Ethereum (ETH) encerrou 2024 com preços abaixo de US$ 3.400, ficando aquém até mesmo das previsões intermediárias de negociação acima de US$ 6.000. O ativo ainda valorizou cerca de 43% em um dos melhores anos para o crescimento das criptomoedas, mas não atingiu as expectativas de alcançar novas máximas históricas.
Ethereum (ETH) é indispensável para o espaço cripto, fornecendo uma rede com ampla adoção entre desenvolvedores e projetos Web3. Além disso, o ETH é amplamente negociado e inspira confiança tanto em traders centralizados quanto em usuários DeFi . No primeiro dia do ano, o ETH era negociado a US$ 3.338,80, tendo recentemente perdido o nível de suporte de US$ 3.400. Embora o ETH permaneça em uma faixa previsível, a falta de uma ruptura continua preocupante.
Pesquisas da 10X sugerem que o ETH pode estar estagnado, preparando-se para mais um ano de negociação em uma faixa de preço. A movimentação de preços nos últimos três anos foi frequentemente chamada de consolidação, mas também pode sinalizar o Ethereum em se tornar o futuro das criptomoedas.
O ano passado levantou novamente questões sobre por que Ethereum parece ter um desempenho superior na maioria das métricas, mas o preço de mercado do ETH permanece estagnado em relação ao Bitcoin (BTC) e fica atrás de tendências mais populares, como memes e agentes de IA.
Solana (SOL) teve uma expansão líquida de 82% nos últimos 12 meses, após uma série de correções. Embora o crescimento da SOL seja mais lento em comparação com outros ativos, ela ainda ganhou terreno em relação Ethereum. A maior conquista da blockchain foi o aumento do volume de suas DEXs após o boom dos tokens meme e dos agentes de IA.
Ethereum é usado principalmente para renda passiva
Embora Ethereum ainda seja escolhido para atividades da Web3, ele ficou para trás em relação a algumas das tendências mais recentes. O motivo é que, apesar da atualização Dencun e da redução das taxas, realizar swaps rápidos ainda pode ser proibitivamente caro. Para usuários comuns, as taxas Ethereum podem reduzir os ganhos e ainda aumentar o risco de ataques do tipo "sanduíche".
Por esses motivos, Ethereum se tornou o campo de atuação das baleias, que usam a rede para obter renda passiva. Após a remoção da mineração, até 28% da oferta de ETH fica em staking . O ETH ocioso sai do mercado e deu origem a protocolos como o LidoDAO.
Diversas baleias utilizam ETH como ferramenta para obter uma renda passiva anualizada de 2,8%, mantendo seus ativos a longo prazo. Parte do ETH em staking tem um custo de aquisição inferior a US$ 2.000, e muitas das baleias que investiram inicialmente em ETH não têm incentivo para vender. Mais de 60 milhões de ETH foram criados após a ICO, enquanto os mineradores produziram 49,7 milhões de ETH. Os validadores de staking mais recentes geraram um saldo líquido de 2,6 milhões de ETH, com uma inflação anual de 0,57%.
O ETH proveniente da ICO ou de reservas antigas também pode ser usado para apoiar novos projetos e startups de criptomoedas. O token também está bloqueado na forma de WETH, sendo utilizado em protocolos de empréstimo DeFi e até mesmo na Solana.
Apesar disso, Ethereum parece ter perdido a batalha pela adoção em massa, já que usuários casuais da Web3 estão migrando para o Base ou Solana para transações mais baratas.
Ethereum ainda precisa resolver a questão dos dados de camada 2
Um dos motivos para o sucesso do Ethereumé que a rede ainda é indispensável para blockchains de camada 2 (L2). No entanto, o equilíbrio entre as camadas 1 (L1) e 2 (L2) ainda era imperfeito. Após a atualização Dencun em março de 2024, as blockchains de camada 2 (L2) passaram a ter um custo extremamente baixo para proteger suas transações nos blocos do Ethereum .
Demorou meses para que as blockchains de camada 2 percebessem um aumento nas taxas de blobs. Atualmente, as blockchains de camada 2 visam pagar taxas otimizadas e alterar seu cronograma de publicação caso os preços dos blobs comecem a subir.
Isso também cria problemas para os usuários Ethereum . Recentemente, dados mostraram que a Arbitrum pode estar usando o mesmo espaço de bloco que os usuários comuns. Quando as taxas de blob aumentam muito, a Arbitrum muda para calldata, competindo por espaço de bloco com todos os outros usuários do ETH. Em vez de escalar Ethereum, a camada 2 da Arbitrum está, na verdade, tornando a rede mais cara de usar.
Em 2025, especialistas Ethereum exigem novas tentativas de escalabilidade, nas quais a própria rede principal de camada 1 se torne mais barata e rápida de usar. Embora a camada 2 funcione como uma solução de escalabilidade, ela também prejudica o desempenho do Ethereume reduz sua adoção direta. Ao mesmo tempo, a maioria das redes de camada 2, com exceção da Base, permanece muito obscura e difícil para adoção em massa.
