Wall Street está aprendendo uma lição dolorosa com o rompimento entre Trump e Elon Musk

O vício de Wall Street em especulação acabou chegando ao fim. As consequências da ruptura pública entre Trump e Elon Musk destruíram tudo o que estava ligado aos seus nomes — de criptomoedas a ETFs.

Segundo dados da Bloomberg, o embate entre o presidente dos EUAdent o homem mais rico do mundo fez com que bilhões de dólares em perdas fossem eliminados do mercado em menos de 24 horas. Ações ligadas às suas marcas despencaram, enquanto investidores de varejo se desesperavam. Sem discursos. Sem avisos. Apenas prejuízos.

A polêmica explodiu depois que um projeto de lei tributária da Casa Branca ameaçou cortar os subsídios para veículos elétricos da Tesla. Elon Musk reagiu. Trump, já em seu segundo mandato, não recuou. O mercado reagiu instantaneamente.

Dogecoin caiu 10%. A Destiny Tech100 Inc., um fundo apresentado como acesso de investidores individuais à SpaceX, despencou 13%. Investimentos alavancados no império de Elon Musk caíram 25%. Até mesmo o Trump Media & Technology Group sofreu perdas. No fim do dia, tudo que orbitava um dos dois estava em queda livre.

A reforma tributária de Trump desencadeia enormes prejuízos

A onda de vendas foi impulsionada pelo pânico, não por fundamentos. Peter Atwater, da Financial Insights, disse: "Você pode estar se beneficiando enormemente em um momento e ser massacrado no seguinte". Atwater alertou que as posições compradas de Elon Musk são como dominós — uma vez que caem, não param.

Embora a disputa tenha abalado os ativos de alto risco, os índices tradicionais permaneceram estáveis. O S&P 500 subiu 1,5% na semana. O índice FANG, que exclui a Tesla, bateu um recorde. Os rendimentos dos títulos do Tesouro americano com vencimento em dez anos dispararam mais de 10 pontos-base após a divulgação de novos dados de emprego dissipar os temores de recessão no curto prazo.

Enquanto isso, o dólar caiu para seu menor nível em quase dois anos. Mas os investidores de varejo — aqueles que se baseiam em sonhos em vez de resultados financeiros — saíram perdendo.

As ações da Tesla funcionam como um indicador das ambições de Elon Musk. O crescente império de criptomoedas de Trump, sua atuação na mídia e seus produtos com a marca MAGA lhe conferem influência financeira que vai muito além da política. Cada postagem, cada insulto, cada manchete — tudo é uma oportunidade para atrair capital de investidores de varejo em busca de influência em vez de valor.

O ETF ARK Innovation e o Baron Partners Fund foram ambos afetados pela queda acentuada antes da leve recuperação de sexta-feira. O problema é que todo o sistema foi construído para essas negociações baseadas em expectativas exageradas. Desde que Elon Musk e Trump se uniram na campanha eleitoral, apoiados pela contribuição de US$ 250 milhões de Elon, o mercado se transformou em um gigantesco cassino de memes. Cada novo produto, de tokens de brincadeira a ETFs alavancados, promete ganhos absurdos com quase nenhuma proteção.

Os ganhos especulativos desaparecem em um dia

Algumas dessas apostas deram certo, por um tempo. A Destiny Tech100 Inc. disparou 500% em um mês após a eleição de 5 de novembro. Dogecoin subiu de 15 centavos para 43 centavos. Até mesmo o ARK teve uma alta de 26% em menos de duas semanas. Esses movimentos não foram baseados em relatórios de resultados. Foram impulsionados pela emoção.

Jay Hatfield, CEO da Infrastructure Capital Management, disse: "Eu o coloco na categoria à parte do Zeus dos cultos de personalidade, além de qualquer coisa que já tenha acontecido". Hatfield estava falando de Elon Musk, mas o mesmo poderia se aplicar a Trump, cujos fãs tratam seus produtos como religião.

A onda especulativa vinha crescendo desde o início da pandemia, mas ganhou impulso quando Trump retornou ao Salão Oval. O plano econômico de Elon, ironicamente batizado com o nome de uma criptomoeda que surgiu como uma piada sobre cachorros, ajudou a consolidar o estilo de investimento baseado em memes.

Enquanto isso, a empresa de mídia de Trump está pressionando para lançar o Truth Social Bitcoin ETF, um dos vários produtos de criptomoedas com temática MAGA que alimentam esse frenesi.

Mas não são apenas os apostadores que estão sendo atraídos por essa prática. Athanasios Psarofagis, da Bloomberg Intelligence, afirmou que 16% dos ETFs lançados este ano são produtos de ações individuais que utilizam opções ou alavancagem. Isso é um recorde. A maioria deles é voltada para investidores de varejo que buscam grandes lucros e compram sempre que o preço cai.

Dave Mazza, CEO da Roundhill Investments, que lançou um ETF da Tesla em fevereiro, disse: "Os investidores de varejo — a parcela de investidores de varejo que praticam 'bro trade' — nunca se importaram muito com os fundamentos." Mazza afirmou que o importante é a história, não os números.