ZachXBT critica Jeremy Allaire, afirma que a Circle “na verdade não se importa” com a indústria

O detetive de criptomoedas ZachXBT está a chamar a atenção para a Circle novamente, desta vez no meio da estreia insana da Wall Street da empresa. No X, Zach disse: “A liderança da Circle na verdade não se importa com a indústria.”

O IPO da Circle foi lançado com um preço inferior a 40 dólares por ação e explodiu para além dos 300 dólares em pouco mais de um mês. No seu pico, a empresa foi avaliada em quase 80 mil milhões de dólares.

Esta não é a primeira luta de Zach com a Circle ou com o seu CEO, Jeremy Allaire. Ele tem estado sobre eles há anos, e o IPO só o deixou mais irritado. A Coinbase e a Ripple foram rumores de estarem a olhar para uma aquisição da Circle no início de abril, mas a empresa rejeitou essas conversas para ir ao mercado público e perseguir uma avaliação mais alta.

Zach aponta falhas no congelamento e intensifica a crítica

Em fevereiro, Zach apareceu nas respostas de Jeremy no X, exigindo respostas sobre o motivo pelo qual a Circle não congelou 115.000 USDC ligados a um hackeamento da Bybit atribuído à DPRK da Coreia do Norte, apesar da Tether já ter congelado 106.000 USDT ligados ao mesmo roubo. Zach escreveu:

“Que tal dizerem à comunidade inteira porque é que a Circle ainda não congelou 115K USDC… Enquanto isso, a Tether já congelou 106K USDT há várias horas… Quantos mais exemplos as pessoas terão de mostrar até que o espaço perceba que a Circle é um mau ator.”

Ele também divulgou o endereço da carteira hackeada: 0xDa2e12E94060720581994eEc870F83d9C7200c2c, acusando a Circle de arrastar os pés. Ele acrescentou que: “Jeremy precisa de adicionar ‘bombas de financiamento’ à sua biografia.”

Mais tarde, quando outro grande hackeamento atingiu, ele disse:

“Como podem esperar lealdade quando a Circle não congela 9M+ $USDC após uma exploração de 40M $ que permaneceu por 1–2 horas, onde o atacante também usou o CCTP para fazer a ponte de Arbitrum para Ethereum.”

Apesar de tudo isto, Jeremy e a Circle mantiveram-se em silêncio. Sem respostas. Sem declarações. Apenas um completo fantasma.

Mas duas semanas antes da sua publicação mais recente, Zach admitiu: “Confio infinitamente mais na Circle, Paxos ou Tether do que na Ripple.” Mas confiança não significa aprovação. Ele não vai desistir. O seu problema é com a forma como a Circle lida com a responsabilidade e com quem está realmente a gerir as coisas nos bastidores.

Arthur Hayes critica o acordo Coinbase-Circle e a posição de Jeremy

E não é apenas Zach quem acha que algo cheira mal. No mês passado, Arthur Hayes publicou um post de blog direcionado diretamente ao coração da relação Circle–Coinbase. Arthur disse que Jeremy tinha “nenhuma escolha senão assumir a posição a mando do seu pai gimp CEO da Coinbase Brian Armstrong.”

Arthur estava a apontar para um pagamento de $900 milhões de Circle para a Coinbase, dinheiro entregue em 2024 como parte de um acordo de distribuição ligado ao USDC.

Esse acordo remonta a 2018, quando a Circle e a Coinbase se uniram para formar o Centro Consortium para gerir conjuntamente o USDC. Em 2023, esse acordo terminou, a Circle assumiu o controlo total e a Coinbase recebeu uma participação minoritária. Mas mesmo após a divisão da empresa, concordaram em partilhar a receita do USDC 50/50.

O que significa que a Coinbase ganha metade dos juros sobre as reservas de USDC, independentemente de os ativos estarem na sua plataforma. Este custo custou à Circle quase mil milhões de dólares apenas no ano passado.

Arthur escreveu que a Circle precisa da Coinbase para sobreviver no mercado, especialmente desde que a Tether (USDT) ainda domina a maioria dos pares de negociação globalmente. Hayes explicou: “Distribuir uma stablecoin pode ser muito caro, a menos que seja propriedade de uma exchange cativa, empresa de redes sociais ou banco legado.”

De acordo com ele, Tether não tinha de se preocupar com isso, porque nasceu dentro da Bitfinex, que já tinha uma enorme base de utilizadores. Mas para a Circle, não havia uma base de clientes integrada. Eles precisavam da Coinbase para distribuição. Esse é o custo.

Arthur disse que exchanges de criptomoedas como a Coinbase exigem either equity ou uma parte das margens de juros líquidos para apoiar uma stablecoin. E, no caso da Circle, é 50%. Ele até disse que o acordo se resumiu a Jeremy “aceitar o pau estrelado de Brian Armstrong sem lubrificante.”

Arthur acrescentou que a Coinbase tinha de encontrar uma stablecoin fora da órbita da Tether, já que os seus utilizadores estão principalmente na América e na Europa Ocidental. A Tether estava constantemente sob fogo da mídia ocidental. Mas quando o Secretário de Comércio Howard Lutnik ajudou a bancar a Tether através da Cantor Fitzgerald, a narrativa começou a mudar. Ainda assim, a Coinbase já tinha apostado tudo na Circle. É por isso que o acordo ficou.