Auros предупреждает: неликвидность криптовалют мешает Уолл-стрит войти на рынок

Главный коммерческий директор маркет-мейкера на крипто-рынке Auros Джейсон Аткинс обострил напряженность на крипто-рынках, определив ликвидность как главную проблему рынка, а не кризис волатильности. Аткинс сделал это заявление перед мероприятием Consensus в Гонконге.

Позже аналитики отметили, что, хотя институциональный интерес к криптовалютам продолжал расти на протяжении 2025 года, ограниченная ликвидность рынка остается ключевым барьером, препятствующим входу крупных игроков с Уолл-стрит без вызова ценовых сбоев.

Эта ситуация побудила Аткинса опубликовать заявление, в котором он утверждал, что рынки не могут сделать вывод о том, что институциональные инвесторы хотят участвовать в их деятельности, если отсутствуют факторы, необходимые для этого.

По его словам, главный вопрос заключается в том, смогут ли эти рынки выдержать значительный институциональный спрос.  «Одно дело сказать: „мы убедили их прийти сейчас“, — добавил Аткинс. — Другое дело спросить: „Есть ли у вас достаточно места для всех?“» 

Аткинс из Auros выражает обеспокоенность состоянием ликвидности на крипто-рынках

По мере того как это обсуждение попало в заголовки, Аткинс все еще настаивал на том, что ликвидность стала новый ключевой проблемой на крипто-рынках, в основном из-за угасающего рыночного интереса. Он далее объяснил, что существенные распродажи, такие как крах 10 октября, которые опережают скорость, с которой трейдеры и кредитное плечо могут вернуться на рынок, являются факторами, стоящими за этой тенденцией.

Чтобы лучше понять этот момент, руководители отрасли подчеркнули, что поставщики ликвидности сместили фокус с генерации спроса на удовлетворение спроса. 

Это заявление указывало на то, что снижение торговой активности заставляет маркет-мейкеров снижать свои риски, что, в свою очередь, повышает волатильность, что приводит к ужесточению протоколов риска и снижению рыночной ликвидности.

Тем временем Аткинс утверждал, что эту ситуацию нельзя решить, когда институты служат стабилизаторами, пока рынки остаются слабыми. Инцидент демонстрирует, что на рынке отсутствует естественная страховка в трудные времена.

В результате устанавливается цикл, в котором волатильность, осторожность и неликвидность усиливают друг друга, тем самым подавляя производительность рынка, даже если долгосрочные доходности остаются сильными.

На этом этапе Аткинс подчеркнул, что сама по себе волатильность не отпугивает крупных инвесторов, но проблема возникает, когда волатильность встречается со слабыми рынками. Он также признал, что трудно управлять волатильностью на тонких рынках, так как защитить свои инвестиции сложно, а еще сложнее их продать.

Институциональные инвесторы сталкиваются со значительными проблемами в индустрии криптовалют 

Заявление Аткинса продемонстрировало, что текущая ситуация на криптовалютных рынках представляет для институциональных инвесторов существенно большую проблему, чем для частных трейдеров. Кроме того, стоит отметить, что крупные инвесторы придерживаются строгих правил сохранения капитала, что ограничивает их способность принимать на себя риски ликвидности.

«На таком уровне богатства, или если вы являетесь огромной институцией», — сказал он, добавив, что «речь идет не только о получении максимальной доходности. Речь идет о получении наилучшей доходности при сохранении капитала в безопасности». 

Аткинс также выразил неодобрение идее о том, что средства перетекают из криптовалют в сферу искусственного интеллекта, аргументируя это тем, что эти два сектора находятся на разных стадиях развития. 

В продолжение своей аргументации в отчетах подчеркивалось, что, хотя искусственный интеллект существует уже некоторое время, недавний повышенный интерес к ИИ не имеет прецедентов и не приводит к оттоку средств из криптоэкосистемы.