфляция отступает, более высокий базовый уровень повседневных расходов остается. По словам Пауэлла, решение простое: продолжать снижать инфляцию, чтобы заработная плата могла догнать цены.

ФРС отвергает идею биткоина, пока Трамп теплеет к крипто

Пауэлл отклонил любую идею о том, что Федеральная резервная система может добавить биткоин в свой баланс. «Мы не имеем права владеть биткоином», — сказал он. Закон о Федеральной резервной системе устанавливает строгие правила относительно того, что может хранить центральный банк, и криптовалюта не входит в этот перечень.

Пауэлл также четко дал понять, что ФРС не лоббирует изменение закона, оставляя любые потенциальные изменения политики в отношении биткоина на усмотрение Конгресса.

Это резко контрастирует с крипто-ориентированным тоном избранного президента Дональда Трампа во время его кампании. Трамп открыто обсуждал идею создания биткоинского резерва для Соединенных Штатов. Это безумная идея, которая может привести к конфликту между администрацией и ФРС, особенно учитывая, что Пауэлл и его команда остаются твердо нейтральными в вопросах криптовалюты.

Тенденции на рынке труда остаются еще одной точкой напряжения. Пауэлл признал, что рынок труда охлаждается, но темпы этого процесса крайне медленные. «Мы считаем, что рынок труда все еще охлаждается, по многим показателям», — сказал он.

Но он подчеркнул, что этот процесс не является ни быстрым, ни радикальным, чтобы вызывать тревогу. Это медленное приспособление дает ФРС больше времени для взвешивания инфляции против более широких экономических показателей.

Прогноз по инфляции остается неясным. Хотя годовая инфляция перестала расти, она падает недостаточно быстро, чтобы удовлетворить политиков. Пауэлл четко дал понять, что любые дальнейшие снижения ставок в 2025 году будут полностью зависеть от прогресса в этой области. «Мы движемся на месте по показателю инфляции за 12 месяцев», — признал Пауэлл, намекая на то, что терпение ФРС иссякает.

Рынки не восприняли новости легко. Акции рухнули после комментариев Пауэлла: индекс S&P 500 и Nasdaq Composite к концу дня снизились на 0,4%. Индекс Dow Jones Industrial Average упал примерно на 100 пунктов, что стало его десятым днем подряд потерь. Похоже, инвесторы не в восторге от перспективы меньшего количества снижений ставок в 2025 году.

Несмотря на рыночную реакцию, Пауэлл остался верен подходу ФРС, основанному на данных. «Фактические снижения, которые мы сделаем в следующем году, не будут обусловлены тем, что мы записали сегодня», — сказал он. Для ФРС все дело в цифрах. Как выразился Пауэлл: «Мы будем реагировать на данные». Поскольку инфляция оказывается упрямой, а рынок труда остается стабильным, Пауэлл дал понять, что будущие снижения ставок будут происходить медленно, если вообще будут происходить.