Vanguard diz que Bitcoin carece de renda e fluxo de caixa, chama-o de ‘Labubu digital’

A Vanguard adotou uma linha firme sobre o Bitcoin após abrir sua plataforma para negociação de ETFs à vista, dizendo que a empresa ainda não vê um caso de longo prazo para a moeda. O comentário veio de John Ameriks, chefe global de ações quantitativas da empresa, que falou no evento Bloomberg’s ETFs in Depth em Nova York.

Ele disse que a moeda não gera renda, nem juros compostos, nem fluxo de caixa, e que a empresa a vê como um item de colecionável, em vez de um ativo produtivo.

John também disse que a empresa não viu provas de que a tecnologia por trás dele oferece valor econômico duradouro e disse: “é difícil para mim pensar no Bitcoin como algo mais do que um Labubu digital”, referindo-se ao brinquedo de pelúcia que viralizou. Seus comentários ocorreram enquanto a moeda negociava perto de $92.000, recuando de $126.000 apenas semanas antes.

A posição da Vanguard se alinha com sua visão anterior sobre cripto, que ela chamou de especulativa. A empresa administra cerca de $12 trilhões e ainda não planeja lançar seus próprios ETFs de cripto.

Mas ela abriu o acesso à negociação no início deste mês para investidores que desejam comprar e vender esses fundos.

John disse que a decisão veio depois de observar os ETFs vinculados ao Bitcoin construírem recordes desde janeiro de 2024. Ele disse que a empresa queria garantir que os produtos mostrassem “o que está na lata, da maneira que são descritos”, antes de dar acesso às pessoas. John também afirmou que a Vanguard não fornecerá nenhum aconselhamento sobre quando comprar ou vender e não recomendará nenhum token específico aos clientes.

Um porta-voz disse que a empresa vê potencial na blockchain como uma ferramenta que pode melhorar o funcionamento dos mercados, embora essa visão não mude a posição da empresa sobre o token em si.

Vanguard permite que usuários negociem ETFs, mas mantém sua visão

John apontou alguns casos em que a moeda poderia ter valor fora da especulação. Ele disse que poderia imaginar momentos em que o Bitcoin se move de maneiras úteis durante alta inflação ou estresse político. Ele disse que sua história ainda é curta e ainda não mostra um padrão que torne esses casos claros.

John disse: “Se você puder ver um movimento confiável no preço nessas circunstâncias, podemos conversar mais sensatamente sobre qual poderia ser a tese de investimento e qual papel ela poderia desempenhar em uma carteira”, mas disse que o mercado ainda não mostra isso.

Ele também repetiu que a empresa não planeja oferecer aconselhamento sobre os ETFs agora listados para os clientes. Ele disse que a Vanguard quer que os investidores decidam por si mesmos, é por isso que abriu o acesso apenas depois de observar como os ETFs iniciais performaram desde o lançamento em janeiro de 2024.

O Standard Chartered reduziu sua visão para a moeda à medida que a demanda das tesourarias corporativas desacelera e os fluxos de entrada dos ETFs caem. O banco agora vê o Bitcoin se movendo para $150.000 até o final de 2026, após cortar uma chamada anterior de $300.000. Ele também moveu seu alvo de longo prazo de $500.000 para 2030, após tê-lo colocado inicialmente em 2028.

Analistas da Bernstein disseram que esperam que a moeda se mova em direção a $150.000 até o final do próximo ano e a vejam se aproximando de $200.000 até o final de 2027. Eles recuaram uma chamada para um topo de $200.000 este ano após a queda.

Eles disseram que a moeda agora parece operar fora do ciclo de quatro anos que moldou seus primeiros anos e pode seguir um caminho mais estável no futuro.