При администрации Трампа криптовалютный рынок получает возможность ощутить на себе влияние саморегулирования в стиле индустрии искусственного интеллекта

С момента вступления в должность 20 января 2025 года администрация Трампа демонстрирует невероятную сдержанность в отношении вмешательства в основные американские отрасли промышленности. Фактически, индустрия искусственного интеллекта вступила в состояние саморегулирования, что резко контрастирует с жесткой повинностью, которую предоставляла ей администрация Байдена. 

Администрация Трампа, похоже, пытается придерживаться аналогичного невмешательства в криптоиндустрию. Только за последнюю неделю Комиссия по ценным бумагам и биржам США прекратила расследования в отношении крупных игроков, компаний Robinhood и Coinbase.

Глоток свежего воздуха на фоне регулирования посредством правоприменения 

Комиссия по ценным бумагам и биржам США (SEC) под руководством Гэри Генслера регулировала криптосектор посредством правоприменительных мер, характеризующихся непредсказуемыми репрессиями в отношении криптопроектов, попадавших в поле ее зрения.  

Возвращение администрации Трампа к власти в январе 2025 года ознаменовало сдвиг парадигмы, а разрешение двух громких дел против Robinhood Crypto и Coinbase является прекрасным примером новой эры для криптовалют.

21 февраля 2025 года Отдел правоприменения Комиссии по ценным бумагам и биржам (SEC) направил письмо компании Robinhood Crypto (RHC), в котором сообщалось о завершении расследования и отказе от дальнейших действий по обеспечению соблюдения законодательства. Это стало продолжением уведомления Wells Notice, направленного надзорным органом компании RHC в мае 2024 года, которое многие считают примером превышения полномочий со стороны агентства. 

Главный юрисконсульт Robinhood, Дэн Галлахер, заявил, что расследование вообще не следовало начинать, утверждая, что компания всегда действовала в рамках федерального законодательства о ценных бумагах. «Как мы объяснили SEC, любое дело против Robinhood Crypto потерпело бы неудачу. Мы ценим официальное закрытие этого расследования и рады видеть возвращение к верховенству закона и приверженности справедливости в SEC», — пояснил Галлахер.

Недавние финансовые отчеты Robinhood показывают, что торговля криптовалютами стала основным источником дохода. Компания сообщила о выручке от транзакций в размере приблизительно 672 миллионов долларов в четвертом квартале, из которых около 336 миллионов долларов приходится на криптовалютные транзакции. Этот ошеломляющий рост выручки от криптовалют на 700% наряду с ростом акций Robinhood на 38% с начала года является одним из многих показателей энтузиазма инвесторов, в первую очередь подогреваемого, по их мнению, благоприятной нормативно-правовой средой.

Аналогичным образом, Coinbase, еще один гигант индустрии, получил отсрочку от своей марафонской судебной тяжбы с SEC. Ранее, в 2021 году, SEC одобрила бизнес-модель Coinbase, однако в 2023 году обвинила биржу в работе в качестве незарегистрированной биржи ценных бумаг. После почти двух лет судебных разбирательств 21 февраля 2025 года было объявлено о прекращении иска против Coinbase до окончательного утверждения комиссаром. 

Пол Гревал, главный юрисконсульт Coinbase, заявил, что SEC наконец-то исправляет серьезную ошибку и что дело вообще не должно было быть возбуждено, подчеркнув, что компания всегда работала в рамках закона. Он предположил, что репрессии были политически мотивированы, сказав то, о чем мы все думаем: «За эти два года изменилось политическое руководство SEC»

Безусловно, решения по делам против Robinhood и Coinbase снимают непосредственные юридические опасения, а также являются ощутимым свидетельством более широкого изменения подхода к регулированию криптоиндустрии. 

Решив не продолжать расследование, Комиссия по ценным бумагам и биржам (SEC) при администрации Трампа дала понять: инновации не должны подавляться расплывчатыми или чрезмерно агрессивными методами регулирования. Рынок положительно отреагировал на эти новости: акции Coinbase выросли на 4,9% на предварительных торгах, а акции Robinhood — почти на 3,3%.

