Капитал уходит из DeFi, ликвидность перетекает в токены RWA

DeFi теряет капитал после месяца с двумя крупными взломами и общим недоверием к протоколам Web3. Часть средств перенаправляется в все еще жизнеспособные крипто-сценарии использования, особенно в токены RWA. 

DeFi избавляется от капитала с ускоряющимися темпами из-за сочетания технических и финансовых рисков. Взломы Drift Protocol и Kelp DAO только ускорили этот процесс через заражение DeFi. 

За последнюю неделю Sky Protocol, Spark, Morpho и EtherFi последовали за Aave, потеряв каждый примерно 10% от своей общей заблокированной стоимости. Свежие данные показывают, что Aave отток продолжается и есть все шансы достичь отметки в $10 млрд после того, как киты вывели крупные объемы средств. 

Эфириум также потерял 10,5% заблокированной стоимости в DeFi за неделю, при этом отток составил 4% для Solana и 6,3% для Base. Даже более мелкие протоколы потеряли свои депозиты, поскольку высокие ставки больше не кажутся привлекательными. 

Деньги покидают DeFi в беспрецедентных масштабах pic.twitter.com/bZ3m40wfs4

— wale.moca 🐳 (@waleswoosh) апреля 20, 2026

Протоколы DeFi считались одним из жизнеспособных продуктов в криптоиндустрии, сохраняя ликвидность и процветая даже во время медвежьих рынков. Однако массовый вывод средств может подорвать отрасль и привести к ухудшению настроений. Потери в секторе DeFi могут оказать долгосрочное влияние на торговлю на DEX, использование стейблкоинов и общее принятие криптовалют.

DeFi сталкивается с серьезной проблемой безопасности

DeFi сталкивается с серьезной проблемой безопасности из-за множества векторов потенциальных уязвимостей. Сама инновационность DeFi может оказаться под угрозой, отметил основатель Wintermute Евгений Гаевой. 

честно говоря, перспективы инноваций в DeFi на данном этапе выглядят довольно мрачно, особенно в части композабельности, поскольку последствия взломов выходят за рамки одного протокола
в данный момент правильный подход — укрепить оборону и критически переоценить свою систему безопасности

— wishful_cynic (@EvgenyGaevoy) апреля 20, 2026

Главным преимуществом DeFi было то, что протоколы были разрешительными и бесплатными для использования кем угодно. Это также означало, что о взломах и попытках вывода средств узнавали только в случае их успешного осуществления, без какой-либо другой проверки или обязательных периодов ожидания. 

Разрешительный характер DeFi привел к последним значительным взломам, которые произошли как раз в тот момент, когда протоколы восстанавливали свою ликвидность. После обвала рынка 2022 года DeFi потребовались годы, чтобы восстановить заблокированную стоимость и вернуть доверие. Текущий отток средств указывает на то, что сектор может не увидеть быстрого возврата той же ликвидности.

Ликвидность перетекает в RWA

Токенизированные реальные активы (RWA) остаются растущим нарративом с постоянным притоком ликвидности. Долговые обязательства казначейства США являются наиболее заметным токенизированным активом, который часто находится в центре многих низкодоходных протоколов DeFi. 

По мере того как пользователи отказываются от рискованных хранилищ, доходность казначейских облигаций может стать более безопасной и привлекательной. Токенизированные товары также устанавливают новые рекорды по заблокированной стоимости и общей торговой активности. 

В апреле токенизированные реальные активы преодолели отметку в $30 млрд, чему способствовали облигации и товары. Около $13,88 млрд было зафиксировано в токенизированном долге правительства США. 

RWA обеспечивает приток внешней стоимости, а не полагается на часто циклические, высоко взаимозависимые оценки стоимости в DeFi. Пользователи DeFi также заметил что некоторые доходности относительно низкие, но все же сопряжены с высоким риском взломов, а традиционные процентные ставки могут стать более привлекательными. 

Активы RWA представляют собой компромисс, позволяющий пользователям получить доступ к акциям и облигациям в ончейн-среде. Однако для пользователей из регулируемых рынков преимущества DeFi также исчезают.