Почему центральные банки сейчас распродают свои огромные золотые запасы?

Золото больше не получает той же поддержки от центральных банков, которая помогала поддерживатьtronцены в последние несколько лет.

Конечно, причина в войне Трампа в Иране, потому что, как вы знаете, война стоит денег, а высокие цены на нефть наносят ущерб странам, зависящим от импорта, местные валюты находятся под давлением, и некоторым центральным банкам необходим быстрый доступ к cash.

Вместо этого золото откатилось назад. В настоящее время спотовая цена на золото составляет около 4838 долларов за унцию и снизилась примерно на 10% по сравнению с максимумом конца января, что, даже согласно данным TradingView, указывает на зону коррекции.

Цена на серебро упала на 0,2% до 79,40 долларов за унцию, платина выросла на 0,8% до 2119,52 долларов, а палладий снизился на 1,1% до 1570,10 долларов.

Турция лидирует по объему продаж золота центральным банком

Согласно отчету Metals Focus, опубликованному в прошлый четверг, официальные запасы золота в Турции в марте сократились на 131 тонну за счет свопов и прямых продаж, поскольку власти пытались стабилизировать курс лиры. С начала войны с Ираном турецкая лира упала примерно на 1,7% по отношению к доллару США и достигла новых исторических минимумов.

Путинская Россия также сократила свои золотые запасы в последние месяцы, и эти сокращения, вероятно, связаны с дефицитом бюджета. Гана также продала резервы для увеличения ликвидности в иностранной валюте. Глава Центрального банка Польши на короткое время рассматривал возможность продажи части золотых запасов страны для финансирования оборонных расходов. Это привлекло внимание, поскольку Польша была крупнейшим покупателем золота среди центральных банков как в 2024, так и в 2025 году.

В настоящий момент нефть подорожала, доллар СШАtron, а стоимость заимствований выросла. Все три фактора усложняют жизнь странам, уже испытывающим давление из-за слабых валют. Когда обменные курсы оказываются под давлением, центральные банки часто вмешиваются на рынок, чтобы поддержать их. Для этого нужны cash. Золото — один из немногих резервных активов, которые они могут быстро использовать, когда ситуация ухудшается.

По данным Всемирного совета по золоту, с 2022 по 2024 год центральные банки закупали более 1000 тонн золота в год. 2022 год стал рекордным по годовому спросу центральных банков на золото. В 2025 году этот темп замедлился до 863 тонн, поскольку колебания цен стали более резкими.

Крупнейшие держатели валютных резервов — Резервный банк Индии, Народный банк Китая и Бундесбанк — мало что сообщили о последних событиях, поэтому полную картину пока сложно оценить.

Инвесторы следят за падением цен на золото, поскольку опасения по поводу процентных ставок и слабый спрос оказывают давление на рынок

Тем временем розничные инвесторы также выводят деньги из своих золотых позиций, а это значит, что одновременно ослабевают два основных источника спроса на драгоценный металл.

Некоторые участники рынка утверждают, что распродажа золота не означает, что центральные банки больше не хотят его покупать. Шаокай Фань, глава глобального отдела по работе с центральными банками Всемирного совета по золоту, сказал: «Это действительно подчеркивает, почему центральные банки держат золото… это ликвидный актив, который обычно хорошо себя показывает в периоды неопределенности, и поэтому они могут использовать его при необходимости»

В прошлом Китай также вмешивался во время падения цен, что заставляет трейдеров быть начеку и ожидать новых покупок в случае дальнейшего снижения цен.

dent Федерального резервного банка Чикаго Остин Гулсби заявил во вторник, что Федеральной резервной системе, возможно, придется подождать до 2027 года, чтобы снизить процентные ставки, если высокие цены на нефть, вызванные войной с Ираном, будут продолжать замедлять прогресс в достижении целевого показателя инфляции в 2%.

Сейчас рынок оценивает вероятность снижения процентной ставки в США в этом году в 32%. На курсе экономики для начинающих вы узнаете, что более высокие процентные ставки, как правило, негативно сказываются на золоте, поскольку оно не приносит дохода, поэтому инвесторы теряют больше, держа его, чем активы, приносящие процентный доход.