Евро-стейблкоины взлетели на 1200% в рамках MiCA, поскольку капитал льется в регулируемые активы

Евро-стейблкоины выросли на 1200% в рамках MiCA, поскольку регуляторная ясность привлекает институциональный капитал в цифровые активы, номинированные в евро. Контролируемое управление резервами (требующее 100% фиатного обеспечения для эмитентов стейблкоинов в ЕС) повысило доверие инвесторов почти на 50%.

В то время как 1,200% рост не был равномерным для всех цифровых активов, номинированных в евро, он отражает огромный сдвиг в структуре рынка после внедрения MiCA. Следовательно, впечатляющий рост особенно сосредоточен в токенах, соответствующих MiCA, которые поглотили ликвидность у своих нерегулируемых конкурентов. Крупные финансовые игроки, такие как Société Générale и Deutsche Börse, уже используют евро-стейблкоины для управления токенизированными фондами и оптовых платежей.

Кроме того, традиционные банки теперь составляют почти 40% новых эмитентов электронных денег (EMT), что стимулирует активное использование криптовалюты среди малообеспеченных слоев населения (розничных клиентов). Однако это использование в основном стабильно или снижается. Европейский рынок стейблкоинов консолидировался в гонку высокого риска между эмитентами из крипто-индустрии и банковскими консорциумами, оставив вакуум, который теперь заполняют несколько доминирующих игроков.

Классификация «Электронные деньги» в MiCA меняет спрос на стейблкоины 

Строгая классификация стейблкоинов, привязанных к евро, как «Электронных денег» (EMT), фундаментально изменила спрос на них. Четкие правила, требующие хранения не менее 30%-60% резервов, обеспеченных фиатными деньгами, в виде банковских депозитов, повысили доверие институциональных инвесторов. Регулируемые EMT теперь составляют около 25% от всего объема транзакций со стейблкоинами в ЕС. 

Интерес потребителей к стейблкоинам, обеспеченным евро, также значительно вырос на фоне увеличения спроса. Активность поисковых запросов по этим активам выросла на 313% в Италии и примерно на 400% в Финляндии. MiCA установила единые правила для всех 27 государств-членов ЕС, позволяя осуществлять «паспортизацию» (возможность работы во всех 27 странах ЕС с одной лицензией). Однако потоки заметно сконцентрированы в таких юрисдикциях, как Мальта, Германия и Нидерланды. Эти страны лидируют по выдаче лицензий MiCA.

Крупные игроки, такие как UniCredit, BBVA и BNP Paribas, также сформировали консорциум Qivalis для запуска общего стейблкоин-канала, соответствующего требованиям MiCA, к концу 2026 года. Консорциум из 12 крупных европейских банков нацелен на институциональные расчеты и казначейские операции. Их цель — создать стейблкоин евро по умолчанию для глобальных крипто-рынков, используя свою существующую огромную базу депозитов. Они реагируют на сужение рынка стейблкоинов в 2026 году на фоне полного введения MiCA. Многие неквалифицированные гиганты, такие как USDT и EURT от Tether, были вынуждены покинуть ЕС.

EURC от Circle доминирует на европейском рынке стейблкоинов

По состоянию на апрель 2026 года EURC от Circle доминирует на европейском рынке стейблкоинов, занимая более 50% доли рынка стейблкоинов, обеспеченных евро. Компания получила французскую лицензию EMI заранее, что позволило ей «паспортизировать» EURC во всех 27 государствах-членах ЕС. EURC теперь глубоко интегрирован в физическую торговлю через 40 миллионов POS-терминалов Ingenico. Он также внедрен в институциональные расчеты через сеть Stellar. В результате объем транзакций с токеном EURC вырос более чем на 1 100%.

EURCV от Société Générale-FORGE также зафиксировал рост объема транзакций более чем на 340%. Токен EURCV фокусируется на расчете токенизированных облигаций и оптовых платежах. Недавно он расширил свою мультичейн-стратегию до сети Stellar и XRP Ledger, чтобы использовать экосистемы трансграничных платежей.

Рост стейблкоинов, обеспеченных евро и имеющих лицензию MiCA, также стимулирует масштабную ротацию капитала, поскольку инвесторы переходят от нерегулируемых офшорных стейблкоинов к ончейн-активам, обеспеченным реальными активами (RWA). Ожидается, что к концу года эти евро-стейблкоины достигнут 40% доли рынка в секторе RWA. Доля рынка особенно важна, так как регуляторы ожидают, что токенизированная недвижимость в ЕС достигнет 500 млрд евро к 2027 году. Дополнительное распространение получают токены, соответствующие MiCA, такие как EURI (Member Finance), EURQ (Quantoz) и EURE (Monerium).

Однако, хотя темпы роста евро-стейблкоинов были впечатляющими (превысили 1 200% по объему транзакций для отдельных токенов), рынок евро-стейблкоинов все еще отстает от рынка стейблкоинов, привязанных к доллару США, объем которого составляет 300 млрд долларов. Тем не менее, эта тенденция указывает на новую, стабильную и соответствующую нормам среду для европейских цифровых активов. Евро-стейблкоины составляют почти 13% от общей глобальной платежной активности.