Китай планирует начать вкладывать не менее 55 миллиардов долларов нового капитала в некоторые из своих крупнейших банков

Китай планирует начать рекапитализацию некоторых из своих крупнейших банков в ближайшие месяцы. Правительство намерено предоставить первой группе банков, в которую входят Сельскохозяйственный банк Китая (ABC) и Банк связи (BOCOM), не менее 400 миллиардов юаней (55 миллиардов долларов) нового капитала.

Согласно сообщениям, план может быть завершен уже к концу июня. Однако он может измениться, и сумма для каждого банка еще уточняется. Это часть более масштабного плана, объявленного в прошлом году для оказания помощи испытывающей трудности экономике.

Эксклюзив: Китай планирует в ближайшие месяцы начать вливать не менее 55 миллиардов долларов нового капитала в некоторые из своих крупнейших банков https://t.co/yq25xQ3xP9

— Bloomberg (@business) 26 февраля 2025 г.

Китайский банковский регулятор первоначально объявил о намерении увеличить основной капитал первого уровня шести крупнейших государственных банков. Позже Министерство финансов заявило о выпуске специальных государственных облигаций для финансирования этих вливаний. Это поможет банкам лучше управлять рисками и побудит их к кредитованию.

Это означает, что Китай может предоставить своим крупнейшим банкам до 1 триллиона юаней (137 миллиардов долларов) нового капитала. Большая часть этих средств будет получена за счет выпуска новых специальных государственных облигаций.

Почему Китай проводит рекапитализацию?

Во-первых, после ряда мер стимулирования экономики, таких как снижение ставок на жилье и уменьшение ключевых процентных ставок, кредитные учреждения, такие как Agricultural Bank и Postal Savings, в последние несколько лет были вынуждены оказывать поддержку экономике. В результате они столкнулись с рекордно низкими показателями рентабельности, падением прибыли и ростом невозвратных долгов.

В последний раз нечто подобное происходило двадцать лет назад. Тогда Министерство финансов выпустило специальные государственные облигации на сумму 270 миллиардов юаней. Деньги от этих облигаций были инвестированы в четыре крупнейших государственных банка Китая, что более чем вдвое увеличило их капитал.

Увеличение капитала стало первым шагом к оздоровлению банковского сектора в целом. Многие проблемные кредиты были сняты с балансов банков и переданы в новые «проблемные банки». Аналитики считают, что план очередного вливания капитала означает, что нынешние проблемы банков могут быть довольно серьезными.

Однако шесть крупнейших банков обладают капиталом во много раз большим, чем им необходимо, но Китай всё равно укрепляет свою банковскую системуtronКак правило, китайские банки используют свою прибыль для наращивания капитальных резервов. Некоторые также выпускают большое количество долговых обязательств, чтобы воспользоваться более низкими процентными ставками на рынке облигаций. 

Так почему же правительство вмешивается? Ответ связан с растущими требованиями к балансам китайских банков. Китайские банки, особенно крупные, играют очень важную роль в реализации экономической и финансовой политики, проводимой правительством. 

Правительство обязывает банки помогать заемщикам, испытывающим финансовые трудности, получать кредиты, обеспечивать финансовую поддержку и продолжать возвращать деньги. Каждое из этих действий создает нагрузку на банковские резервы. Таким образом, рекапитализация — это способ для крупных банков заявить о том, что они испытывают трудности с удовлетворением требований своих балансов.

Проблемы банка с денежными средствами обычно вызваны нехваткой cash , неспособностью оплачивать счета или сочетанием этих двух факторов. До тех пор, пока крупные банки будут пересматривать условия кредитов для людей, испытывающих трудности с их погашением, ликвидность будет страдать. 

Ситуация усугубляется, если банки продолжают продлевать кредиты, которые в противном случае привели бы к дефолту, что также известно как «продление». Всё большая часть дохода банка может поступать от процентов, которые никогда не будут выплачены, вместо реальных cash потоков.

В худших случаях баланс банка может быть заполнен активами, которые невозможно быстро продать и которые не приносят cash. Это может произойти, даже если финансовая отчетность банка не показывает убытков. Банк с достаточным капиталом может внезапно столкнуться с кризисом ликвидности, если эти скрытые, труднопродаваемые активы накапливаются.

Таким образом, одним из наиболее важных последствий рекапитализации банков может быть не столько повышение стабильности, сколько увеличение cash на счетах. Больше cash означает больше капитала. Когда банки получают капитал, они получают cash, которые являются наиболее гибким активом.

Для крупных банков движение cash будет иметь первостепенное значение для защиты финансовой системы и решения собственных растущих проблем cash потоками. Аналогично, если ликвидность в крупных банках улучшится, это может свидетельствовать о более серьезных проблемах с их способностью погашать долги в будущем.

Китайский юань продолжает ослабевать

Усиление напряженности между США и Китаем оказывает новое давление на китайский юань. По данным Китайской системы валютных операций, центральный паритетный курс китайской валюты юаня сегодня снизился на 6 пунктов до 7,1732 по отношению к доллару США. 

На спотовом валютном рынке Китая курс юаня может колебаться на 2% относительно центрального паритета в каждый торговый день. 

Центральный паритетный курс юаня по отношению к доллару США определяется средневзвешенным значением цен, предлагаемых маркет-мейкерами до открытия межбанковского рынка в каждый рабочий день.

Народный банк Китая выдал среднесрочный кредит на сумму 300 миллиардов юаней. Это привело к чистому давлению на ликвидность. Привлекательность китайских активов может снизиться из-заtronдоллара США. Это может повлиять на инвестиционные потоки и прибыль компаний, которые в значительной степени зависят от китайского рынка.