Европейский центральный банк (ЕЦБ) прогнозирует более резкий, чем ожидалось, спад в экономике еврозоны, вызванный торговыми пошлинами США, которые, по его мнению, привели к глобальной финансовой нестабильности. По словам одного из высокопоставленных чиновников ЕЦБ, некоторые из наихудших экономических сценариев, разработанных институтом, сейчас разворачиваются в режиме реального времени.
Хосе Луис Эскрива, глава Банка Испании и член управляющего совета ЕЦБ, заявил США Дональдом Трампом пошлиныdent наносят «очень значительный негативный удар по экономической активности».
Выступая накануне заседания ЕЦБ по вопросам денежно-кредитной политики 17 апреля, Эскрива заявил, что полное влияние высоких взаимных тарифов пока не ясно, но центральные банки по всей Европе внимательно следят за этим вопросом.
Евро является альтернативой доллару в мировой торговле, заявил глава департамента экономического развития Британской Колумбии
Пер Эскрива заявил, что торговые споры между Европой и США могут иметь глобальные финансовые последствия, которые могут повлиять на статус доллара США как резервной валюты. Он утверждал, что эти события бросают вызов американским финансовым рынкам, добавив, что «экономические агенты и власти повсюду» сейчас пересматривают будущую значимость доллара.
Согласно данным, индекс доллара (DXY) снизился вторую сессию подряд в среду, упав на 0,65% до 102,29 по сравнению с 102,96 в предыдущий торговый день.
Представитель Министерства экономического развития предложил евро в качестве замены падающему доллару США, утверждая, что еврозона обладает более стабильной экономикой, основанной на принципах фискального управления и верховенства права. По его мнению, эти факторы могут сделать евро болееtracглобальной валютой.
Эскрива также сообщил, что ЕЦБ пересмотрит прогноз экономического роста Испании на 2025 год, который в настоящее время составляет 2,7%. Он сказал, что падение мировых фондовых рынков с начала апреля «проверило устойчивость финансовой системы в глобальном масштабе,хотя, по его мнению, рынки по-прежнему функционируют «упорядоченно».
«На данный момент система гораздо более устойчива, чем раньше», — предположил Эскрива.
Ранее ЕЦБ прогнозировал, что полномасштабная торговая война с Америкой может снизить темпы роста ВВП еврозоны на 0,5 процентных пункта в первый год. Эта оценка основывалась на моделях, предполагающих ограниченную эскалацию и потенциальные ответные меры со стороны ЕС.
Однако, по словам четырех чиновников, непосредственно осведомленных о ситуации, американские пошлины оказались гораздо более разрушительными, чем первоначально предполагал ЕЦБ. Эти чиновники, беседуя с Reuters, заявили, что уже начались внутренние обсуждения о пересмотре этих прогнозов в сторону повышения, что сводит на нет ожидаемый экономический рост региона на 1% в этом году.
Инфляционный прогноз осложняется неопределенностью
Согласно прогнозам, потребительские цены и инфляция вырастут, если ЕС ответит ответными пошлинами, но реальность, похоже, отличается. Аналитики теперь говорят, что в краткосрочной перспективе экономическая стагнация, скорее всего, снизит инфляцию, а не повысит её.
Цены на энергоносители снизились, евро укрепляется, а доходность корпоративных облигаций растет, что способствует дезинфляционному давлению. Источники в ЕЦБ также подтвердили, что финансовые рынки по-прежнему функционируют и механизмы передачи монетарной политики остаются в силе. В результате нет необходимости в немедленном введении новых мер по обеспечению ликвидности или инструментов кредитной поддержки.
Германия, известная своими традиционно строгими бюджетными правилами, недавно смягчила ограничения на заимствования для финансирования увеличения расходов на оборону и инфраструктуру. В то же время Европейский союз разрабатывает более широкие меры по содействию финансированию военных расходов за счет заемных средств.
Эскрива отметил, что любое инфляционное воздействие торгового спора будет частично зависеть от реакции ЕС как в плане торговой политики, так и в плане фискальной политики. Он ожидает, что фискальные органы, а не центральные банки, будут нести большую ответственность за управление экономическими мерами еврозоны в ответ на внешние факторы.
Несмотря на внутренние разногласия, ожидается снижение процентной ставки
Учитывая ухудшающиеся перспективы, финансовые рынки уже заложили в цены очередное снижение ставки ЕЦБ, которое, как ожидается, будет объявлено 17 апреля. Если это произойдет, это будет седьмое снижение ставки центральным банком с июня, в результате чего основная ставка снизится до 2,25%.
Многие члены правления ЕЦБ публично поддержали очередное снижение процентной ставки, за исключением австрийца Роберта Хольцмана.dent Бундесбанка Йоахим Нагель, воинственно настроенный член совета ЕЦБ, который, как ожидается, выступит против снижения процентных ставок, на пресс-конференции в понедельник намекнул, что он поддерживает большинство.
Нагель заявил, что ЕЦБ «внесет свой вклад» в укрепление устойчивости еврозоны, отметив при этом, что инфляция в целом tracк достижению среднесрочного целевого показателя ЕЦБ в 2%.
Представители ЕЦБ также подтвердили, что никаких обсуждений о возобновлении программы выкупа облигаций, известной как количественное смягчение (QE), не проводилось. Центральный банк позволит своим облигациям, выпущенным в рамках предыдущих раундов стимулирования, истечь, чтобы сократить свой баланс и вывести ликвидность из системы.
