Segundo o Centro de Políticas Bipartidárias, os Estados Unidos provavelmente darão calote em sua dívida de US$ 36 trilhões em algum momento entre meados de julho e o início de outubro.
A menos que o Congresso aumente o teto da dívida. Caso contrário, o governo ficará sem dinheiro para pagar as contas, os juros e tudo o mais. O calote se tornará inevitável.
Esta é a primeira previsão pública desde que o Tesouro começou a usar as chamadas “medidas extraordinárias” após o reajuste do teto da dívida em 1º de janeiro. Essa previsão , que conta com a confiança de legisladores de ambos os partidos, acaba de chegar ao Capitólio e imediatamente se tornou um importante ponto de pressão.
O Partido Republicano está agora em apuros. Eles estão divididos entre adicionar um aumento do teto da dívida ao projeto de lei partidário ou sentar-se para negociações bipartidárias com os democratas. Alguns republicanos dizem que essa previsão pode finalmente fazer com que odent Donald Trump comece a se importar com o assunto.
Os republicanos têm dificuldades para decidir como lidar com o teto da dívida
Os republicanos estão elaborando um pacote legislativo gigantesco. Eles querem aprovar trilhões em isenções fiscais, além de centenas de bilhões para gastos militares e de fronteira. Mas muitos conservadores fiscais dentro do próprio partido não querem mexer no teto da dívida. Eles detestam votar para aumentar o poder de endividamento do país, mesmo quando o risco de inadimplência existe.
O Centro de Políticas Bipartidárias afirmou que, se a arrecadação de impostos em abril for menor do que o esperado, os EUA podem ficar sem cash ainda mais cedo — no início de junho. Isso é improvável, disseram, mas ainda é possível. “O momento e a intensidade da temporada de impostos são cruciais”, disse Shai Akabas, diretor de política econômica do centro. “Divulgaremos uma previsão mais precisa depois que a Receita Federal receber a maior parte das declarações de imposto de renda em abril.”
Eles também disseram que outras variáveis poderiam alterar a data X. A força da economia, as tarifas e novas leis poderiam antecipá-la ou adiá-la. O Departamento de Eficiência Governamental, dirigido por Elon Musk, também está tentando cortar gastos e aumentar o fluxo cash . Isso pode ajudar ou não, dependendo da rapidez com que os números mudarem.
Depois, há a arrecadação trimestral de impostos em meados de junho, quando empresas e trabalhadores autônomos depositam dezenas de bilhões nos cofres federais. O Departamento do Tesouro também pode obter mais recursos de um fundo de aposentadoria federal no final de junho. Outra onda de cash é esperada em meados de setembro, pouco antes do fim do prazo para o pagamento de dívidas.
O Escritório de Orçamento do Congresso (CBO) alerta para o risco de uma dívida explodindo caso os cortes de impostos de Trump sejam prorrogados
O Escritório de Orçamento do Congresso (CBO, na sigla em inglês) planeja divulgar sua projeção do teto da dívida nesta quarta-feira. Enquanto isso, o secretário do Tesouro, Scott Bessent, disse ao Congresso que apresentará sua própria estimativa até meados de maio. Mas o verdadeiro pânico está ligado a outro número: o que acontecerá se os cortes de impostos de Trump se tornarem permanentes?.
A Lei de Cortes de Impostos e Empregos de Trump, sua principal medida de política econômica do primeiro mandato, expira no final deste ano. Mas ele quer mantê-la em vigor. Assim como a maioria dos principais senadores republicanos. O Escritório de Orçamento do Congresso (CBO) foi solicitado a calcular o impacto disso na dívida nacional. A resposta? Nada de bom.
Se os cortes de impostos forem mantidos e nenhuma outra mudança significativa for feita, a dívida pública ultrapassará 214% do PIB em 2054. Se os custos de empréstimo também aumentarem em apenas 1 ponto percentual, o número chegará a 204% em 2047 e ultrapassará 250% em 2054. Atualmente, a dívida pública é de cerca de US$ 29 trilhões. A dívida total é de US$ 36 trilhões.
Essa dívida já custa aos EUA mais de US$ 1 trilhão por ano apenas para o pagamento. Isso é mais do que o país gasta com o Pentágono. E não vai ficar mais barata. "Os efeitos de retroalimentação macroeconômica aumentariam ainda mais as taxas de juros e, portanto, levariam a resultados fiscais ainda piores", alertou a Fundação Peter G. Peterson.
Alguns republicanos ainda apoiam a permanência dos cortes. Outros não. Um parlamentar republicano, que preferiu não ser identificado, solicitou a estimativa do CBO (Escritório de Orçamento do Congresso) para resolver a discussão. Mas mesmo considerando o cenário base do CBO, que pressupõe o fim dos cortes (uma hipótese remota), a dívida ainda atingiria 166% do PIB em 2054, ante os 99% atuais. Isso é um recorde histórico. A única outra vez em que a dívida atingiu um patamar tão alto foi logo após a Segunda Guerra Mundial.
Analistas dizem que os EUA enfrentam uma crise da dívida e podem não se recuperar
Um funcionário da Casa Branca disse à revista Fortune que o plano do governo Trump é impulsionar reformas do lado da oferta, como expansão do setor energético, desregulamentação e mais cortes de gastos. Eles afirmam que isso aumentará a base tributária e reduzirá a inflação, dando ao Federal Reserve espaço para cortar as taxas de juros. Isso significa custos de empréstimo mais baixos. Essa é a teoria deles.
A fonte oficial também afirmou que Trump quer aumentar a arrecadação por meio de tarifas. Ela alega que as tarifas impostas à China durante seu primeiro mandato renderam centenas de bilhões sem causar inflação ou prejudicar o crescimento.
Mas nada disso aborda a questão principal: o que acontece quando a dívida ultrapassa 200% do PIB? De acordo com o Modelo Orçamentário Penn Wharton, isso cruza a linha e se torna “insustentável”. O relatório de outubro de 2023 afirma que a dívida dos EUA não pode ultrapassar 200%, mesmo em condições de mercado perfeitas.
Esse é o limite máximo. Um número mais realista se aproxima de 175%. Além disso, pressupõe-se que os investidores ainda acreditem que os EUA eventualmente irão sanear suas finanças públicas. Uma vez que essa confiança se esvaia, os mercados podem entrar em colapso com índices ainda menores.
O Japão também não é uma boa comparação. Eles têm uma dívida maior, mas também uma alta taxa de poupança interna, então conseguem absorvê-la. Os EUA não conseguem. "Esse valor de 200% é calculado como um limite máximo usando várias premissas favoráveis", alertou o relatório. "Mesmo assim, pressupõe que os mercados financeiros acreditem que o governo eventualmente implementará uma regra de fechamento eficiente."
Enquanto isso, Ray Dalio, bilionário e fundador da Bridgewater Associates, afirmou que os EUA estão perto de atingir o limite. "Pode haver reestruturações da dívida, pode haver pressão sobre outros países para que comprem a dívida", disse Dalio no início deste mês no CONVERGE LIVE em Singapura. "Pode haver cortes nos pagamentos a alguns países predadores por razões políticas, pode haver monetização da dívida."
Dalio alertou que os EUA em breve se encontrarão numa situação em que precisarão vender mais dívida do que os compradores globais estão dispostos a adquirir. É nesse momento que, em suas palavras, "desenvolvimentos chocantes" ocorrerão. Ele afirmou que a pressão política e financeira poderá ser usada para forçar países estrangeiros a comprar dívida americana que não desejam. E se não o fizerem? Bem, o resto se escreve sozinho.
