Падение акций банков ЕС на 15% вызывает плохие воспоминания о финансовом кризисе

На фоне обвала фондовых рынков по всему миру, вызванного новыми американскими тарифами, акции крупных банков ЕС резко снизились, что вернуло воспоминания о предыдущих кризисах в банковском, финансовом и экономическом секторах. Многие из них исторически начинались с падения акций банков.

На фоне торговой войны Дональда Трамма ведущие финансовые учреждения в Европе зафиксировали значительное снижение цен на свои акции на прошлой неделе, отметили аналитики. Некоторые опасаются, что потери, если они продолжатся, могут спровоцировать следующий крах в секторе, который начал выходить из стагнации не так давно.

Акции банков еврозоны несут значительные убытки

После десятилетия плохих показателей акции банков в Европе недавно начали догонять мировые фондовые рынки, когда разразилась текущая торговая война. Более высокая инфляция и процентные ставки, а также маржи прибыли способствовали росту прибыли европейских банков в годы после пандемии COVID-19.

Но теперь их акции снова падают, причем сильнее, чем рыночные индексы, отметило немецкое деловое издание Wirtschaftswoche в своей статье. С начала апреля акции Deutsche Bank, например, потеряли 15% своей стоимости, превысив потери в 10%, зафиксированные немецким индексом DAX за тот же период.

Это полный разворот для немецкого банковского гиганта, чьи акции выросли на 60% в период с марта 2024 по март 2025 года. Этот рост был обусловлен тем, что DB снова смогла отчитаться о миллиардах прибыли после периода спада.

Deutsche Bank не одинок в этом, и два его главных конкурента также зафиксировали убытки. Во вторник акции французского BNP Paribas были почти на 14% ниже, чем 1 апреля, а акции итальянского Unicredit упали на 16%. Это произошло после восстановления в понедельник от минимумов исследуемого периода, составивших более 15% и 19% для двух банков соответственно.

Банки отражают состояние экономики, согласно Майклу Досону-Кропфу, эксперту по банковскому делу в швейцарской аналитической компании Independent Credit View. И «если общая экономика продолжит ухудшаться из-за новых американских тарифов, это быстро отразится на балансах финансовых учреждений», — сказал он немецкому еженедельнику.

Эффект домино может повысить риск банковского кризиса

В настоящее время европейские банки опасаются, что компании могут начать испытывать трудности с погашением кредитов или даже допустить дефолт по своим долгам в результате сокращения экспорта в США из-за тарифов Трампа. В любом случае, банки обязаны заранее подготовиться и отложить средства в соответствии с существующими правилами.

Прибыль банков может пострадать от непогашенных кредитов, согласился Фолькер Брюль, профессор финансов и руководитель Центра финансовых исследований Франкфуртского университета имени Иоганна Вольфганга Гёте. «Это зависит от того, насколько высокими будут американские тарифы и как долго они будут действовать», — подчеркнул он.

Брюль, однако, убежден, что обвалы фондового рынка, в частности, не слишком сильно бьют по банкам, поскольку они значительно сократили свои вложения в акции еще после финансового кризиса 2008 года, а акции, которые они все еще держат, были застрахованы от таких рисков.

Финансовые учреждения Европы находятся в лучшем положении сейчас, поскольку их доходы увеличились благодаря более высоким процентным ставкам в еврозоне с 2022 года, добавил Николя Шарне, эксперт по банковскому делу в рейтинговом агентстве S&P. Он считает, что у них все еще есть довольно большой буфер прибыли и достаточные капитальные резервы для преодоления убытков.

Согласно Wirtschaftswoche, это указывает на то, что опасения по поводу нового кризиса в традиционном банковском секторе несколько преувеличены, по крайней мере, на данный момент. Тем не менее, журнал считает текущее распродажу банковских акций вполне логичной.

Прибыль банков может начать снижаться не только из-за растущего числа банкротств среди их клиентов, но и из-за того, что бизнес и граждане будут занимать меньше. «Интерес компаний, но также частных клиентов к новым кредитам может ослабнуть, если экономика сократится из-за американских тарифов», — пояснил Досон-Кропф из Independent Credit View.

«Обвалы фондового рынка вызывают неприятные воспоминания о предыдущих финансовых кризисах, которые часто начинались с падения акций банков», — отмечает Wirtschaftswoche, риторически спрашивая, повторяется ли история и следует ли ожидать, что землетрясение на фондовом рынке вызовет банковский шок. Риск все еще низок, но потенциальный эффект домино может это изменить, заключает журнал.