Citigroup теперь видит, что расходы Big Tech на ИИ превысят $2,8 трлн к 2029 году

Американский многонациональный инвестиционный банк Citigroup пересмотрел свои прогнозы инвестиций в инфраструктуру, связанную с ИИ, со стороны технологических гигантов вверх, превысив $2,8 трлн к 2029 году.

Пересмотр дополняет первоначальный прогноз в $2,3 трлн, оцененный ранее. Инвестиционная банковская группа считает, что этот рост будет обусловлен агрессивными ранними инвестициями гиперскейлеров и растущим аппетитом корпоративного сектора.

С тех пор как OpenAI представила свой ChatGPT в ноябре 2022 года, рост ИИ продолжал стимулировать огромные капитальные затраты и расширение центров обработки данных, поскольку глобальный спрос на системы ИИ продолжает стремительно расти. Это происходит несмотря на кратковременный кризис доверия, вызванный более дешевой китайской моделью DeepSeek, и сохраняющиеся рыночные опасения по поводу широкой тарифной политики президента США Дональда Трампа.

Теперь, согласно прогнозам нью-йоркской брокерской компании, капитальные расходы на ИИ среди гиперскейлеров, как ожидается, достигнут $490 млрд к концу 2026 года, что является увеличением по сравнению с предыдущей оценкой в $420 млрд.

Citigroup говорит, что спрос на вычислительные мощности потребует новой энергетической мощности

Согласно статье в Reuters, операторы центров обработки данных или гиперскейлеры, включая Amazon, Alphabet и Microsoft, уже вложили миллиарды долларов в инвестиции для устранения ограничений мощности, которые ограничивали их способность удовлетворять растущий спрос на услуги ИИ.

Согласно отчету Barrons, за последние четыре квартала Alphabet, Amazon, Meta и другие технологические компании, управляющие глобальными сетями дата-центров — так называемые гиперскейлеры данных, — инвестировали более $300 млрд в капитальные расходы на искусственный интеллект.

Только в этом месяце американские технологические гиганты сделали масштабные обязательства по инвестициям в инфраструктуру ИИ в Великобритании во время второго государственного визита президента Трампа в эту страну. Nvidia, Google и Microsoft пообещали вложить миллиарды фунтов в развитие центров обработки данных и других проектов, связанных с ИИ, как ранее сообщалось в Cryptopolitan.

Аналитики Citigroup заявили, что гиперскейлеры, вероятно, отразят эти дополнительные расходы в своих отчетах о прибылях и убытках за третий квартал, при этом прогнозы, как ожидается, будут «опережать видимый корпоративный спрос».

Citi оценивает, что глобальный спрос на вычислительные мощности ИИ потребует 55 гигаватт новой энергетической мощности к 2030 году, что выльется в $2,8 трлн дополнительных расходов. Из этой общей суммы только на США будет приходиться $1,4 трлн.

Citigroup также считает, что технологические гиганты больше не полагаются только на прибыль для финансирования инфраструктуры ИИ. Стоимость чрезвычайно высока — около $50 млрд за каждый 1 ГВт вычислительной мощности, и компании также прибегают к заимствованиям, чтобы успевать за темпами развития.

Согласно Citigroup, этот сдвиг уже проявляется в финансовых отчетах Big Tech, при этом расходы начинают сокращать свободный денежный поток. Инвесторы также начинают задаваться вопросом, как технологические компании будут финансировать такие масштабы инвестиций, особенно по мере того, как традиционные модели дают сбой.

«Корпоративный сектор обеспечил четкое внешнее подтверждение ценности», — сказала Citi.

Однако Goldman Sachs ранее прогнозировал обратное, заявив, что рост капитальных расходов на ИИ замедлится, начиная с четвертого квартала 2026 года. Расходы гиперскейлеров в 2022 году составили $158 млрд.

«Это экстремальное сокращение капитальных расходов, вероятно, будет сопровождаться ухудшением перспектив долгосрочного роста прибыли, обусловленного ИИ, что окажет давление и на оценки», — написали аналитики Goldman в своем отчете ранее в этом месяце.