Почему центральные банки продают свои огромные золотые запасы именно сейчас?

Золото больше не получает той же поддержки от центральных банков, которая помогала удерживать цены на высоком уровне в последние несколько лет.

Конечно, причина в войне Трампа с Ираном, потому что, как вы знаете, война стоит денег, а высокие цены на нефть бьют по странам, зависящим от импорта, национальные валюты находятся под давлением, и некоторым центральным банкам нужен быстрый доступ к наличности.

Вместо этого золото откатилось. Спотовое золото в настоящее время торгуется примерно по $4 838 за унцию и упало примерно на 10% от своего максимума в конце января, что помещает его в зону коррекции, даже согласно данным TradingView.

Серебро упало на 0,2% до $79,40 за унцию, платина выросла на 0,8% до $2 119,52, а палладий упал на 1,1% до $1 570,10.

Турция лидирует в продажах золота центральными банками

Официальные золотые запасы Турции сократились на 131 тонну в марте благодаря свопам и прямым продажам, поскольку власти пытались стабилизировать лиру, говорится в отчете Metals Focus, опубликованном в прошлый четверг. С начала войны с Ираном турецкая лира упала примерно на 1,7% по отношению к доллару США и достигла новых исторических минимумов.

Россия Путина также сокращала золотые запасы в последние месяцы, и эти сокращения, вероятно, связаны с дефицитом бюджета. Гана также продала резервы для повышения ликвидности в иностранной валюте. Глава центрального банка Польши кратко рассматривал возможность продажи части золотого запаса страны для финансирования оборонных расходов. Это привлекло внимание, поскольку Польша была крупнейшим покупателем золота среди центральных банков как в 2024, так и в 2025 году.

В настоящее время нефть дороже, доллар США сильнее, а стоимость заимствований выше. Все три фактора усложняют жизнь странам, которые уже сталкиваются со слабыми валютами. Когда обменные курсы находятся под давлением, центральные банки часто выходят на рынок для их поддержки. Для этого нужны деньги. Золото — один из немногих резервных активов, которые они могут быстро использовать, когда стресс усиливается.

С 2022 по 2024 год центральные банки покупали более 1 000 тонн золота в год, сообщил Всемирный совет по золоту. 2022 год стал самым большим годом в истории по годовому спросу на золото со стороны центральных банков. В 2025 году этот темп замедлился до 863 тонн, поскольку колебания цен стали более резкими.

Крупные держатели резервов, такие как Резервный банк Индии, Народный банк Китая и Bundesbank, мало что сообщили о недавней активности, поэтому полная картина все еще трудно различима.

Инвесторы наблюдают за падением цен на золото на фоне опасений по поводу ставок и слабого спроса

Тем временем розничные инвесторы также выводят деньги из позиций в золоте, что означает одновременное ослабление двух основных источников спроса на слитки.

Некоторые на рынке говорят, что продажи не означают, что центральные банки завершили работу с золотом. Шаокай Фан, глобальный руководитель по работе с центральными банками в Всемирном совете по золоту, сказал: «Это действительно подчеркивает, почему центральные банки держат золото… это ликвидный актив, который обычно хорошо работает в периоды неопределенности, и поэтому они могут использовать его, если это необходимо».

Китай также вмешивался во время падений цен в прошлом, что держит трейдеров в напряжении в ожидании новых покупок, если цены упадут дальше.

Президент Чикагского Федерального резерва Остин Голсби заявил во вторник, что Федеральная резервная система может вынуждена ждать до 2027 года, чтобы снизить ставки, если высокие цены на нефть из-за войны в Иране продолжат замедлять прогресс в достижении целевого уровня инфляции ФРС в 2%.

Рынок теперь видит 32% вероятность снижения ставки в США в этом году. На курсе ЭКОНОМИКА 101 вы узнаете, что более высокие процентные ставки, как правило, вредят золоту, поскольку оно не приносит доходности, поэтому инвесторы теряют больше, удерживая его вместо активов, приносящих процентный доход.