As fissuras no mercado de ações dos EUA se ampliaram na quinta-feira, com a disparada dos rendimentos dos títulos e Wall Street tentando agir como se nada estivesse errado. As ações subiram ligeiramente, mas os números foram fracos e instáveis.
O Dow Jones subiu apenas 156 pontos. O S&P 500 teve um leve aumento de 0,3% e o Nasdaq registrou um ganho de 0,7%. Isso ocorreu em um momento em que o rendimento dos títulos do Tesouro americano atingiu 5,14%, o maior patamar desde outubro de 2023, logo após os legisladores aprovarem um novo projeto de lei que, segundo investidores, pode levar a defi financeira a um colapso.
O projeto de lei, aprovado na Câmara dos Representantes na manhã de quinta-feira com votação partidária, prevê cortes de impostos e aumento dos gastos militares. Agora, segue para o Senado. O Escritório de Orçamento do Congresso (CBO) afirma que o custo total pode chegar a US$ 4 trilhões, o que abriria um rombo na já gigantesca dívida nacional.
Ao mesmo tempo, os receios de inflação estão a aumentar novamente, em parte devido às tarifas universais dodent Trump, que já estão a pressionar os títulos e a elevar ainda mais os rendimentos.
Operadores enfrentam aumento das taxas de juros e estouros orçamentários
Os rendimentos de longo prazo estão subindo rapidamente. Os títulos do Tesouro de 10 anos também subiram durante a sessão, mas recuaram um pouco mais tarde. Mesmo assim, os rendimentos estão se movendo na direção errada para os tomadores de empréstimos. Essas são as mesmas taxas que moldam os juros de hipotecas, cartões de crédito e todos os tipos de dívida do consumidor. Isso está pressionando uma economia já afetada pelas medidas comerciais de Trump.
Jed Ellerbroek, gestor de carteiras da Argent Capital Management, disse à CNBC: "A curto prazo, a reforma tributária é benéfica para a economia. Ela impulsionará o crescimento do PIB em 2026."
Isso reduz os impostos para muita gente, aumenta os gastos, principalmente com defesa, e, portanto, essas coisas estimulam a economia.” Mas Jed não pareceu otimista além disso.
“A longo prazo, sim, isso elimina o defi. Os rendimentos estão subindo, o que significa que os preços estão caindo porque os títulos do Tesouro estão se tornando progressivamente menos atraentes e confiáveis.”
O leilão do Tesouro na quarta-feira já estava um caos. A demanda por títulos de 20 anos caiu drasticamente, o que elevou ainda mais os rendimentos e fez com que as ações se desvalorizassem. Essa onda de vendas não desapareceu, e os investidores dizem que pode piorar se o Senado aprovar o mesmo projeto de lei.
Chris Senyek, estrategista-chefe da Wolfe Research, afirmou em nota na quinta-feira: "Sem surpresas, a situação fiscal de longo prazo dos EUA está em uma trajetória insustentável, com os níveis de gastos acumulados no ano surpreendendo novamente para cima, e apenas as tendências de 2020/2021 provavelmente serão piores quando os EUA chegarem ao fim de seu ano fiscal em setembro."
Ele acrescentou: "Nossa impressão é que os investidores de longo prazo provavelmente começarão a reagir a essa perspectiva insustentável de longo prazo, presente no projeto de lei tributária em tramitação no Congresso, elevando os rendimentos de longo prazo."
Chris também destacou que os EUA enfrentam uma enorme dívida com vencimento nos próximos 12 meses. Somada a isso, com riscos incertos de inflação e incerteza sobre a rapidez com que o Federal Reserve pode reduzir as taxas de juros, há muito espaço para mais volatilidade este ano.
Bitcoin ultrapassa US$ 112 mil enquanto investidores se desfazem de títulos
Enquanto ações e títulos oscilavam, Bitcoin voltou a disparar . Na quinta-feira, ultrapassou os US$ 111.000, chegando a atingir US$ 112.009 antes de se estabilizar perto de US$ 111.578 no momento da publicação desta notícia. O aumento foi de cerca de 3% no dia. Isso eleva o ganho total em 2025 para mais de 18% até o momento.
Essa valorização tem sido gradual e lenta, bem diferente das altas vertiginosas do passado. Ela está sendo impulsionada por grandes investidores. Grandes empresas estão comprando. As empresas estão acumulando mais Bitcoin. Bitcoin está sendo tratado mais como um porto seguro do que como uma aposta. Um dos principais motivos? A Moody's rebaixou a classificação de crédito dos EUA, o que fez com que muitos investidores corressem direto para as criptomoedas.
A ligação tradicional do Bitcoincom as ações de tecnologia também está começando a se dissipar. Antes, ele se movia em sincronia com o Nasdaq, mas agora está seguindo seu próprio caminho. Alguns investidores dizem que isso acontece porque mais pessoas o veem como um plano B para quando o dólar se torna instável.
Novos números mostram que a tendência não é apenas conversa. Os ETFs Bitcoin praticamente não registraram saídas de capital neste mês, com apenas dois dias de saídas em todo o mês de maio. Dados da SoSoValue mostram que o restante do período foi de entradas ininterruptas.
E não são apenas os fundos. Empresas de capital aberto estão comprando bitcoin freneticamente. Suas reservas aumentaram 31% este ano, chegando a cerca de US$ 349 bilhões, o que representa 15% de todos bitcoin em circulação, segundo dados da Bitcoin Treasuries.
