A economia dos EUA ganhou impulso no início de 2026, mas a guerra no Irã está lançando uma longa sombra sobre o que virá a seguir.
O Departamento de Comércio informou na quinta-feira que o Produto Interno Bruto (PIB) cresceu a uma taxa anual de 2% de janeiro a março, recuperando-se da fraca expansão de 0,5% registrada nos últimos três meses de 2025.
A recuperação ocorreu em parte porque o governo federal voltou a ter espaço para gastar após uma paralisação de 43 dias que prejudicou o crescimento no final do ano passado. Os gastos e investimentos do governo cresceram a uma taxa anual de 9,3% no primeiro trimestre, contribuindo com mais de meio ponto percentual para o crescimento geral.
A explosão da IA impulsiona o investimento empresarial, enquanto o mercado imobiliário sofre uma queda
O consumo representa até 70% da atividade econômica dos EUA. No primeiro trimestre, cresceu 1,6%, um ritmo mais lento do que os 1,9% registrados no ano anterior. No entanto, o consumo empresarial apresentou um forte aumento, com uma taxa anual de 8,7%, impulsionado principalmente pelo boom dos investimentos em inteligência artificial.
No entanto, o setor imobiliário continua a ser um entrave, com o investimentodenta registar uma queda de 8% ao ano pelo quinto trimestre consecutivo. As importações aumentaram a uma taxa anual de 21,4%, reduzindo o crescimento do primeiro trimestre em mais de 2,6 pontos percentuais.
O relatório abrange um período que inclui aproximadamente um mês de combates no Irã. O bloqueio iraniano ao Estreito de Ormuz, por onde flui cerca de um quinto do petróleo e gás mundial, elevou os preços da energia, alimentando a inflação e pressionando os consumidores. A divulgação de quinta-feira é a primeira de três estimativas do Departamento de Comércio.
Powell afirma que a economia é resiliente em coletiva de imprensa final
Um dia antes, o presidente do Federal Reserve, Jerome Powell, afirmou que a economia havia se mostrado "bastante resiliente" diante do choque energético e que provavelmente continuaria crescendo acima de 2% neste ano. Em sua última coletiva de imprensa como presidente do Fed, ele apontou o consumo estável e a construção acelerada de data centers como os principais impulsionadores desse crescimento.
“O crescimento está realmente sólido em toda a nossa economia”, disse Powell. “Parte disso se deve à demanda aparentemente insaciável por data centers em todos os Estados Unidos. Portanto, muitos investimentos empresariais estão sendo direcionados para a construção de data centers, e tudo indica que essa tendência continuará.”
Powell acrescentou que a inflação deverá diminuir ao longo do ano, à medida que o aumento de preços provocado pelas tarifas do ano passado se dissipar. No entanto, o Fed manteve sua taxa básica de juros inalterada entre 3,50% e 3,75%, citando "um alto nível de incerteza" devido ao conflito no Oriente Médio, conforme relatado pelo Cryptopolitan. Os cortes de juros do Fed no final de 2025 visavam proteger o mercado de trabalho, mas, com as taxas agora próximas da neutralidade, um afrouxamento monetário adicional parece improvável no curto prazo.
FMI alerta contra cortes nas taxas de juros e sinaliza risco de endividamento
O Fundo Monetário Internacional, que concluiu sua análise anual da economia dos EUA em abril, prevê que o crescimento do PIB alcance 2,4% em 2026. No entanto, adotou um tom cauteloso em relação à política monetária, alertando que o Fed tem pouca margem para reduzir as taxas de juros este ano.
A alta dos preços da energia, a contínua transmissão dos custos tarifários para a inflação subjacente e os riscos mais amplos relacionados aos preços das commodities apontam na direção errada para um corte nas taxas de juros. O FMI afirmou que o afrouxamento monetário só seria justificado se o mercado de trabalho enfraquecesse significativamente e a inflação caísse simultaneamente.
O fundo observou que a economia dos EUA teve um bom desempenho em 2025, com crescimento de 2% apesar da paralisação do governo e de um cenário político instável. No entanto, alertou para preocupações de longo prazo. A expectativa é de que o defipúblico geral permaneça na faixa de 7% a 7,5% do PIB, com a dívida podendo ultrapassar 140% do PIB até 2031.
O FMI alertou que essa trajetória fiscal representa riscos não apenas para os EUA, mas para o sistema financeiro global, dada a importância central dos mercados de títulos do Tesouro americano em todo o mundo.
Em relação ao comércio, o FMI reconheceu que a incerteza em relação às tarifas deverá afetar negativamente a atividade dos EUA e ter impactos negativos sobre os parceiros comerciais. A instituição instou Washington a trabalhar com outros países para reduzir as barreiras comerciais e abordar as distorções que impulsionam os desequilíbrios globais.
