Рост стоимости евростейблкоинов на 1200% под действием закона MiCA обусловлен притоком капитала в регулируемые активы

В соответствии с законом MiCA, евростейблкоины выросли на 1200%, поскольку ясность регулированияtracинституциональный капитал в цифровые активы, номинированные в евро. Контролируемое управление резервами (требующее 100% фиатного обеспечения для эмитентов стейблкоинов в ЕС) повысило доверие инвесторов почти на 50%.

Хотя рост на 1200% не был равномерным для всех цифровых активов, номинированных в евро, он отражает масштабные изменения в структуре рынка после внедрения MiCA. Следовательно, впечатляющий рост особенно сконцентрирован в токенах, соответствующих требованиям MiCA, которые поглотили ликвидность у своих нерегулируемых конкурентов. Крупные финансовые игроки, такие как Société Générale и Deutsche Börse, уже используют евростейблкоины для управления токенизированными фондами и оптовых платежей.

Кроме того, на традиционные банки сейчас приходится почти 40% новых эмитентов электронных денежных токенов (EMT), что стимулирует активное использование криптовалют среди людей с низким уровнем дохода (розничных торговцев). Однако это использование в основном остается на прежнем уровне или снижается. Европейский рынок стейблкоинов превратился в ожесточенную борьбу между эмитентами, изначально ориентированными на криптовалюты, и банковскими консорциумами, в результате чего образовался вакуум, который теперь заполняют несколько доминирующих игроков.

Классификация MiCA как «токен электронных денег» меняет спрос на стейблкоины 

Строгая классификация привязанных к евро стейблкоинов как «токенов электронных денег» коренным образом изменила спрос на них. Четкие правила, требующие, чтобы не менее 30-60% резервов, обеспеченных фиатными валютами, хранились на банковских депозитах, повысили доверие институциональных инвесторов. На регулируемые токены электронных денег сейчас приходится приблизительно 25% всего объема транзакций со стейблкоинами в ЕС. 

Интерес потребителей к обеспеченным евро стейблкоинам также значительно вырос, чему способствовал повышенный спрос. Поисковая активность по этим активам выросла на 313% в Италии и примерно на 400% в Финляндии. MiCA установила единые правила для всех 27 государств-членов ЕС, что позволяет осуществлять «паспортизацию» (возможность работать во всех 27 государствах-членах ЕС с одной лицензией). Однако потоки средств заметно сконцентрированы в таких юрисдикциях, как Мальта, Германия и Нидерланды. Эти страны лидируют по количеству выданных лицензий MiCA.

Крупные игроки, такие как UniCredit, BBVA и BNP Paribas, также сформировали консорциум Qivalis для запуска общей, соответствующей требованиям MiCA, системы евростейблкоинов к концу 2026 года. Консорциум из 12 крупнейших европейских банков нацелен на институциональные расчеты и казначейские операции. Их цель — создать евростейблкоин по умолчанию для мировых криптовалютных рынков, используя свою существующую огромную базу вкладчиков. Они реагируют на сужение рынка стейблкоинов в 2026 году на фоне полного соблюдения требований MiCA. Многие не соответствующие требованиям гиганты, такие как USDT и EURT от Tether, были вынуждены выйти из ЕС.

EURC от Circle доминирует на европейском рынке стейблкоинов

По состоянию на апрель 2026 года EURC от Circle доминирует на европейском рынке стейблкоинов, занимая более 50% доли рынка евро. Компания получила французскую лицензию EMI досрочно, что позволило ей «паспортизировать» EURC во всех 27 странах-членах ЕС. EURC теперь глубоко интегрирован в физическую торговлю через 40 миллионов POS-терминалов Ingenico. Он также используется в институциональных расчетах через сеть Stellar. В результате объем транзакций с токеном EURC вырос более чем на 1100%.

Токен EURCV от Société Générale-FORGE также продемонстрировал рост объема транзакций более чем на 340%. Токен EURCV ориентирован на расчеты по токенизированным облигациям и оптовые платежи. Недавно компания расширила свою мультичейн-стратегию, включив в нее сеть Stellar и XRP Ledger, чтобы выйти на трансграничные платежные экосистемы.

Рост популярности обеспеченных евро стейблкоинов, лицензированных MiCA, также способствует масштабной ротации капитала, поскольку инвесторы переходят от нерегулируемых офшорных стейблкоинов к активам, взвешенным по риску (RWA), в блокчейне. Прогнозируется, что к концу года доля этих евро-стейблкоинов на рынке RWA достигнет 40%. Рыночная доля особенно важна, поскольку регуляторы ожидают, что к 2027 году объем токенизированной недвижимости в ЕС достигнет 500 миллиардов евро. Среди других токенов, соответствующих требованиям MiCA и набирающих trac, можно отметить EURI (Member Finance), EURQ (Quantoz) и EURE (Monerium).

Однако, несмотря наmatic темпы роста евростейблкоинов (объем транзакций по отдельным токенам превысил 1200%), рынок евростейблкоинов все еще отстает от рынка стейблкоинов, привязанного к доллару США, объем которого составляет 300 миллиардов долларов. Тем не менее, эта тенденция указывает на новую, стабильную и соответствующую нормативным требованиям среду для европейских цифровых активов. На евростейблкоины приходится почти 13% от общего объема глобальных платежей.