Экономика Китая превзойдёт экономику Америки главным образом потому, что у него больше население

Население Китая — его секретное оружие, и именно поэтому его экономика вскоре может обогнать экономику США.

Китай, с населением более 1,4 миллиарда человек, обладает огромной потребительской базой, которая обеспечивает рост в масштабах, недоступных Америке.

В то время как США борются с непомерным долгом и экономическим давлением, правительство Китая предпринимает шаги по стабилизации своего рынка, рассчитывая на то, что его численное превосходство обеспечит восстановление. 

В начале этой недели в Китае за один торговый день удалось компенсировать все годовые потери рынка.

В понедельник индекс CSI 300 подскочил на 8,5%, показав самый большой однодневный прирост с 2008 года. 

В связи с праздником «Золотая неделя», посвященным 75-летию Китайской Народной Республики, китайские рынки в основном закрыты на всю неделю.

Инвесторы, как мировые, так и внутренние, снова начинают делать ставки на Китай после многих лет избегания этого региона из-за ужесточения регулирования крупных технологических компаний.

Большие прибыли, большие проблемы

Несмотря на ажиотаж на рынках, иностранные инвесторы сохраняют осторожность. В августе прибыль крупных китайских компаний снизилась на 17,8%.

Это было первое падение за пять месяцев, и это признак продолжающегося экономического спада. Цены производителей падают с 2022 года, что вызывает опасения по поводу дефляции.

Все это отразилось на фондовом рынке: индекс CSI 300 торгуется всего лишь с коэффициентом P/E, равным 12, что является существенным дисконтом по сравнению с его глобальными конкурентами.

В начале этого года Шанхайская фондовая биржа достигла самых низких уровней за десятилетие. Даже при таких низких оценках инвесторы держатся от нее подальше. 

За последние три года акции упали на 45%. Динамика была крайне резкой. Любое небольшое восстановление сменяется более сильным падением.

Главной проблемой на пути к восстановлению доверия к китайским акциям является возобновление внутреннего спроса, на долю которого приходится более половины ВВП страны.

Пекин, похоже, наконец осознал серьезность проблемы несоответствия экономических показателей целевым показателям роста.

Правительство взяло на себя обязательство принять ряд решительных мер стимулирования экономики, включая выделение 114 миллиардов долларов на новые фонды выкупа акций и снижение стоимости заимствований.

Учитывая сохраняющиеся проблемы на китайском рынке недвижимости, маловероятно, что экономические показатели достигли своего минимума. Аналитики ожидают, что в ближайшие месяцы будут приняты дополнительные меры государственной поддержки.

Эти усилия могут оказаться недостаточными для привлечения иностранных инвесторов, но огромная база розничных инвесторов в Китае, насчитывающая более 200 миллионов местных жителей, обеспечивает 80% объема торговли в стране.

Эффективность мер стимулирования экономики, принятых Пекином

Центральный банк Китая и другие ключевые игроки предприняли множество мер для изменения ситуации. Процентные ставки были снижены, и банки испытывают меньшее давление в плане сохранения резервов.

Пекин также пообещал оказать финансовую поддержку и принять меры, непосредственно направленные на стимулирование фондового рынка. Однако проблема заключается в том, что эти меры недостаточно детализированы.

Хотя никто не ожидает, что незначительное снижение процентных ставок решит проблемы рынка недвижимости страны, трейдеров это, похоже, не волнует. 

Результатом стал ошеломляющий рост рынка. Менее чем за неделю индекс CSI 300 взлетел более чем на 20%. Гонконгский индекс Hang Seng также показал невероятно хорошие результаты, подорожав на 30% в этом году.

Сравните это с американским индексом S&P 500, который вырос всего на 19%. Здесь большую роль сыграл фактор времени. Дело в том, что инвесторы не ожидали, что Пекин предпримет действия так скоро.

Многие сравнивают это с тем самым принципом «любой ценой», которым славитсяdent Европейского центрального банка Марио Драги.

До этого подъема инвесторы полностью списали Китай со счетов. Недавний опрос управляющих фондами, проведенный Bank of America, показал, что пессимизм в отношении Китая достиг беспрецедентного уровня. 

Государственный долг США и экономическое лидерство Китая

Тем временем Америка сталкивается с растущим долговым кризисом. Илон Маск недавно предупредил, что страна находится на tracк дефолту в кратчайшие сроки.

Процентные платежи (2 миллиарда долларов ежедневно) в настоящее время превышают бюджет Министерства обороны и составляют более 730 миллиардов долларов в год.

Маск сравнил ситуацию с человеком, который исчерпал лимит по кредитным картам и не имеет возможности погасить долг. По его словам, без сокращения расходов Америка обанкротится.

По прогнозам, к концу года государственный долг достигнет 122,3% валового внутреннего продукта (ВВП страны). Это означает, что государственный долг уже превысил размер всей экономики США.

В последний раз страна имела профицит бюджета в 2001 году, и с тех пор ситуация только ухудшилась. За время президентства Трампа государственный долг вырос почти на 8 триллионов долларов.

И при Байдене этот рост не замедлился: по прогнозам, к концу 2024 года он увеличится еще на 1,9 триллиона долларов.

Если ничего не изменится, соотношение государственного долга США к ВВП может достичь 166% в течение следующих 30 лет. Это экономическая бомба замедленного действия, готовая взорваться в любой момент.