Эфир покидает биржи быстрее, чем BTC, по мере сокращения предложения

Ethereum покидает биржи быстрее, чем Bitcoin: на биржах сейчас находится лишь 8,84% ETH по мере всё более тесного предложения. Данные, полученные из Glassnode и CryptoQuant, показывают, что объём ETH, остающийся на биржах, почти вдвое меньше, чем у BTC (14,8%).

Леон Вайдманн, глава отдела исследований Onchain Foundation, заявил, что стейкинг является одной из основных причин сокращения предложения ETH на биржах, поскольку большая его часть заблокирована в контрактах стейкинга. Он также отметил, что DeFi выводит ETH с бирж, но долгосрочные держатели не продают свои ETH.  

Однако Лука Расселе, руководитель направления цифровых активов в MPM Labs, полагает, что сравнение баланса обмена ETH/BTC игнорирует тот факт, что они выполняют разные функции. С другой стороны, Дерек Литтл, основатель и генеральный директор Innovative App World LLC, согласен с тем, что причина более активного вывода ETH с бирж по сравнению с BTC заключается в его утилитарности. Литтл утверждает, что циклы хайпа вокруг криптовалют угасли, и сейчас речь идёт в основном о взаимозаменяемости. 

Владельцы Ether перемещают, продают и тратят больше, чем инвесторы BTC

Данные за ноябрь, полученные из Glassnode, показывают, что владельцы ETH перемещают, продают и тратят больше, чем инвесторы BTC. Агрегатор ончейн-данных о криптовалютах подчеркнул, что причиной массового вывода ETH с бирж является то, что его сеть обеспечивает работу криптоприложений, использующих ETH в качестве платы за газ.

Тем временем Glassnode отмечает, что владельцы BTC склонны хранить свои монеты на кошельках и рассматривать их как цифровое золото. Блокчейн-аналитическая фирма отметила, что BTC перемещается реже, чем ETH, ведя себя скорее как цифровой сберегательный актив. Более 61% от обращающегося предложения BTC находится в неактивном состоянии более одного года. 

Напротив, предложение ETH обновляется почти в два раза чаще, чем BTC, поскольку оно функционирует как «цифровая нефть». ETH также одновременно накапливается и активно используется в качестве залога и источника сетевого топлива, что отражает более активную капитальную базу. 

Согласно данным Glassnode, недавнее поведение ETH также отражает свойствам собственной сети как высокопроизводительной платформы для смарт-контрактов. Долгосрочные держатели ETH также активнее выводят свои старые токены: темпы их движения почти в три раза выше, чем у долгосрочных держателей Bitcoin, что указывает на утилитарную природу поведения с ETH. Динамика перемещения ETH свидетельствует о том, что долгосрочные держатели более готовы расставаться со своими монетами по сравнению с держателями BTC

Ether демонстрирует свойства как утилитарного актива, так и средства хранения стоимости 

Почти 25% ETH заблокировано в ETF и нативном стейкинге, поскольку монета проявляет свойства как утилитарного актива, так и средства хранения стоимости. При этом оборачиваемость ETH в два раза выше, чем у BTC, что отражает двойственную природу монеты как актива, который одновременно накапливается и генерирует доход.

Ether также обеспечивает работу DeFi экосистемы, при этом около 16% предложения ETH уже используется в структурах ликвидного стейкинга и залоговых механизмах. Glassnode также отмечает, что это подчеркивает двойную роль ETH: как рабочего залога, поддерживающего DeFi, и как резервного актива.

Согласно данным Glassnode, ETH сочетает якорение, характерное для средств хранения стоимости (благодаря владению через ETF и нативному стейкингу), с продуктивным использованием в DeFi. Значительная доля ETH участвует в залоговом кредитовании, пулах ликвидности, перпетуальных контрактах, рестейкинге и структурах LST/LRT.

Ether также продолжает перемещение средств с бирж в институциональные кошельки и долгосрочное хранение. Доля Ethereum на биржах демонстрирует более крутое снижение, чему способствуют внедрение ETF и накопление через DAT, что уменьшает баланс ETH на биржах. Сейчас ETF удерживают 5,24% предложения ETH, а запуск DAT в этом году ускорился до примерно 4,9% от предложения ETH.