На фоне обвала фондовых рынков по всему миру, вызванного новыми американскими тарифами, акции крупнейших банков ЕС резко упали, что напомнило о предыдущих кризисах в банковской, финансовой и экономической сферах. Многие из них исторически начинались с падения акций банков.
Аналитики отметили, что на фоне торговой войны Дональда Трампа ведущие финансовые институты Европы за последнюю неделю зафиксировали значительное падение цен на свои акции. Некоторые опасаются, что если падение продолжится, это может спровоцировать очередной обвал в секторе, который еще недавно начал выходить из стагнации.
После десятилетия слабых показателей акции европейских банков лишь недавно начали догонять мировые фондовые рынки, когда разразилась нынешняя торговая война . Более высокая инфляция и процентные ставки, а также рентабельность, соответственно, способствовали росту прибыли европейских банков в годы после COVID-19.
Но теперь их акции снова падают, причем падение сильнее, чем у рыночных индексов, как отметило в своей статье немецкое деловое издание Wirtschaftswoche. Например, с начала апреля акции Deutsche Bank потеряли 15% своей стоимости, превысив 10-процентные потери, зафиксированные немецким DAX за тот же период.
Это разворот на 180 градусов для немецкого банковского гиганта, чьи акции выросли на 60% в период с марта 2024 года по март 2025 года. Этот рост произошел благодаря тому, что DB снова смогла получить миллиардные прибыли после периода спада.
Deutsche Bank не одинок в этом, и два его главных конкурента также зафиксировали убытки. Во вторник акции французского BNP Paribas упали почти на 14% по сравнению с 1 апреля, а акции итальянского Unicredit — на 16%. Это произошло после отскока от минимумов рассматриваемого периода в понедельник, когда падение составило более 15% и 19% для двух банков соответственно.
По мнению Майкла Доусона-Кропфа, эксперта по банковскому делу из швейцарской аналитической компанииdent Credit View, банки отражают состояние экономики. И «если общее состояние экономики продолжит ухудшаться из-за новых американских тарифов, это быстро отразится на балансах финансовых учреждений», — заявил он немецкому еженедельнику.
Эффект домино может повысить риск банковского кризиса
В настоящее время европейские банки опасаются, что в результате введения Трампом пошлин, сокращающих экспорт в США, у компаний могут возникнуть трудности с погашением кредитов или даже с дефолтом по долгам. В любом случае, банки обязаны заранее подготовиться и отложить средства в соответствии с действующими правилами.
Прибыль банков может пострадать из-за невыплаченных кредитов, согласился Фолькер Брюль, профессор финансов и руководитель Центра финансовых исследований в университете имени Гёте во Франкфурте-на-Майне. «Это зависит от того, насколько высокими будут американские пошлины и как долго они останутся в силе», — подчеркнул он.
Однако Брюль убежден, что обвалы фондового рынка, в частности, не слишком сильно бьют по банкам, поскольку они уже значительно сократили свою подверженность риску, связанному с акциями, после финансового кризиса 2008 года, а оставшиеся у них акции были застрахованы от подобных рисков.
Европейские финансовые институты сейчас находятся в лучшем положении, поскольку их доходы выросли благодаря повышению процентных ставок в еврозоне с 2022 года, добавил Николя Шарне, эксперт по банковскому сектору рейтингового агентства S&P. Он считает, что у них по-прежнему достаточно большой резерв прибыли и капитальных резервов для покрытия убытков.
По мнению журнала Wirtschaftswoche, это свидетельствует о том, что опасения по поводу нового кризиса в традиционном банковском секторе несколько преувеличены, по крайней мере, на данный момент. Тем не менее, журнал считает нынешнюю распродажу банковских акций вполне логичной.
Прибыль банков может начать падать не только из-за растущего числа банкротств среди их клиентов, но и из-за сокращения объемов заимствований со стороны предприятий и частных лиц. «Интерес компаний, а также частных клиентов, к новым кредитам может ослабнуть, если экономика сократится из-за американских тарифов», — пояснила Доусон-Кропф изdent Credit View.
«Обвалы фондового рынка вызывают неприятные воспоминания о предыдущих финансовых кризисах, которые часто начинались с резкого падения акций банков», — отмечает Wirtschaftswoche, риторически спрашивая, повторяется ли история и следует ли ожидать, что обвал фондового рынка вызовет потрясение в банковской сфере. Риск по-прежнему низок, но потенциальный эффект домино может это изменить, заключает журнал.
