Wall Street começou dezembro com um tremor, não com uma explosão. O S&P 500 ficou estável, o Dow Jones Industrial Average caiu 0,17% e o Nasdaq Composite registrou um ganho modesto de 0,4%. A Apple impulsionou o Nasdaq para essa pequena vitória, subindo 1,3% e atingindo uma nova máxima de 52 semanas.
Uma abertura fria no mercado de ações não é incomum, mas dezembro não é um mês comum para o mercado. Historicamente, é considerado o terceiro melhor mês do ano para ações, de acordo com o Stock Trader's Almanac . Em dent , sobe para o segundo lugar.
O início instável pode estar ligado à venda de ativos para compensar perdas fiscais. Investidores se desfazem de ativos com prejuízo para compensar ganhos de capital, uma prática comum no final do ano. Bob Pisani, da CNBC, destacou que isso pode derrubar os mercados no início de dezembro. Mas essa queda raramente dura muito. A segunda quinzena do mês costuma ser marcada por uma recuperação.
A tensão em torno da taxa de juros do Fed aumenta consideravelmente
Os investidores estão com a atenção voltada para a divulgação do relatório de empregos de novembro, na sexta-feira. Este será o último dado importante do Federal Reserve antes da reunião de definição de taxas de juros, marcada para 17 e 18 de dezembro. De acordo com a ferramenta FedWatch da CME , a probabilidade de um corte de 25 pontos-base na taxa de juros é agora de 72,9%. Isso representa um aumento significativo em relação aos 59,4% da semana passada.
O Fed já reduziu as taxas de juros duas vezes este ano — um corte significativo de 50 pontos-base em setembro e outro de 25 em novembro. No entanto, nem todos estão convencidos de que novos cortes virão. Jimmy Cramer, da CNBC, expressou preocupação com a complacência do mercado.
“O mercado pode estar sendo excessivamente otimista em suas expectativas de cortes nas taxas de juros”, alertou ele. Jim apontou para recentes aumentos em indicadores de inflação, como o índice de preços ao consumidor e o índice de despesas de consumo pessoal. Esses indicadores sugerem que a economia pode não ser tão frágil quanto alguns pensam, o que potencialmente reduz a margem de manobra do Fed.
Caso o banco central decida reduzir as taxas de juros novamente, a medida poderá dissipar a apreensão em Wall Street. Um corte nas taxas poderia dar às ações o impulso necessário para terminar o ano em alta. Para agravar a volatilidade dos mercados globais, a Coreia do Sul enfrentou uma onda de turbulência política esta semana.
dent presidente Yoon Suk Yeol suspendeu o estado de na quarta-feira, após a Assembleia Nacional ter anulado seu decreto. Yoon havia declarado as medidas durante um acalorado embate orçamentário com parlamentares da oposição. As consequências afetaram duramente os mercados da Coreia do Sul.
O Kospi caiu mais de 2%, e o won despencou para a mínima em dois anos em relação ao dólar americano antes de apresentar uma recuperação parcial. As ações sul-coreanas listadas nos EUA também sofreram um baque antes de recuperarem parte das perdas, e o infame "prêmio do kimchi" ganhou vida nos mercados de criptomoedas.
Mania da IA e riscos de mercado
A alta de Wall Street deste ano foi impulsionada pelas ações de inteligência artificial. A Nvidia, o exemplo mais emblemático dessa tendência, teve uma valorização de mais de 180%. O crescimento explosivo da empresa, por si só, responde por cerca de um quinto dos ganhos do S&P 500 neste ano. Mas nem todos estão convencidos. Joe Davis, economista-chefe da Vanguard , acredita que os investidores podem estar superestimando o potencial imediato da IA e que o mercado de ações está superaquecido.
“O mercado de ações dos EUA hoje está precificando uma probabilidade de aproximadamente 90% para o impacto da IA”, disse Davis. “Nós vemos essa probabilidade mais próxima de 60 a 65%.” Ele comparou a atual valorização impulsionada pela IA ao boom da internet do final da década de 1990. Naquela época, as avaliações exorbitantes acabaram levando a uma queda massiva.
“Do ponto de vista econômico, estamos em 1992. Do ponto de vista da avaliação, estamos em 1997”, disse Davis, apontando para a discrepância entre o potencial de longo prazo e as expectativas de curto prazo.
