Финк и Голдштейн из BlackRock рекламируют токенизацию как превосходящую SWIFT

Генеральный директор BlackRock Ларри Финк и главный операционный директор Роб Голдштейн объяснили, почему токенизация превосходит SWIFT в трансформации финансовой отрасли. Они утверждают, что токенизация способна модернизировать инфраструктуру, которая замедляет работу финансовых систем или делает их более дорогостоящими.

Однако они полагают, что для этого нововведения необходимы защитные барьеры, которые четко защитят покупателей, чтобы сделать токенизированные активы прозрачными и безопасными.

Финк и Голдштейн также подчеркнули необходимость надёжных стандартов контрагентского риска для предотвращения распространения шоков между платформами. Они отметили, что системы цифровой верификации удостоверений личности также нуждаются в защите от шоков, чтобы пользователи могли совершать сделки с такой же уверенностью, как при денежных переводах или обмене картами.

Руководство BlackRock кратко рассказало о трансформации сделок с 1976 года, когда Финк, предположительно, начал свою карьеру. В то время сделки заключались по телефону и оформлялись бумажными сертификатами, доставляемыми курьером.

Затем они кратко обсудили появление SWIFT в 1977 году — технологии, которая стандартизировала межбанковский электронный обменtronи сократила время транзакций с нескольких дней до нескольких минут. Однако они признали, что сделки (даже между континентами) теперь совершаются за миллисекунды, отчасти благодаря токенизации.  

Финансы вступают в эпоху токенизации

По данным журнала The Economist, Финк и Голдштейн считают , что финансовый сектор находится на пороге следующей крупной трансформации рыночной инфраструктуры, tracистоки токенизации до появления Bitcoin в 2009 году. Они также упомянули, что та же технология блокчейн, которая создала Bitcoin также привела к появлению токенизации. 

Токенизация регистрирует права собственности в цифровых реестрах, позволяя любому типу актива существовать в единой цифровой записи, которую можно проверитьdent. Однако дуэт отметил, что большинству людей сложно понять общую картину «токенизации», поскольку она тесно связана с криптовалютным бумом. 

Финк и Голдштейн полагают, что токенизация может значительно расширить спектр инвестиционных активов, выйдя за рамки облигаций и акций, которые в настоящее время доминируют на рынках. Они также отмечают, что токенизация может дать два существенных преимущества: возможность мгновенного проведения транзакций и замену бумажных документов кодом для более быстрой и дешевой торговли.

По словам этих двух экспертов, современные рынки по-разному регулируют сроки расчётов, подвергая покупателей и продавцов риску невыполнения одной из сторон своих обязательств. Они отмечают, что токенизация стандартизирует мгновенные расчёты на глобальных рынках, чего не смогла сделать даже SWIFT.

Токенизация столкнется с нормативными препятствиями

В отчёте Финка и Голдштейна о токенизации также утверждается, что путь от концепции к широкому внедрению сложен и полон регуляторных препятствий, а также других технологических проблем. Однако они отметили, что преимущества повышения эффективности, доступности и ликвидности по-прежнему слишком сложно игнорировать. Более того, они добавили, что «система» глобальных рынков действительно меняется. 

Между тем, два руководителя подчёркивают, что задача регулирующих органов и политиков, безусловно, заключается в том, чтобы помочь навести мосты между традиционными финансами и токенизацией. Они также считают, что, хотя токенизация вряд ли заменит традиционные финансы в ближайшее время, крайне важно, чтобы они взаимодействовали, а не конкурировали. 

Регуляторы также должны уделять внимание последовательности, оценивая риски по их внутренней природе, а не по тому, как они представлены. Облигация остаётся облигацией, даже если она существует в блокчейне, подчеркнули они.

Однако и Финк, и Голдштейн поясняют, что наилучшим подходом может быть не обязательно написание совершенно нового свода правил для токенизированных активов, а скорее обновление существующих правил, чтобы токенизированные и традиционные рынки могли работать в тандеме.   

Подобно тому, что происходит сейчас с токенизацией, Эндрю Соркин, рассказывая о крахе фондового рынка 1929 года, вновь рассмотрел ошибки, которые привели к развитию современной финансовой системы. Он отметил, что некоторые из них были технологическими, например, отставание биржевых тикеров на несколько часов в «Чёрный вторник». Биржевые тикеры не смогли угнаться за ростом торгов. Токенизация также может привести к тому, что финансовая система обгонит регуляторные меры.