Согласно новому отчету Galaxy Research, рынок крипто-кредитования упал с своего пика на бычьем рынке и упал на 43% от своего рекордно высокого уровня до 36,5 млрд. Долл. США в 2024 году.
Снижение произошло из-за коллапса основных кредитных платформ на рынке медведя 2022-2023 гг. Несмотря на это общееtrac, рынок восстановил 157% с 3 -го квартала 2023 года в 14,2 миллиарда долларов.
Кредиторы CEFI консолидируются после обрушения рынка
Рынок кредитования CEFI увидел огромные нарушения после банкротства доминирующих игроков. Рынок крипто -кредитования CEFI достиг пика примерно в 34,8 млрд. Долл. США в виде непогашенных кредитов, прежде чем он упал до 6,4 млрд. Долл. США в своем самом низком месте - снижение на 82%.
К 4 кварталу 2024 года рынок кредитования CEFI восстановился на полпути до 11,2 млрд. Долл. США, что на 68% ниже своего рекордного максимума, но на 73% выше, чем на низком уровне медведя. Отстатель сопровождается большей концентрацией среди меньшего количества игроков.
Три крупнейших кредитора CEFI - LEDN, Galaxy и Tether - теперь доминируют на рынке с комбинированной стоимостью кредитной книги в 9,9 млрд долларов и составляющей 89% рынка. Это сдвиг с вершины бычьего рынка в первом квартале 2022 года, когда три лучших кредитора (Genesis, Blockfi и Celsius) удерживали 76% доли рынка с 26,4 миллиардами долларов ссуд.
Неспособность этих лидеров рынка изменила конкурентную ландшафт. Genesis, Celsius Network, Blockfi и Voyager все обанкротились в течение двухлетнего промежутка, поскольку цены на крипто-активы снизились, а рыночная ликвидность испарилась.
Не все кредиторы CEFI одинаковы, отчет Galaxy . Некоторые предлагают только конкретные типы кредитов, например, продукты BTC-Collateralized или cash кредиты за вычетом стаблеков. Некоторые предлагают свои услуги только конкретным типам клиентов или юрисдикции. Эта неоднородность позволяет некоторым кредиторам расти больше других по умолчанию.
В отчете отмечается потенциальный двойной подсчет между размером кредитной книги CEFI и заимствованием DeFi , поскольку некоторые предприятия CEFI используют приложения DeFi кредитования для заимствований услуг для клиентов, не являющихся цепью.
DeFi Lending показывает восстановлениеtronG
DeFi кредитовываясь через применение в цепочке, наблюдает ростtronG с дна медвежьего рынка. В конце квартала 4024 года в течение 20,1 млрд. Долл. США в течение 20 приложений криптографии и 12 блокчейнов в 4024 года. Это отмечает увеличение открытых заимствований DeFi на 959% в течение восьми кварталов.
По состоянию на снимок Q4 2024, количество непогашенных кредитов через приложения для кредитования на цепь была на 18% выше, чем в предыдущем пике на 16,2 млрд. Долл.
DeFi заимствование восстановило больше, чем кредитованиеtron. Это может быть связано с бесконечным характером приложений, основанных на блокчейне, и выживаемости приложений кредитования через медведь. В отличие от крупнейших кредиторов CEFI, которые обанкротились, основные заявки на кредитование продолжали функционировать на протяжении всего спада.
Согласно отчету Galaxy, этот результат подчеркивает силу методов проектирования и управления рисками крупных приложений по кредитованию в цепочке и преимуществ алгоритмических, чрезмерных заимствований и заимствований на основе спроса/спроса.
Ключевым развитием на рынке крипто -кредитования является растущее доминирование приложений DeFi Lending по сравнению с местами CEFI. Доля приложений DeFi кредитования общих заимствований криптовалюты (за исключением CDP Stablecoins) достигла только 34% во время 2020-2021 годов. По состоянию на 4 квартала 2024 года он составляет 63% рынка, почти удвоив свое доминирование.
Тенденция становится все более выраженной, когда включает в себя крипто-поддерживаемые CDP Stablecoins. В конце квартала 2024 года DeFi Liding Apps и CDP StableCoins захватили вместе 69% всего рынка.
В отчете отмечается уменьшение доминирования CDP Stablecoins в качестве источника крипто-коллагализованного левереджа, отчасти благодаря увеличению ликвидности стаблеков, улучшенными параметрами применения кредитования и введением дельта-нейтральных стаблеков, таких как Ethena.
Финансирование венчурного капитала замедляется для сектора кредитования
Заявки на кредитование CEFI и DeFi и кредитные заявки привели к составу 1,63 млрд. Долл. США в соответствии с сделками с известными суммами в период с первого квартала 2022 года по 4 года 2024 года по 89 сделкам. В секторе было наибольшее ежеквартальное финансирование во втором квартале 2022 года. Он получил 502 миллиона долларов на восьми сделках. Самая низкая точка была в 4 квартале 2023 года с общим финансированием всего 2,2 млн. Долл. США.
Распределение венчурного капитала для кредитования и кредитных заявок составило лишь небольшую часть общих инвестиций в капитализацию в крипто -экономику. В среднем, кредитование и кредитные заявки охватывали всего 2,8% от всего капитала VC, выделенного на космос на ежеквартальной основе между 1 кварталом 2022 года и 4 кварталом 2024 года.
Доля крипто -кредитования в общем квартальном финансировании достигла 9,75% в 4 квартале 2022 года. Однако к 4 кварталу 2024 года он снизился всего до 0,62% от общего финансирования крипто -венчурного капитала.
Отчет Galaxy связывает это снижение финансирования на рынок с 2022-2023 годом, в котором были представлены основные игроки, такие как Blockfi, Celsius, Genesis и Voyager для банкротства. Одни только эти четыре организации составляли 40% всего рынка крипто -кредитования и 82% рынка кредитования CEFI на пике.
Согласно отчету, падение этих кредиторов проистекает главным образом от общего крипто -рынка. Тем не менее, это было ухудшено из -за неумелого управления риском и принятием токсичного коллатерала со стороны заемщиков.
Ваши криптовые новости заслуживают внимания - Wire Key Miniate ставит вас на 250 лучших сайтов
