A inflação nos EUA subiu 0,2% em julho, um pouco menos do que o esperado

A inflação nos Estados Unidos subiu em julho, mas o ritmo ficou um pouco abaixo das expectativas, segundo o Departamento de Estatísticas do Trabalho. O índice de preços ao consumidor (IPC) subiu 0,2% no mês, em dados ajustados sazonalmente, e 2,7% em relação ao ano anterior.

Os economistas previam o mesmo ganho mensal, mas projetaram a taxa anual em 2,8%. Os números surgem num momento em que as tarifas do presidentedent Trump demonstraram apenas um impacto limitado nos preços em geral.

O núcleo do IPC, que exclui alimentos e energia, subiu 0,3% em julho e 3,1% no último ano. Esse resultado ficou em linha com a previsão mensal, mas superou a taxa anual esperada de 3%, representando a maior alta mensal desde janeiro.

Os formuladores de políticas do Federal Reserve frequentemente usam a medida do núcleo da inflação para avaliar os padrões de inflação de longo prazo.

Os preços de moradia e serviços lideram os aumentos mensais

O relatório do BLS mostrou que os custos com moradia subiram 0,2%, sendo um dos principais fatores para o aumento mensal. Os preços dos alimentos permaneceram inalterados, enquanto os preços da energia caíram 1,1%. Os preços de veículos novos, um segmento sensível às tarifas, ficaram estáveis, mas os de carros e caminhões usados ​​aumentaram 0,5%. Os serviços de transporte e os serviços de saúde registraram alta de 0,8%.

Alguns efeitos tarifários foram observados em outras categorias. Móveis e utensílios domésticos subiram 0,7%, após um aumento de 1% em junho. Os preços do vestuário registraram um leve aumento de 0,1%, enquanto as commodities básicas subiram 0,2%. Os preços de frutas e vegetais enlatados, que geralmente são importados e sujeitos a tarifas, não apresentaram alterações.

O ex-economista da Casa Branca, Jared Bernstein, disse à CNBC que as tarifas estão presentes nos dados, mas ainda não estão causando grandes aumentos. Bernstein trabalhou para o ex-dent Joe Biden e observou que o ritmo atual não sugere pressões extremas sobre os preços.

A divulgação ocorre em meio a tensões entre Trump e o Departamento de Estatísticas do Trabalho (BLS). No início de agosto, Trump demitiu o comissário após um relatório de empregos não agrícolas de julho mais fraco do que o esperado. Na segunda-feira, ele anunciou planos para nomear E.J. Antoni, um crítico frequente do departamento, como o próximo comissário.

Expectativas de corte de juros pelo Fed aumentam após divulgação de dados de inflação

Os mercados reagiram imediatamente aos dados do IPC, com a ferramenta FedWatch do CME Group mostrando maiores probabilidades de cortes nas taxas de juros nas três reuniões restantes do Federal Reserve neste ano. A reunião de setembro agora apresenta 91,8% de chance de corte, em comparação com 85,9% no dia anterior. As probabilidades de outubro subiram para 66,3%, ante 55,1%, e as de dezembro para 56,7%, ante 45%.

Embora a inflação geral tenha ficado em linha com as previsões mensais e ligeiramente abaixo das estimativas anuais, o índice subjacente mais elevado chamou a atenção. O aumento anual de 3,1% no índice subjacente superou a estimativa consensual de 3% e indicou que ainda persistem algumas pressões inflacionárias subjacentes.

Em Wall Street, estrategistas reagiram aos números. Alexandra Wilson-Elizondo, co-diretora global de investimentos para soluções multiativos da Goldman Sachs Asset Management, afirmou que os dados corroboram a visão de que os impactos das tarifas serão temporários. Ela destacou que as empresas estão gerenciando custos por meio da redução de estoques e da cautelosa precificação para evitar o afastamento dos consumidores. Segundo ela, os números reforçam os argumentos a favor de um corte na taxa de juros em setembro.

Skyler Weinand, diretor de investimentos da Regan Capital, afirmou que o índice de preços ao consumidor (IPC) de julho foi suficientemente moderado para dar ao Fed espaço para reduzir as taxas de juros em 25 pontos-base em setembro, com a possibilidade de um corte de 50 pontos-base. Ele citou a combinação dos dados de inflação e o fraco relatório de empregos de julho como razões para a flexibilização da política monetária.

Josh Jamner, analista sênior de estratégia de investimentos da ClearBridge Investments, afirmou que o alinhamento do IPC com as expectativas não alteraria a visão do mercado sobre um corte em setembro, que já estava amplamente precificado. Ele disse que o relatório deve impulsionar os ativos de risco, à medida que os investidores desfazem as proteções assumidas para se resguardar contra uma alta repentina de preços que nunca aconteceu.

Art Hogan, estrategista-chefe de mercado da B. Riley Wealth, comparou a reação à divulgação do IPC à questão de se uma árvore que cai na floresta faz barulho se não houver ninguém para ouvi-la.