Индустрия искусственного интеллекта является образцом для саморегулирования

В июле 2023 года Белый дом совместно с OpenAI, Google и Meta скоординировал инициативу по внедрению стандартов, включающих нанесение водяных знаков на контент, созданный с помощью ИИ, для повышения прозрачности и безопасности приложений ИИ, а также улучшения, такие как инвестиции в исследования в области безопасности ИИ.

Международная организация по стандартизации (ISO) представила глобальный стандарт управления искусственным интеллектом ISO/IEC 42001 в октябре 2024 года.  

Говоря о стандарте, разработанном в процессе взаимодействия с многочисленными заинтересованными сторонами, Сьюзан Тейлор-Мартин, исполнительный директор Британского института стандартов (BSI), отметила, что «хотя нормативно-правовая база постоянно меняется», этот стандарт обеспечивает надежную основу для управления рисками и возможностями ИИ, способствуя инновациям при сохранении принципов управления.

Без ограничений, сдерживающих их европейских коллег, американские компании, занимающиеся искусственным интеллектом, стали безусловно самыми ценными в этой сфере — несмотря на кратковременный сбой, вызванный компанией DeepSeek. 

Аналогичным образом, криптоиндустрия могла бы извлечь выгоду из саморегулирования путем создания саморегулирующихся организаций (СРО), которые разрабатывают и обеспечивают соблюдение руководящих принципов для своих членов. Саморегулирование — не новая концепция в криптоиндустрии; в некоторых странах уже существуют крипто-СРО, например, в Японии и Южной Корее. В Японии действует Японская ассоциация обмена виртуальными и криптоактивами, а в Корее — Южнокорейский альянс обмена цифровыми активами. Братья WinkЛевосс, основатели Gemini Exchange, даже предложили создать Ассоциацию виртуальных товаров в 2019 году.

Благодаря более мягкой позиции администрации Трампа, криптоиндустрия может следовать примеру индустрии искусственного интеллекта и разрабатывать внутренние меры по обеспечению соответствия нормативным требованиям и передовые методы, которые ставят во главу угла прозрачность, безопасность и защиту потребителей. 

Подобно тому, как индустрия искусственного интеллекта сотрудничала с правительством для формирования политики, которая уравновешивает инновации с общественными интересами, криптоиндустрия также может работать с регулирующими органами над разработкой логической структуры, которая защищает клиентов и защищает инновации в сфере цифровых активов.

На данный момент – регуляторный вакуум

Смягчение регулирующих мер в отношении криптоорганизаций кажется оптимистичным, однако потенциально создает вакуум в борьбе с недобросовестными участниками рынка. 

Невмешательство снимает с компаний оковы, тогда как внезапное и бесконтрольное ослабление регулирующего надзора может подвергнуть инвесторов и клиентов рискам.

В качестве примера можно привести случай, когда всего через несколько часов после того, как стало известно о прекращении дела Coinbase Комиссией по ценным бумагам и биржам (SEC), Бен Чжоу, генеральный директор Bybit, подтвердил, что его биржа подверглась взлому на сумму 1,4 миллиарда долларов.dentс Bybit, крупнейшее ограбление в истории криптовалют, является наглядным напоминанием о том, как саморегулирование может пойти не так.

Сколько компаний заслуживают доверия в вопросе обеспечения надлежащих мер безопасности на различных платформах?  

Стоит отметить, что администрация Трампа по-прежнему планирует регулировать криптовалюты, хотя и с помощью разумных правил.

Частью этих усилий является создание исполняющим обязанности председателя SEC Марком Т. Уедой целевой группы для разработки четкой и всеобъемлющей нормативной базы для криптоактивов.

dentСША Дональд Трамп также издал указ «Укрепление американского лидерства в сфере цифровых финансовых технологий» 23 января 2025 года.

Хотя мы уже видим преимущества смягчения регулирования в виде резкого роста доходов и цен на акции, долгосрочная жизнеспособность этой модели зависит от того, насколько хорошо отрасль сможет осуществлять саморегулирование и сотрудничать с власть имущими.

Что бы ни случилось, следующие несколько месяцев будут решающими.