O Tesouro dos EUA recompra mais $10 bilhões de sua dívida

O governo dos EUA comprou mais $10 bilhões de sua dívida através do Departamento do Tesouro em 10 de junho. A última movimentação do Tesouro igualou a maior recompra de seus títulos na história em 3 de junho, com sua maior recompra anterior tendo sido em 2000, em aproximadamente $3 bilhões.

De acordo com o Bureau of the Fiscal Service, o Tesouro também recomprou o valor total de sua meta máxima para a operação em 3 de junho, que foi limitada a $10 bilhões, de um total de $22,87 bilhões em valor nominal oferecido pelos participantes do mercado. O valor máximo nominal oferecido pelos participantes do mercado para resgate na última recompra foi de $18,1 bilhões.

Tesouro iguala a maior recompra na história

🚨 Tesouro dos Estados Unidos 🚨

ELES FIZERAM ISSO NOVAMENTE! O Tesouro dos EUA acabou de recomprar mais $10 Bilhões de sua própria dívida, igualando a maior recompra de Tesouro na história (e isso foi na semana passada)! pic.twitter.com/OxyvDWWV76

— {Matt} $XRPatriot (@matttttt187) Junho 12, 2025

O departamento reconheceu que a iniciativa de recompra de $10 bilhões de 3 de junho foi projetada para recomprar títulos vencendo entre 15 de julho e 31 de maio de 2027. As recompras permitem que o Tesouro retire a dívida pendente antecipadamente, potencialmente reduzindo os custos de juros e ajustando seu perfil de dívida.

A operação de 10 de junho do departamento atingiu sua meta máxima de recompra de $10 bilhões, onde, das 40 questões elegíveis, 18 foram aceitas na recompra, demonstrando significativa participação do mercado e disposição dos investidores em desprender notas de Tesouro de médio prazo. Na semana passada, o Tesouro também revelou que, das 40 questões elegíveis, 22 foram aceitas na recompra.

A recompra chegou em um momento crucial para a política fiscal dos EUA. Pode sinalizar novas abordagens para gerenciar a carga de dívida nacional de $34 trilhões do governo federal em meio a condições econômicas em mudança, taxas de juros crescentes e sentimento dos investidores globais. Os pagamentos de juros do país sobre essa dívida também esperados atingir $1 trilhões anualmente por 2026 se as tendências atuais continuarem.

A dívida atual do governo levantou preocupações entre formuladores de políticas e investidores quanto ao equilíbrio estrutural do orçamento federal. O ex-oficial do Tesouro, Martin Keller, afirmou que as recompras não se tratam apenas de reduzir números em uma planilha, mas de restabelecer a confiança na capacidade do governo de gerir suas obrigações e criar um funcionamento mais suave nos mercados de capitais.

“Há uma lógica macroeconômica clara nisso. Com o Federal Reserve sinalizando uma possível pausa nos aumentos das taxas de juros, o Tesouro pode estar tentando criar uma margem de manobra no mercado secundário e reduzir o congestionamento causado pela emissão de títulos de curto prazo.”

-Elaine Parker, Economista Sênior na Brookings Institution.

pedido complementar Funcionários do Tesouro o porta-voz mencionou que o departamento estava comprometido em gerir as finanças da nação com flexibilidade de curto prazo e sustentabilidade de longo prazo. De acordo com o porta-voz do departamento, a recompra faz parte da abordagem estratégica de gestão de dívida dos EUA para garantir operações de mercado mais suaves e reduzir os custos futuros de empréstimos.

Jamie Liu, diretora de gestão no Capital Horizons Group, argumentou que as recompras podem não alterar a trajetória da dívida a curto prazo, a menos que sejam seguidas por uma série de ações semelhantes ou por um plano estrutural mais amplo.

O Tesouro avalia futuras recompras para execuções futuras

De acordo com Jeff Gundlach, Scott Bessent discutiu a extensão dos prazos e a redução dos cupons dos Títulos do Tesouro mantidos no exterior. Isso equivale a um calote. O fato de um Secretário do Tesouro dos EUA em exercício estar falando publicamente sobre um calote deve fazer com que estrangeiros despejem os Títulos do Tesouro.

— Peter Schiff (@PeterSchiff) Maio 7, 2025

Em uma entrevista à Bloomberg em abril, o Secretário do Tesouro Scott Bessent descartou preocupações sobre países estrangeiros alimentando uma venda em massa no mercado de títulos, apontando em vez disso para investidores desalavancando posições. Ele também destacou a capacidade do Tesouro de aumentar seu programa de recompras, se necessário.

Quando questionado se estava discutindo preocupações sobre a estabilidade do mercado de Títulos do Tesouro com Powell, Bessent também descartou a noção de que há qualquer motivo para alarme. A recompra de títulos ocorre à medida que os rendimentos crescentes aumentam os custos de empréstimo, com Federal Reserve o presidente Jerome Powell mantendo as taxas de juros mais altas por mais tempo. 

No momento da publicação, o rendimento do Título do Tesouro de 10 anos estava em 4,405%, enquanto o rendimento do Título do Tesouro de 2 anos estava em 3,937%. As previsões medianas de quase 50 estrategistas de títulos em uma pesquisa da Reuters de 6 a 11 de junho previram que o rendimento de 10 anos diminuiria modestamente 13 pontos base para 4,35% em três meses e para 4,29% em seis meses. A pesquisa também mostrou que o rendimento de 2 anos, mais sensível às taxas de juros, foi previsto para diminuir ligeiramente mais, 17 pontos base, para 3,85% em três meses e para 3,73 até o final de novembro.

Recompras adicionais estão sendo avaliadas para execução futura, dependendo das condições de mercado e dos desenvolvimentos fiscais, de acordo com fontes do Tesouro. O governo dos EUA também ainda não confirmou se as resgates de dívida se tornarão uma característica regular de sua estratégia de gestão de dívida.