Será que 2025 será o ano em que o Ethereum (ETH) finalmente alcance uma faixa de preço mais alta?
- O Ethereum (ETH) encerrou o ano como um ativo com desempenho abaixo do esperado, com ganhos líquidos de 43%.
- As baleias mais antigas ainda mantêm ETH para renda passiva.
- As L2 expandiram seu tráfego nos últimos 12 meses, mas isso não ajudou a evitar os picos ocasionais de taxas de gás do ETH, desencorajando usuários de DEX, NFT e aplicativos.
O Ethereum (ETH) terminou 2024 com preços abaixo de US$ 3.400, falhando até mesmo nas previsões de faixa média de negociação acima de US$ 6.000. O ativo ainda ganhou cerca de 43% em um dos melhores anos para o crescimento das criptomoedas, mas falhou nas expectativas de rompimento para novos máximos históricos.
O Ethereum (ETH) é indispensável para o espaço cripto, fornecendo uma rede com adoção suficiente entre desenvolvedores e projetos Web3. Além disso, o ETH é amplamente negociado e inspira confiança tanto para traders centralizados quanto para usuários de DeFi. No primeiro dia do ano novo, o ETH negociava a US$ 3.338,80, perdendo recentemente seu nível de suporte de US$ 3.400. Embora o ETH permaneça em uma faixa previsível, a falta de um rompimento continua preocupante.
Pesquisa por 10X sugere que o ETH pode estar estagnado, preparando-se para outro ano de negociação em uma faixa. A ação do preço nos últimos três anos foi frequentemente chamada de consolidação, mas também pode sinalizar o fracasso do Ethereum em se tornar o futuro das criptomoedas.
O ano passado levantou novamente questões sobre por que o Ethereum parece superar a maioria das métricas, mas o preço de mercado do ETH permanece estagnado em relação ao Bitcoin (BTC) e fica atrás de tendências mais quentes como memes e agentes de IA.
O Solana (SOL) expandiu-se 82% em termos líquidos nos últimos 12 meses após uma série de correções. Embora o SOL também esteja crescendo mais lentamente em comparação com outros ativos, ainda ganhou algum terreno contra o Ethereum. A maior conquista da cadeia foi crescer seus volumes de DEX após o boom de tokens meme e agentes de IA.
O Ethereum é usado principalmente para renda passiva
Embora o Ethereum ainda seja selecionado para atividades Web3, ficou atrás de algumas das últimas tendências. A razão é que, apesar da atualização Dencun e das taxas reduzidas, pode ainda ser proibitivamente caro realizar swaps rápidos. Para usuários de varejo, as taxas do Ethereum podem reduzir os lucros, além de adicionar o perigo de ataques de sanduíche.
Por essas razões, o Ethereum tornou-se o playground das baleias, que usam a rede para renda passiva. Após a remoção da mineração, até 28% da oferta de ETH está em staking. O ETH ocioso está fora do mercado e deu origem a protocolos como o LidoDAO.
Múltiplas baleias usam o ETH como uma ferramenta para ganhar 2,8% de renda passiva anualizada enquanto mantêm para o longo prazo. Parte do ETH em staking está a um custo base abaixo de US$ 2.000, e muitas baleias antigas de ETH não têm incentivo para vender. Mais de 60 milhões de ETH foram criados após o ICO, enquanto os mineradores produziram 49,7 milhões de ETH. Os validadores de staking recentes produziram um líquido de 2,6 milhões de ETH, com uma inflação anual de 0,57%.
ETH obtido na ICO ou de holdings mais antigas também pode ser usado para apoiar novos projetos e startups de criptomoedas. O token também é bloqueado na forma de WETH, espalhando-se para protocolos de empréstimo DeFi e até para a Solana.
Apesar disso, o Ethereum parece ter perdido a batalha pela adoção em massa, já que usuários casuais do Web3 migram para a Base ou Solana por transações mais baratas.
O Ethereum ainda precisa resolver o problema de dados L2
Uma das razões para o sucesso do Ethereum é que a rede ainda é indispensável para as cadeias L2. No entanto, o equilíbrio entre L1 e L2 ainda era imperfeito. Após a atualização Dencun em março de 2024, as L2 encontraram extremamente barato garantir suas transações nos blocos do Ethereum.
Levaram meses para as cadeias L2 verem um aumento nas taxas de blob. Atualmente, as cadeias L2 visam pagar taxas otimizadas e alterar seu cronograma de postagem se os preços dos blobs começarem a subir.
Isso também cria problemas para os usuários do Ethereum. Recentemente, dados mostraram que a Arbitrum pode estar usando o mesmo espaço de bloco que os usuários regulares. Quando as taxas de blob sobem demais, a Arbitrum muda para calldata, competindo por espaço de bloco com todos os outros usuários de ETH. Em vez de escalar o Ethereum, a L2 da Arbitrum está, na verdade, tornando a cadeia mais cara de usar.
Em 2025, especialistas em Ethereum exigem novas tentativas de escalonamento, onde a própria rede L1 principal se torna mais barata e rápida de usar. Embora a L2 funcione como uma solução de escalonamento, ela também prejudica o desempenho do Ethereum e reduz sua adoção direta. Ao mesmo tempo, a maioria das L2, com exceção da Base, permanece muito obscura e difícil para a adoção em massa.
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Hristina Vasileva
Hristina Vasileva especializa-se em notícias sobre DeFi, negócios e economia. Formou-se na Universidade de Sofia com mestrado em Filosofia, após concluir graduação de 4 anos em Administração de Empresas, Jornalismo e Comunicação de Massa. Trabalhou em um dos principais jornais do país, cobrindo commodities e resultados corporativos. Atualmente, Hristina é autora contribuinte de notícias na Cryptopolitan.
